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7月10日，大盤繼續(xù)保持震蕩整理走勢，成交量繼續(xù)放大。個(gè)股漲少跌多，普遍陷入調(diào)整。市場預(yù)期，隨著近日上市公司中報(bào)的公布和上半年業(yè)績預(yù)告的深入，個(gè)股走勢將出現(xiàn)明顯分化。
截至目前，滬深兩市有近630家公司預(yù)告上半年業(yè)績，其中逾六成公司業(yè)績同比增長。從中期預(yù)告的情況看，有四成公司的業(yè)績增幅度超過50%，超過了市場預(yù)期。同時(shí)，受國內(nèi)煤電上調(diào)價(jià)格和人民幣升值等宏觀環(huán)境的影響，部分上市公司的預(yù)期業(yè)績也開始不同程度得受到打壓。
業(yè)績增長超過預(yù)期
鑒于今年南方雪災(zāi)和四川地震等方面的影響，市場人士曾預(yù)測，今年上市公司的業(yè)績將可能以較大的副度下降。但從目前上市公司的預(yù)告看，上半年整體業(yè)績?nèi)匀粯酚^。
“截至目前，兩市A股公司中已有624家公司對上半年的業(yè)績進(jìn)行預(yù)告，其中389家預(yù)計(jì)同比增長，所占比例為62.34%。總體上看，‘增長’仍是上半年上市公司業(yè)績的主基調(diào)。”中國證券登記結(jié)算中心的唐云告訴記者。
從增長幅度看，389家預(yù)增公司中，增幅超過50%的有256家，占預(yù)增公司總數(shù)的65.81%，占全部624家已出預(yù)告公司的41.03%。這說明，至少從上半年看，很多上市公司增長步伐并未放慢。
7月12日，滬市的航天通信(600677)、岳陽紙業(yè)(600963)將公布首批半年報(bào)；深市的舒卡股份(000584)、安妮股份(002235)將于7月15日交出上半年成績單。
另有數(shù)據(jù)顯示，在已進(jìn)行業(yè)績預(yù)告的624家公司中，共有498家公司上半年實(shí)現(xiàn)盈利。其中389家預(yù)增，占62.34%；預(yù)增幅度超過100%的有173家，占27.72%；業(yè)績預(yù)減的有83家；26家續(xù)盈但增減幅度不超過30%。同時(shí)，122家公司預(yù)虧，占19.55%，其中51家為首虧。
平安證券高級分析師劉均告訴記者，數(shù)據(jù)顯示仍有逾六成的公司業(yè)績同比出現(xiàn)增長，凈利潤可能翻番的公司甚至占到1/4強(qiáng)。總的看來，上市公司整體上保持了持續(xù)發(fā)展、穩(wěn)健增長的趨勢。
三類公司增速最快
在高增長的行業(yè)中，化工下游企業(yè)最為突出。據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，256家預(yù)計(jì)中期凈利潤增幅超過50%的公司中，化工行業(yè)數(shù)量最多，為41家；其次為房地產(chǎn)業(yè)24家、機(jī)械設(shè)備23家、醫(yī)藥生物21家。
海通證券能源分析師姚俊武表示，化工下游行業(yè)之所以能拿出較好的業(yè)績預(yù)告，主要是受益于國內(nèi)外能源的價(jià)格差和出口型的銷售模式。由于上游石油石化行業(yè)的限價(jià)政策，這些下游企業(yè)的成本優(yōu)勢比國外同類型企業(yè)更加明顯，因此其產(chǎn)品與國外同行相比也就有了價(jià)格優(yōu)勢，銷售量大幅增長。
對于房地產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)高增長，分析人士認(rèn)為是因?yàn)轫?xiàng)目結(jié)轉(zhuǎn)滯后的行業(yè)特性。由于計(jì)入上半年利潤都是去年售出、今年才結(jié)轉(zhuǎn)的項(xiàng)目，因此房地產(chǎn)業(yè)的半年報(bào)只是其去年業(yè)績的縮影，并不能準(zhǔn)確反應(yīng)今年上半年的業(yè)績變化情況。
頗受市場關(guān)注的金融類上市公司，中期預(yù)告的業(yè)績也非常。中信銀行(601998)、浦發(fā)銀行(600000)、民生銀行(600016)、招商銀行(600036)預(yù)計(jì)凈利潤增幅分別為超過150%、140%、110%和100%。深發(fā)展(000001)、寧波銀行(002142)和工商銀行(601398)也都分別預(yù)計(jì)凈利潤增幅可超過50%。
宏觀環(huán)境影響業(yè)績預(yù)期
據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已有49家公司對業(yè)績預(yù)告做出了修正。由于大多數(shù)公司在一季報(bào)中就對上半年業(yè)績做出預(yù)測，因此在半年報(bào)出爐前修正業(yè)績更凸顯了最近這幾個(gè)月里發(fā)生的變化。
人民幣升值、出口退稅率下降、美國次貸危機(jī)等也成為一些公司向下修正業(yè)績的緣由，宏達(dá)經(jīng)編(002144)等出口型公司就屬此類。
行業(yè)周期變化導(dǎo)致一些公司的高景氣不在。中核鈦白(002145)就表示，因春耕結(jié)束化肥需求減少，公司銷售下降，另一方面原材料硫酸的價(jià)格卻持續(xù)上漲，導(dǎo)致公司的預(yù)計(jì)虧損額從3000萬元至3500萬元增長到6800萬元至7300萬元。
向下修正業(yè)績的另一個(gè)重要原因是原材料價(jià)格的漲幅超出預(yù)期。例如長源電力(000966)由于上半年主原料電煤的價(jià)格上漲超過預(yù)期，其發(fā)電量也比預(yù)計(jì)的減少了5億千瓦，導(dǎo)致虧損額大幅上升，預(yù)計(jì)上半年虧損2.1億元，比原先預(yù)測的增加了9340萬元。江山化工(002061)也表示，塊煤、煙煤等原材料大幅漲價(jià)致使上半年產(chǎn)生2000萬元至2500萬元虧損。
值得注意的但是，由于近期國家上調(diào)煤電價(jià)格，上市公司的業(yè)績預(yù)期也開始受到影響。廣州路翔股份(002192)稱，負(fù)面影響主要在兩方面：一是柴油價(jià)格上漲會增加生產(chǎn)用燃料成本；二是重交瀝青和其他輔助化工原料的價(jià)格存在進(jìn)一步上漲的可能。
而江蘇新民科技(002127)也表示，預(yù)計(jì)調(diào)價(jià)會直接增加公司2008年下半年度成本230萬元左右。江蘇瓊花(002002)則預(yù)計(jì)本次調(diào)價(jià)會增加公司2008年下半年度成本115萬元左右。
不少投資者表示，油電價(jià)的上調(diào)，可能會影響到多個(gè)行業(yè)，如交通運(yùn)輸、機(jī)械制造等。雖然目前發(fā)布受影響的上市公司并不多，但隨著時(shí)間的推移，可能更多的上市公司會公布油價(jià)電價(jià)上調(diào)對業(yè)績的影響，目前發(fā)布有負(fù)面影響公告的上市公司可能僅是冰山一角。 |