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| 2010-05-19 作者:明金維 來源:經濟參考報 |
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受歐洲債務危機影響，過去幾個月，歐元大幅貶值。其中，歐元對美元比價從去年年底的1比1.5以上跌至目前的1比1.3以下。有分析人士預計，歐洲債務危機將對歐元區國家經濟造成長期影響，今后一段時間內，歐元還將繼續貶值，對美元比價有可能跌至1比1左右。
于是，我們看到，不管是在中國國內還是在國外，許多人都把歐元持續貶值看作是歐元遭遇危機的一個標志。有人甚至驚呼，受歐洲債務危機影響，面世十一年的歐元，有可能“完蛋”。
實際上，大可不必如此驚慌，歐元作為歐元區16國共同使用的貨幣，雖然短期內遭遇歐洲債務危機的不利影響，但從中長期看，仍具有很大潛力，完全有可能繼續成長為美元之外的全球第二大國際儲備貨幣。
相信歐元，主要理由有三。第一，匯率波動從來不是衡量一種貨幣是否會“完蛋”的絕對標準，特別是對美元、歐元和日元這樣在外匯市場上交易量非常大的貨幣。從歷史來看，當前歐元對美元比價仍處在正常波動范圍內。1999年年初，歐元問世之時，對美元比價在1比1.2左右。此后漲漲跌跌，最低在2000年10月底曾跌至1比0.82。所以，就算未來一段時間，歐元對美元比價繼續走低，甚至跌破“平價”水平，也不是什么大不了的事情。
第二，歐元的長期競爭力仍在。實際上，在歐洲債務危機爆發之前，許多人擔心的不是歐元問題，而是美元問題，主要原因在于美國常年的財政赤字和經常項目赤字，嚴重侵蝕了美元幣值穩定基礎。而美國聯邦儲備委員會在國際金融危機當中長期實施“零利率”政策，更增加了人們對未來“美元危機”的擔憂。當前，歐元對美元比價走低，不是美元真的有多安全，而是歐元在短期內受到歐洲債務危機影響，被投資者“看低”。從中長期看，歐元區國家的整體競爭力，包括科技創新、大企業和品牌以及相對完善且受到監管的金融市場等，不會因為歐洲債務危機就完全消失。另外，歐洲中央銀行對于通貨膨脹的重視，也非美聯儲所能及。
第三，歐盟成員國，特別是歐元區大國德國和法國，將會不惜一切代價捍衛歐元。歐元是歐洲經濟一體化的最大成果之一，來之不易。至少從目前來看，不管外界如何評說，包括是否應該拆分歐元區，或者將希臘等財政赤字嚴重超標國家開除出去，德國和法國這兩個歐元區大國，都沒有考慮要放棄歐元。歐元實際上代表了歐洲融合的發展方向，放棄歐元，也意味著幾十年來歐洲國家的一體化努力將付諸東流，歐洲未來發展方向將發生根本性轉變。這種代價，是任何歐元區國家都不能承擔的。
實際上，歐元區國家有很多手段可以用來“保衛”歐元，之所以現在不使用這些手段，就是因為目前歐元匯率波動屬于正常范圍，根本沒有動用非常規手段“拯救”歐元的必要。如果真到了需要保衛歐洲幾十年一體化成果的關鍵時刻，歐元區國家或者單方面限制外匯市場的投機交易，或者與美聯儲達成貨幣互換協議，在公開市場拋售美元，都是可以考慮的。但這種情況出現的可能性極低。
歐元面世畢竟才短短十一年，就像任何事物都有一個發展、壯大的過程一樣，歐元也是如此。歐洲債務危機是歐元誕生以來面臨的最嚴峻挑戰，但至少從目前看來，這更像是“成長的煩惱”，而非“致命的絕境”。 |
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