|
舉世矚目的二十國集團(G20)倫敦峰會即將于4月1日至2日舉行。改革國際貨幣體系、改革IMF、敦促美元資產安全，各種言論、各種表態鋪天蓋地，會議的“預熱”接近白熱化程度。那么，帶著眾多期盼的G20，到底能達成什么樣的成果？“一幣獨大”的美元是否會因此戴上緊箍？
美元“一幣獨大”的弊端暴露無遺
美聯儲3月18日宣布購買美國長期國債，宣告了美元印鈔機的啟動，一時間，貨幣泛濫、美元貶值的預期彌漫于市場之中。包括中國在內的所有美國國債的債權國，都對于手中握有的美元資產安全表示了擔心和憂慮。“我們對美國國債的安全性和收益性自然比較關心。……同時我們強調，我們對于資產的價值波動也是高度關注的。”中國人民銀行副行長胡曉煉日前表示。
在對世界上持有外匯儲備最多的國家的外匯儲備進行研究后發現：美元在全球外匯儲備中，在價值上看，占比62.5%，在數量上占68%。目前，美元在世界外匯儲備中的地位顯然是“一股獨大”，其帶來的弊端，在這次金融危機中彰顯無遺。
盡管美聯儲主席伯南克主導的“數量寬松的貨幣政策”屬不得已為之，意在向市場注入流動性，但是“救市”的成本要其它國家來承擔卻是不爭的事實。從那一刻起，每個國家更加意識到一個事實：完全依靠一個主權國家貨幣的世界貨幣體系，在危機發生時是何等脆弱。
都是美元惹的禍，這匹如脫韁的野馬，是不是需要大家聯合起來給他戴上緊箍？因此，比起去年11月15日G20華盛頓峰會前建立一浪高過一浪的建立“新布雷頓森林體系”的呼聲，本次創造“超主權儲備貨幣”的呼聲更加強烈。
中國人民銀行行長周小川3月26日在央行官方網站上發文，提議創造一種與主權國家脫鉤、并能保持幣值長期穩定的國際儲備貨幣。他指出，特別提款權(下稱SDR)具有超主權儲備貨幣的特征和潛力，應特別考慮充分發揮其作用。而就在周小川發文前的3月16日，俄羅斯總統府網站也發布了其將在G20倫敦峰會上提出的一份提案，其中就包括引入SDR作為一種“超國家儲備貨幣”(supernational
reserve
currency)。
此項提議不僅獲得了澳大利亞及以“金磚四國”(巴西、俄羅斯、印度和中國)為代表的新興市場國家的擁護，且獲得了以諾貝爾經濟學獎得主約瑟夫·斯蒂格利茨為主席的聯合國顧問委員會的支持。
但是，與新興市場國家不同的態度不同，歐盟對于更換儲備貨幣的建議顯得有些“曖昧”。負責經濟和貨幣事務的歐盟委員華金·阿爾穆尼亞日前公開表示，所有人都認為目前的全球儲備貨幣美元仍在這里，而且將繼續存在很長一段時間。
緊箍難戴 改革仍可能“雷聲大雨點小”
去年的華盛頓峰會仍然歷歷在目：在持續短短5小時之后，會議發布了數千字的《金融市場與世界經濟峰會聲明》，盡管《聲明》在援助金融業、改革金融監管體系等方面提出了具體建議，但是對于法、英等國大力主張的“新布雷頓森林體系”，《聲明》中只字未提。
事實上，如果想要徹底給美元戴上緊箍，或者說真正實現“超主權儲備貨幣”的目標，前提是改革國際貨幣基金組織(IMF)現行框架，在美國擁有IMF17%的份額，而IMF規定重大事項必須要85%的份額通過的情況下，SDR建議實現困難重重。而多數專家對于本次峰會能否改革IMF框架持懷疑態度。
“對于IMF的改革，這次還只能是修修補補。IMF一直在進行自身改革，但是改變IMF的主要宗旨和做法是很難的，涉及到決策權的改革幾乎更是難上加難。美國不會輕易放棄85%通過的規則。”建行高級研究員趙慶明說。
除了美國，歐元區國家對于投票權改革也心存芥蒂。“歐元區國家希望動員東亞國家和石油輸出國充裕的外匯儲備為IMF增資，用IMF的資金來援助中東歐國家，從而降低自己的援助壓力。然而，新興市場國家強烈要求，要將對IMF的注資與IMF份額重新分配及投票權改革相結合。這點中了歐元區國家的要穴，因為，美國在IMF中的份額是與美國的經濟地位相符的，IMF的份額改革意味著歐元區國家必須讓出部分份額。”社科院世界經濟與政治研究所國際金融研究室副主任張明說。
