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本期嘉賓：財經評論人士
鈕文新
主持人：正像市場所預測的那樣，在中國宣布降息幾個小時之后，美聯儲昨天決定將聯邦基金利率下調0.5個百分點，這是美聯儲為了應對金融危機，繼10月8號緊急降息之后，在20多天里面的第二次降息。經過這次調整，美國聯邦基金利率降到了1%，達到了1958年以來的最低點。
今天演播室請來的是著名的財經評論人士鈕文新先生。我們知道除了美聯儲降息之外還有一條消息，就是今天的亞太股市出現了一個井噴的行情，我們注意到香港股市漲了12.82%，韓國股市漲幅接近12%，上證綜指漲了43.8，今天井噴的行情，您會如何解讀？
鈕文新：我看了這個行情之后，長嘆了一口氣，主要的原因在于我終于看到了我們以香港為代表的亞洲股市正在慢慢地擺脫華爾街的陰影。
主持人：這是這段時間以來一直期待的。
鈕文新：對，你看它漲的時候我們不一定漲，華爾街跌的時候，我們可能出現大漲。昨天晚上華爾街是跌的。
主持人：但是前一周全球股市也出現了這樣的暴跌之后的暴漲。為什么那時候您沒有看到這樣樂觀？
鈕文新：那是起漲起點，沒有背向而行，而我們今天看到的是背向而行。
主持人：這個背向而行說明了什么信號？
鈕文新：說明我們這些受金融危機危害并不大的經濟體，可能會以此為契機，慢慢地走出華爾街的陰霾，讓我們的市場信心重新回歸。
主持人：通過您的回述，是不是意味著今天有可能是資本市場的轉折點？
鈕文新：很像。我們一直在觀察這個問題，什么時候香港股市走出了華爾街的陰霾，那A股市場也可以隨之走出陰霾。因為我們看到最近香港股票市場，尤其是H股和A股的折價非常非常大，能夠達到50%以上。所以如果人們不看好6倍市盈率的H股，那就沒有辦法看好10倍市盈率的A股。所以我們非常非常關注H股的走勢。
主持人：現在來討論一下關于降息的話題。這次美聯儲的降息，不管是降息的時機還是降息的幅度，之前市場已經有所預測了，應該說是順應市場的預測。在您看來，1.5到1這兩個簡單數字的變化，里面到底有什么深層次的意義？
鈕文新：它意味著美國的資本借貸成本已經降到歷史的最低點。
主持人：但是幾年之前，我記得12輪加息周期也是從1%開始加的，那時候的1%和現在的1%有什么區別？
鈕文新：那時候的1%沒有停留太長的時間，出現了問題以后馬上就開始加起來了。這次的1%我估計會維持很長時間。
主持人：昨天晚上央行宣布降低0.27個百分點，您怎么理解這次降息？是一次單獨的行動？還是全球的聯手降息行動？
鈕文新：一定是全球聯手降息行動，所以步調是一致的，但是幅度不一樣，力度不一樣。
主持人：我記得去年加息的時候當時很多人認為，中美之間的利差會導致很多熱錢流入中國。現在我們再次看到利差的變化，美國降息的幅度遠遠超過我們降息的幅度，這時候熱錢會怎么流向？
鈕文新：如果按照正常情況，這樣的利差肯定會吸引熱錢流入，以導致人民幣的升值。但是我們現在的情況有很大的不同，這個不同在于我們現在這個利差出現的時候，全世界是沒有錢的，所有的金融機構，所有的對沖基金都資金緊張，都在現金流斷還是不斷的點上停留。所以在這個過程當中，他們有沒有能力把更多的錢轉入中國，這是個很大的問題，我們有待觀察。 |