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迪拜的繁華倒影——“水中花”？
阿拉伯聯(lián)合酋長國迪拜碼頭旁，水中現(xiàn)出幾幢居民大樓的倒影。新華社/路透 | “迪拜世界”的債務(wù)危機(jī)以迅雷不及掩耳之勢引起了全球金融市場的動(dòng)蕩。全球股指全面大跌，原油價(jià)格大幅走低，新興市場國家貨幣下挫，而美元和美國國債小幅上漲。此次迪拜危機(jī)或許是個(gè)時(shí)點(diǎn)，全球正在醞釀一場資金流向的變局。
資金撤出股市流向黃金和美元？
在“迪拜世界”事件的陰影下，全球股市全面下挫。亞太及歐洲股市11月26日全面大跌，歐洲股市盤中一度重挫逾2%，中國內(nèi)地股市則創(chuàng)近三個(gè)月來最大跌幅。而紐約股市27日全面走低，三大指數(shù)跌幅均超過1%。紐約股市，投資者從風(fēng)險(xiǎn)市場上撤出資金，也導(dǎo)致商品期貨下滑，能源和基礎(chǔ)材料股票也隨之全面走軟。
“這或許將成為本輪全球股市調(diào)整的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。”中國建設(shè)銀行高級(jí)研究員趙慶明在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示。他說，不論從經(jīng)濟(jì)基本層面還是從技術(shù)層面，股市或許都到了調(diào)整的時(shí)刻，而迪拜事件發(fā)生在這樣一個(gè)“關(guān)鍵點(diǎn)”上。“從經(jīng)濟(jì)基本面上看，經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇不可能永遠(yuǎn)一帆風(fēng)順，雖然不能直接就定義為二次探底，但是至少經(jīng)濟(jì)是螺旋式上升恢復(fù)的；而從技術(shù)面上看，包括歐美、香港以及中國內(nèi)地股市，都在高位停留了很長時(shí)間，也到了下降的時(shí)候。”趙慶明說。
如果股市對(duì)資金的吸引力下降，那么它的下一個(gè)目標(biāo)市場是什么呢？黃金和美元或許是這個(gè)問題的答案。盡管迪拜事件爆出之后，黃金一度跌破1140美元，跌幅超過4%。但成都高賽爾金銀有限公司日前發(fā)布的報(bào)告指出，若后市迪拜違約事件持續(xù)擴(kuò)大影響，則不排除第二次拉響風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)，則美元和黃金不排除走出類似年初的同漲行情。回顧年初，正是金融危機(jī)使得投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好飛轉(zhuǎn)直下，也推動(dòng)了美元和黃金在避險(xiǎn)層面的需求大大增加。
美元在事件發(fā)生后已經(jīng)走出上漲行情，27日傍晚，美元指數(shù)暫報(bào)75.415點(diǎn)，遠(yuǎn)離周內(nèi)低點(diǎn)74.170點(diǎn)。中證投資公司首席分析師徐輝撰文指出，美元指數(shù)出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，而新興市場貨幣結(jié)束連續(xù)6個(gè)月上漲趨勢，從印度到澳大利亞貨幣分別貶值0.7%至1.5%。從過去6個(gè)月貨幣升值的幅度觀察，若資金流向出現(xiàn)明顯逆轉(zhuǎn)，新興市場貨幣有繼續(xù)大幅回落的可能。其中，是否存在貨幣波動(dòng)的中短期拐點(diǎn)是值得關(guān)注的。
游資撤出新興市場回流美國？
去年此時(shí)，美國《新聞周刊》一篇題為《迪拜最后的狂歡》的封面文章曾如此描述迪拜：它就像一塊巨大的磁鐵，吸引著尋求最快、最高利潤并在利潤消失時(shí)迅速轉(zhuǎn)移的熱錢。許多的熱錢來自附近的阿拉伯產(chǎn)油國，最著名的就是與迪拜臨近的阿布扎比酋長國，它所出產(chǎn)的原油占阿聯(lián)酋原油產(chǎn)量的90%。但是還有更多的數(shù)百上千億美元從伊朗、印度、中國、俄羅斯、歐洲、美國和事實(shí)上世界的每個(gè)角落流入。
這次的“迪拜世界”債務(wù)危機(jī)無疑會(huì)使迪拜的磁鐵效應(yīng)消失殆盡。“在近十幾二十年，迪拜逐漸躍升入世界金融中心的行列，大量的游資聚集于此。但是這次事件之后，毫無疑問這些資金會(huì)爭相撤出中東地區(qū)，其十多年金融中心的建設(shè)也將回到原點(diǎn)。”趙慶明說。
趙慶明還表示，此次危機(jī)可能不僅僅讓中東地區(qū)“黯然失色”，而且有可能使得全球游資的流向都從新興市場國家轉(zhuǎn)移至美國這樣的傳統(tǒng)市場。“這不是一個(gè)獨(dú)立的事件，聯(lián)想到最近越南加息和本幣貶值的事件，游資對(duì)于新興市場國家的判斷會(huì)出現(xiàn)變化。”他說。