而趙慶明也表示，中國也沒有特別必要增加在IMF的份額。“現在可能會是一個陷阱，或許中國提高了份額，多拿了資金，但沒有相應取得真正決策權。畢竟在IMF中，與中國利益一致的主體很少。金磚四國不是一個利益主體，印度、巴西更親美國，俄羅斯、巴西是資源型國家，四國在話語權上沒有共同主題。”
國務院副總理王岐山3月27日在《泰晤士報》發表文章說，“IMF增資的首要方式應該是增加配額。如果這在短期內不能實現，出資額度將由當前配額決定。如果給予配額的出資額度不足以應對當前需求，IMF可以發行債券，中國將購買這些債券。……簡而言之，增資應在IMF框架下以彈性和不同的方式達成。”
忐忑的投資者 不安的美元
也許改革的步伐正如周小川《關于改革國際貨幣體系的思考》文中所言，“應從大處著眼，小處著手，循序漸進，尋求共贏”，這可能也是中國的思路。
但是，美元行情近期的“動蕩不安”還是反映了投資者在G20倫敦峰會前的“忐忑不安”。
自3月中旬起，美元匯率開始回落，美聯儲宣布購買美國長期國債后，當日美元指數一度跌至83附近，創下24年以來最大單周跌幅。盡管上周美元匯率有所企穩，但美國財政部長蓋特納日前在紐約演講時就周小川的提議回應時說“我們實際上對那個建議相當開放”。美元立刻走軟：當天美元指數徘徊于83.5附近，歐元兌美元匯率一度跌至1.35：1附近。不過蓋特納隨即改口說，美元仍是全球占主導地位的儲備貨幣，這會長期繼續存在下去。美元才收復了大量跌幅。
“在國際貨幣體系重建問題上，美國將遭受來自歐洲國家(尤其是法、德)的強烈沖擊。法、德將會提出一些致力于削弱美元、增強歐元地位的重建策略。美國核心地位也將遭到東亞貨幣合作加速的沖擊，清邁協議的多元化，已將實質性的亞洲貨幣基金提上議事日程。”張明說。
熱望
三條主線調整和重構未來國際金融新秩序
在20國集團倫敦金融峰會即將召開之即，數十位中外專家和學者在北京“環球國際(2009春季)論壇”上表示，希望倫敦峰會能夠全面分析金融危機教訓，順應新興市場和發展中國家的期待，從改進國際金融監管體制、改革國際貨幣體系、改革國際金融組織三方面調整和重構未來國際金融新秩序。
外媒
G20倫敦峰會難撼美元獨霸地位
近日，中國央行行長周小川關于創造美元之外“超主權”新儲備貨幣的表態，引起了國際社會的廣泛關注。眼下，20國集團倫敦峰會召開在即，有關國際貨幣體系改革的爭，是否會延續至主要發達經濟體與新興經濟體領導人的談判桌前？美元獨霸的地位會不會從此走向衰敗？
小資料
國際貨幣基金組織(IMF)于1945年12月27日成立，為世界兩大金融機構之一。職責是監察貨幣匯率和各國貿易情況、提供技術和資金協助，確保全球金融制度運作正常。目前，美國在IMF成員中享有最大比例的投票權(超過16%)。各成員在國際貨幣基金組織(IMF)的發言權主要取決于出資比例。美國的出資比例為17.1%，德國(6%)、英國(4.9%)和法國(4.9%)、日本的出資比例為6.1%，中國為3.7%。
特別提款權(SDR)是國際貨幣基金組織創設的一種儲備資產和記賬單位。它是基金組織分配給會員的一種使用資金的權利。按會員所攤付的基金份額的比例進行分配，份額越大，分配得越多。
會員在發生國際收支逆差時，可用它向基金組織指定的其他會員換取外匯，以償付國際收支逆差或償還基金組織的貸款，還可與黃金、自由兌換貨幣一樣充當國際儲備。但由于它只是一種記賬單位，不是真正貨幣，使用時必須先換成其他貨幣，不能直接用于貿易或非貿易的支付。因為它是國際貨幣基金組織原有的普通提款權以外的一種補充，所以稱為特別提款權。
|