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3月份，在天氣、罷工及季度庫存和種植面積意向報告等因素的交織影響下，芝加哥期貨交易所(CBOT)農產品期貨的走勢注定無法平靜。玉米、小麥期貨陰跌不止，而大豆則在阿根廷碼頭工人罷工的“傳統利好”支撐下抵抗著下跌壓力。
3月份，玉米交投最活躍的5月合約累計下跌44美分，跌幅達11%，最終以接近6個月低點的每蒲式耳3.45美元報收。大豆5月合約累計下跌20美分，收于每蒲式耳9.41美元，跌幅為2%，31日盤中觸及9.305美元的兩周低點。小麥5月合約累計下跌68.75美分，收于每蒲式耳4.505美元，盤中觸及4.50美元的合約低點。
由于自3月底開始，美國玉米、大豆春播工作陸續展開，因此，天氣狀況也就再次成為影響農產品期貨走勢的重要因素。月中，由于美國中西部氣溫回暖導致積雪融化，加之降水天氣頻繁，美國北部大平原地區已出現較為嚴重的洪水災害，愛荷華、南達科他和北達科他幾個州的玉米播種面臨威脅，這也成為提振農產品期貨尤其是玉米期貨的重要利好，因為市場預期播種延誤的最終后果可能是迫使農戶將原本用于種植玉米的土地轉為種植播種相對較晚的大豆。
只是天氣帶來的短期利好很快為飆升的美元匯率所打壓殆盡。由于市場對歐洲主權債務危機的憂慮揮之不去，避險買盤推動美元匯率在3月中下旬持續走高，并一度觸及10個月來的新高。美元升值通常意味著美國農產品出口價格的提升，從而削弱了其在國際市場上的競爭力。這在小麥市場體現尤其明顯。
價格較高的美國小麥經常面臨來自歐洲和俄羅斯小麥的強烈沖擊。3月末，法國和俄羅斯相繼向美國小麥的傳統出口市場拉丁美洲出口小麥的消息，表明價格較高的美國小麥的國際需求正日益遭到蠶食。
不過，對整個農產品市場最具打擊力的則是月底美國農業部公布的農產品季度庫存和種植面積意向報告。
根據該報告，庫存報告稱，截至3月1日，美國玉米庫存為76.94億蒲式耳，超出市場預期值近200萬蒲式耳，比去年同期更是高出7.4億蒲式耳。大豆庫存為12.7億蒲式耳，超出市場的平均預期值6300萬蒲式耳。玉米、大豆庫存的意外增加，表明兩種作物的需求較預期疲軟。在南美巴西、阿根廷新作玉米、大豆產量將創紀錄的情況下，美國農作物的疲軟需求對CBOT農產品則更具打壓效果。
此外，報告稱今年美國玉米種植面積預計為8879.8萬英畝，略低于市場預估，大豆種植面積預計為7809.8萬英畝，比市場預估值低45.2萬英畝，但種植面積下降的利好被庫存增加的利空完全蓋過，未能對玉米和大豆提供有效支撐。
在眾多利空之中，持續一周的阿根廷碼頭裝卸工人的罷工對大豆走勢起到了支撐作用。自24日開始，阿根廷碼頭工人為提高工資和裝卸費用舉行罷工影響到了該國圣馬丁和圣洛倫索港的大豆和大豆制品的出口能力，市場因此預期部分國際大豆需求將轉向美國大豆。阿根廷是全球第三大大豆出口國和第一大豆油、豆粕的出口國。
不過，3月31日有消息稱，由于談判進展順利，罷工有可能于當天晚些時候結束。 |