越南政府在本國通脹壓力急速上升、授信大幅增長的背景下，25日宣布從12月1日起升息1個(gè)百分點(diǎn)至8%，它也因此成為第一個(gè)升息的亞洲國家。在同一天，越南政府突宣布讓越南盾匯率目標(biāo)貶值5%至17961(兌1美元)。這是自去年12月以來，越南政府第一次刻意讓貨幣貶值。升息加上貶值，越南股市26日急速下挫4.1%。東南亞的投資者已經(jīng)警覺起來。
“這些事件都是導(dǎo)火索，資金會(huì)不會(huì)掉頭流回到美國呢？”趙慶明認(rèn)為，“或許，新興市場受到持續(xù)青睞的情形會(huì)因此而受到?jīng)_擊。”
徐輝也指出，“迪拜事件”最終將可能引發(fā)投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的提升，使得目前并不便宜的新興市場資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)適度回歸。
熱錢會(huì)否再襲中國？
香港《星島日?qǐng)?bào)》27日刊發(fā)社論《押重注遇海嘯迪拜重挫拖累歐洲》。文章說，短期而言，中東投資風(fēng)險(xiǎn)大增，會(huì)否導(dǎo)致部分避險(xiǎn)資金涌來包括香港在內(nèi)的大中華地區(qū)，令熱錢泛濫加劇，是值得政府和投資者留意的。港媒之所以如此擔(dān)心，正是因?yàn)樽匀ツ?0月至今年11月中，流入香港的資金高達(dá)5675億港元，被香港金管局總裁陳德霖稱其為“前所未見，聞所未聞”。
“不好說資金大幅撤出中東就一定會(huì)光顧香港，實(shí)際上現(xiàn)在香港和內(nèi)地的股市也在調(diào)整之中。”趙慶明說。
而從另一方面看，潛伏在國內(nèi)的熱錢也有“出走”的風(fēng)險(xiǎn)。有分析認(rèn)為，由于2009年市場總體升幅比較大，危機(jī)觸發(fā)獲利回吐，乃至觸發(fā)熱錢逃跑的可能性也是存在的。即使熱錢不逃跑，也可能會(huì)利用本次危機(jī)打擊市場，制造重新入貨的機(jī)會(huì)。
不論如何，在這種危機(jī)的情況下，嚴(yán)密監(jiān)管國際資本流動(dòng)，防范熱錢興風(fēng)作浪都非常必要。今年9月，國家外匯管理局召開會(huì)議時(shí)曾經(jīng)明確指出，要堅(jiān)持既要防止資金大量流出、也要防止資金集中流入的政策導(dǎo)向。完善跨境資金統(tǒng)計(jì)監(jiān)測體系。
新一輪恐慌或至
第二波危機(jī)難來
迪拜，這個(gè)以石油美元打造而成的奢華之地，以七星級(jí)超豪華酒店享譽(yù)世界的富豪國度，上周因其政府主權(quán)投資基金的實(shí)體——迪拜世界公司欲暫停償付部分債務(wù)的消息，給國際資本市場投下了“重磅炸彈”，引起全球各大股市紛紛淪陷殺跌，并激起了人們恐慌猜想：是否會(huì)成為繼雷曼兄弟后引發(fā)新一輪金融危機(jī)的“導(dǎo)火索”。
迪拜不是“雷曼第二”我國須防樓市風(fēng)險(xiǎn)
本報(bào)訊
迪拜主權(quán)基金欲延期還款的消息傳出后，重創(chuàng)全球股市。部分市場人士更是將其與雷曼兄弟破產(chǎn)相提并論，認(rèn)為這將使全球金融體系遭受第二次致命打擊。然而，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，迪拜倒債危機(jī)影響有限，不具有雷曼兄弟那樣的大范圍傳導(dǎo)效應(yīng)，其給放款銀行最終造成的實(shí)際損失也應(yīng)在可控范圍內(nèi)。
迪拜危機(jī)可能是中國外儲(chǔ)投資機(jī)會(huì)
本報(bào)訊
在11月28日舉行的“第三屆中國產(chǎn)業(yè)安全論壇”上，許多專家認(rèn)為，迪拜危機(jī)有可能是中國外儲(chǔ)投資的市場機(jī)會(huì)。國務(wù)院國資委大型企業(yè)監(jiān)事會(huì)主席季曉南說：“雖然目前迪拜危機(jī)將多大程度上影響全球和中國的經(jīng)濟(jì)尚不可知，但至少還會(huì)蔓延一段時(shí)間，這或許會(huì)給中國帶來一定的投資機(jī)遇，將部分外匯儲(chǔ)備轉(zhuǎn)化為黃金和石油儲(chǔ)備。”
[相關(guān)鏈接]多家銀行紛紛撇清與迪拜干系
工商銀行、中國銀行和交通銀行有關(guān)人士日前均表示，不持有迪拜世界(Dubai World)債券。建設(shè)銀行有關(guān)人士表示，正在抓緊了解和核實(shí)相關(guān)情況。此外，工行新聞處人士說，工行11月27日停牌系因召開股東大會(huì)，與迪拜債務(wù)危機(jī)無關(guān)。 |