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[分析]溫州民間融資會不會沖擊銀行信貸？

2007-05-25 本報記者:沈錫權汪林義來源:經濟參考報

一名游客在江南古鎮西塘體驗浙江經濟發展帶來的新風貌。本報記者王小川攝

    在有“中國私營經濟發祥地”之稱的溫州地區，民間借貸資本十分龐大而活躍。在流向上，民間借貸資本與銀行信貸資本之間存在“你退我進”的現象；在利率機制上，兩者也存在很大的關聯。專家認為，辯證地看待溫州民間借貸資本對銀行信貸的影響，才能妥善地解決民間借貸資本在流動過程中所帶來的社會負面影響，逐步規范民間借貸的操作行為。
    溫州銀監分局最新調查顯示，溫州民間借貸總規模約400億元，占正規金融貸款的1/4左右。從整個經濟環境來看，銀行信貸總量和民間信貸總量互為補充，在國家銀根緊縮、市場資金短缺時，民間信用的規模就擴大，利率就上升；反之信用規模縮小，利率下跌。
    目前，民間借貸在溫州中小企業資金來源中的占比仍保持在11%左右。民間借貸從某種程度上增強了溫州資本的活躍程度，提高了資本的盈利水平，增強了溫州金融的集聚能力和輻射能力。
    首先，民間借貸市場有利于資金資源的優化配置，促進本地貸款規模的擴張。民間資本的流動突破了地域和空間的限制，通過市場這只“無形的手”，資本流向有發展前景的產業或企業，從而提高了資金的使用效率，優化了社會資源的配置，對促進跨區域經濟金融的發展發揮了積極作用。同時，資本對外投資范圍的擴大，帶動了銀行貸款規模的擴大。許多企業抽取自有生產經營資金向外地投資，又以生產投資名義向本地銀行獲取貸款。這種對外投資熱潮的興起，從一定程度上刺激了銀行信貸規模的擴大。
    其次，民間借貸市場彌補了信貸資金對中小企業支持的不足。溫州有相當一部分個私企業由于規模小、資信度低、缺少有效抵押的資產，難以從銀行業機構獲得滿足生產經營所需的貸款。而銀行由于機制的限制，相對缺乏一套行之有效的支持中小企業發展的信貸體系，難以在短時間內改變目前對中小企業支持不足的現狀。民間借貸以手續簡便、時間快捷、靈活性強等特征迎合了一部分中小企業的需求，在一定程度上緩解了中小企業的資金緊張。
    溫州大學城市學院常務副院長戴海東教授說，溫州大大小小的老板，起步階段都離不開溫州的民間資本，沒有民間融資就沒有“溫州模式”的誕生。溫州德力西集團老總胡成中在企業發展初期，需要30萬元建一個產品檢測中心，向銀行貸款貸不到，他就從民間借了30萬元，建成了最關鍵的生產檢測中心。
    第三，民間借貸市場的存在，減少了行政干預對貸款發放產生的不良影響。溫州民間借貸市場的存在，在一定程度上抵制了行政干預對貸款發放產生的消極影響。銀行信貸倒逼機制較弱，貸款自主權較強。一些中小項目采取直接融資的方式融通資金，不通過或較少通過銀行借貸解決項目資金問題，有利于降低銀行不良貸款，提高經營效率。
    溫州管理科學研究院院長、溫州中小企業發展促進會會長周德文等專家認為，雖然民間借貸活動與銀行信貸資金有一定的互補作用，但由于民間借貸的自發性和盲目性，其過于活躍和較大規模的流動對本地金融秩序確也存在不良的影響，主要有以下幾個方面：
    一，分流銀行部分存款，加劇縣域資金供求矛盾。隨著宏觀調控效果的日益顯現，民間資本流動所帶來的高效益，吸引了相當一部分居民的閑置資金，甚至個別居民將個人儲蓄從銀行取出，投向民間較好的投資項目或是集資投向轄外項目。
    二，銀行貸款被挪用現象突出。近幾年，煤礦、房地產等高回報率的投資項目吸引了相當一部分溫州企業家及個人投資者向外投資，也帶走了相當一部分銀行信貸。2006年末，溫州市銀行業機構異地貸款余額近20億元；另一些企業則通過抽取自有生產經營資金投向外地，變相將以生產投資名義獲取的貸款匯往異地投資。
    三，沖擊銀行信貸資產質量，潛在風險凸顯。在每年流出溫州轄外的民間流動性資本的帶動下，銀行機構的信貸資金也被個人和企業運用到轄外的投資項目上，雖然基本上以房產抵押形式取得，但由于國家宏觀政策的變化、民間融資手續的不完善以及投資者對項目缺乏細致的了解等等，部分信貸資金可能流失在失敗的投資項目或是信用風險的暴發上。
    四，影響正規金融機構及其制度變遷。民間借貸的發展，使正規金融機構在部分民眾心中的地位淡化，對民間借貸的依賴超過對正規金融機構的依賴，這不利于正規金融組織的發展。而且，民間借貸活動基本采用現金方式進行，不僅增加了中央銀行現金計劃執行的難度，又因其隱蔽性而降低了整個國民經濟的透明度，造成金融信息失真，削弱央行對國民經濟的控制能力，降低了資金分配效率。
    溫州銀監分局副局長張震宇等表示，對民間融資分流銀行儲蓄存款的現象必須辯證看待。一方面，必須認識到民間融資對銀行儲蓄存款的分流作用，容易導致信貸運行趨緊，減少信貸資源，出現銀行系統的流動性風險。另一方面，民間借貸利率以較高的利息率吸引了較多的儲蓄資源，并投資于回報率較高的行業和企業，這也是社會資源合理配置的現象。還應該看到，民間融資的存在，在一定程度上也推動著銀行業改善金融服務，加強資金的組織力度，特別是增強對縣域資金的吸收和利用的工作力度。對民間借貸市場的干預，可以通過增加銀行信貸資金的地區投放量，利用信貸增量和民間借貸利率的關系，引導民間借貸利率保持在一個較合理的水平上，有效控制銀行儲蓄量和民間融資量的比重，間接削弱民間資本市場潛在的風險。

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