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| 2008-06-20 本報記者:張漢青 來源:經濟參考報 |
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受到美國股市大跌的影響以及市場預期的朦朧利好并未兌現，6月19日，滬深兩市大盤均跳空低開，出現了連續殺跌的悲壯行情。最終滬指連失2900點和2800點兩個整數關口，大盤近千股跌停。至此，兩市已將此前一天5%的升幅悉數抹去，K線圖出現了非常難看的“長陰包巨陽”走勢。
在跌破3000點的“政策底”之后，市場做空動能似乎并沒有明顯收斂的跡象，反而出現持續加速下跌的局面，十多天時間里已經是長陰連連。而周四的再度暴跌，使得此前在沒有政策面配合下、市場出現大反彈的“自救”行為宣告失敗。
分析人士指出，由于世界CPI(消費價格指數)上升步伐加快對全球經濟的影響較大，大小非解禁累積加大和全流通格局下股價真實價值的回歸，加上上市公司由于宏觀經濟因素及其它因素的影響，其業績增長不確定性風險加大，這些都是導致A股市場目前信心不足的重要因素。
世界性的通脹步伐已經加快。進入2008年后，世界原油價格瘋狂上漲，至6月中旬觸及140美元/桶；越南出現經濟動蕩，股市、樓市折腰而下；美國、歐盟、日本、韓國等發達經濟體發達國家CPI不時上升，PPI(生產價格指數)連續上漲，以世界經濟增長潛力著稱的“金磚四國”(即巴西、印度、俄羅斯和中國)其通脹上升的趨勢明顯加快。
從國內基本面來看，國內未來即將公布的6月份CPI數據、上市公司半年報以及不斷升級的南方水災等因素，都給市場帶來了很大壓力，不少投資者在市場羊群效應下，越來越缺乏繼續持股的理由。而周四滬深股指長陰包陽、再次創出收市新低，也將使得“技術性反彈”等為數不多的做多理由效用甚微。而從外圍環境看，油價暴漲，全球性通脹壓力加大，次債陰影揮之不去，給世界經濟增長帶來種種不確定因素。
“當天市場的跌幅榜顯示，受高油價和原材料價格持續上漲沖擊的航空、鋼鐵、汽車、電子器件等均出現暴跌行情，再次說明市場對通貨膨脹、高油價對經濟運行影響的擔憂。”廣州萬隆分析師凌學文表示。
國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松指出，在這場調整中，中國股市未來的格局將發生大幅改變，會出現一大批香港等成熟市場上常見的仙股(指以角計價的股票)、一元股、每天交易只有一兩筆的垃圾股以及一批在業績健康增長驅動下的藍籌股。
但也有業界人士指出，目前經過持續暴跌之后，不少行業板塊估值已經大幅下降并具備明顯的吸引力。九鼎德盛分析師肖玉航認為，當前市場的整體估值水平與國際成熟市場基本接軌，而且一大批藍籌股A股、H股股價已經出現明顯的倒掛現象。有些A股的價格與H股價格相比，折價已經高達30%以上，這些都充分說明A股價值存在明顯低估。
根據國海證券分析師的判斷，在“十連陰”之后出現長陽，當遭遇集中解套盤壓制時，大盤反彈動力將受到抑制，往往會走出二次探底，對反彈行情啟動的低點一帶進行確認，進而探明中期底部。一旦在此獲得支撐，大盤極有可能借此展開一輪中級反彈行情。 |
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