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歐洲地區91家銀行的“壓力測試”結果將于23日公布。據歐洲銀行監管委員會的一份資料透露，壓力測試結果不僅公布最基本的一級資本充足率，還要公布“主權債券出現波動”時銀行的抗壓能力。但是目前從市場方面來看，人們質疑壓力測試的有效性。
一德國銀行未通過
彭博社21日文章援引歐洲銀行監管委員會(CEBS)內部文件報道，此次銀行壓力測試結果擬分三種情況公布，即在一般條件下2011年的一級資本比率估計；金融大環境不利條件下的壓力測試估計；“主權債券出現波動”下的壓力測試估計。在最后一種場景下，歐盟區各銀行需要公布在模擬主權債務危機壓力下，自身所持有的主權債務損失及“銀行賬目中對此相關的額外損失減計”。
消息人士指出，德國不動產貸款銀行Hypo Real Estate無法通過歐洲銀行的壓力測試，必須增資20億歐元才能合格。這家已經由政府百分之百持有的銀行，成為德國第一家被點名無法過關的金融機構。
歐洲的銀行將需要擁有6%的一級資本要求，達到與美國壓力測試相同的標準，才能獲得通過。據悉，Hypo將因為核心資本不足，難以承受可能的經濟逆境考驗，因此通不過壓力測試。
Hypo先前在2008年的金融風暴中瀕臨倒閉，最后被德國政府接管，靠逾1000億歐元的政府援助存活下去。
知情人士稱，Hypo將是14家接受壓力測試的德國銀行中，唯一無法過關的。由于Hypo本來就是體質不佳的銀行，正在進行資產重整。
測試結果將受質疑
希臘財長帕帕康斯坦季努日前表示，希臘銀行經得起歐盟專家進行的“壓力測試”。法國財長拉加德21日也表示，她對法國銀行順利通過壓力測試充滿信心。歐洲央行管理委員會委員諾沃特尼稍早表示，他預計壓力測試結果將對市場產生正面影響，并幫助重建信心。
官方正面積極的態度難掩市場人士們的懷疑——尤其是對壓力測試有效性的質疑。
德意志銀行旗下資產管理部門DWS的基金經理Christoph Ohme表示，歐洲銀行業壓力測試不大可能提振銀行類股，并稱銀行業的結構性問題將難以解決。
質疑源于標準存三缺陷
要重振外界對銀行業的信心，最佳方法是一窺危機對銀行核心一級資本的影響。但這需要整個歐盟給出統一明確的定義，而目前眾多分析指出，歐洲銀行壓力測試標準本身存在缺陷。
路透社的文章指出，業界對資本的正式衡量指標——一級資本，由于將遞延稅項資產和混合債券等項目納入計算，在銀行維持營運時這些項目是無法消化損失的。
監管機構如今打算改成，只列入能夠吸納損失的股權來作為衡量指標，也就是所謂的核心一級資本。但這個詞一直遭到曲解。如果堅持對資本下更嚴格的定義，將為接受測試的銀行設置更高的門檻，這進而應該可以改善市場對測試結果的信心。
二是壓力測試只涉及銀行一級資本風險，而不包括可能藏匿著大量不良資產的二、三級風險。
三是歐洲大型銀行看來像是穩操勝券。根據路透Breakingviews的計算，假設地產和企業貸款的兩年累計違約率為15%、抵押貸款虧損率為10%，以及對主權債采用嚴格的扣減率，那么幾乎所有大型歐洲銀行都仍可保有6%的核心一級資本比率。 |