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| 如何看中國(guó)購(gòu)買(mǎi)500億美元IMF債券 |
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| 2009-09-08 本報(bào)記者：劉洪 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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國(guó)際貨幣基金組織(IMF)日前宣布，IMF總裁多米尼克·斯特勞斯-卡恩和中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)易綱已簽署協(xié)議，中國(guó)人民銀行將購(gòu)買(mǎi)不超過(guò)320億特別提款權(quán)(約合500億美元)的國(guó)際貨幣基金組織債券。
可以說(shuō)，這次協(xié)議有三個(gè)重要特點(diǎn)：第一，這是IMF歷史上第一次發(fā)行債券；第二，中國(guó)是第一個(gè)購(gòu)買(mǎi)IMF債券的國(guó)家；第三，這其實(shí)也是一種安全的投資渠道。
從投資、國(guó)家利益和世界經(jīng)濟(jì)多個(gè)角度來(lái)看，中國(guó)承諾購(gòu)買(mǎi)500億美元IMF債券其實(shí)是一個(gè)多贏的選擇。
首先，中國(guó)作為一個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體，有責(zé)任也有義務(wù)為IMF融資作出貢獻(xiàn)。在各大經(jīng)濟(jì)體中，美國(guó)和日本都已承諾將向IMF融資1000億美元，歐盟日前則同意將融資額由原先承諾的750億歐元提高到1250億歐元(折合1780億美元)。此外，巴西、俄羅斯也已承諾將購(gòu)買(mǎi)100億美元債券，從各個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力看，中國(guó)購(gòu)買(mǎi)額與國(guó)情大致相符。
而且，中國(guó)只是承諾購(gòu)買(mǎi)不超過(guò)500億美元的IMF債券，從實(shí)際操作上，500億只是一個(gè)上限，如果IMF不需要那么多融資，或許中國(guó)購(gòu)買(mǎi)額不會(huì)超過(guò)這一限額。
其次，對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)IMF債券是一種投資，且是一種安全的投資。而且，特別提款權(quán)由美元、歐元、日元和英鎊四種貨幣組成，相對(duì)比單一主權(quán)貨幣穩(wěn)定，而且IMF享有優(yōu)先債券人的地位，從安全性、流動(dòng)性和回報(bào)看，符合外匯儲(chǔ)備管理投資的原則。
根據(jù)協(xié)議，中國(guó)的購(gòu)買(mǎi)方是中國(guó)人民銀行(即中國(guó)央行)，具體購(gòu)買(mǎi)的IMF債券分為A債券和B債券兩種。其中，A種債券為150億特別提款權(quán)，其余為B種債券，但A種債券“可在特定環(huán)境下可立即提前償付”。這比日本等一些國(guó)家雙邊借款協(xié)議有更多的靈活性。
第三，有利于增強(qiáng)中國(guó)在IMF的影響力。讓IMF發(fā)行債券的主張是中國(guó)提出的，并得到了巴西、印度、俄羅斯等新興經(jīng)濟(jì)體的積極響應(yīng)，而IMF也隨后予以采納，此舉顯示了新興經(jīng)濟(jì)體整體實(shí)力的增強(qiáng)和在國(guó)際金融體系中日益重要的地位。
根據(jù)IMF此前公布的方案，IMF發(fā)行的債券為5年期，將以IMF特別提款權(quán)計(jì)價(jià)，債券利息將分季度發(fā)放。此外，債券將對(duì)IMF成員國(guó)政府或成員國(guó)央行發(fā)售，并可在IMF成員國(guó)和購(gòu)買(mǎi)者間交易。
但也必須看到，盡管中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體在IMF的份額和發(fā)言權(quán)不足是國(guó)際公認(rèn)的事實(shí)，但要讓一些發(fā)達(dá)國(guó)家降低份額，這也是一個(gè)艱難的進(jìn)程。歐盟目前在IMF的發(fā)言權(quán)達(dá)到了32.4%，但其經(jīng)濟(jì)比重只占世界的21.9%。但從歐盟努力增加對(duì)IMF融資額度的舉動(dòng)看，歐盟并不愿意放棄這一優(yōu)勢(shì)。可以預(yù)料，圍繞著IMF份額改革，各國(guó)將在隨后的G20匹茲堡峰會(huì)展開(kāi)新的博弈。
此外，IMF加強(qiáng)自身的資金實(shí)力，有助于更好地應(yīng)對(duì)危機(jī)，符合包括中國(guó)在內(nèi)的世界經(jīng)濟(jì)的整體利益。對(duì)于中國(guó)購(gòu)買(mǎi)500億美元債券，IMF聲明就指出，這一舉措有助于提高IMF幫助成員國(guó)，尤其是發(fā)展中國(guó)家和新興經(jīng)濟(jì)體應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)的能力，并有利于促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)的早日復(fù)蘇。
圍繞著中國(guó)購(gòu)買(mǎi)500億美元IMF債券出現(xiàn)了一些雜音，很多時(shí)候是因?yàn)閷?duì)情況不太了解造成的。這當(dāng)中也不乏一些外國(guó)資深媒體。比如法新社在相關(guān)新聞報(bào)道中說(shuō)，IMF總裁卡恩和中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)易綱在華盛頓簽署了協(xié)議——其實(shí)易綱根本沒(méi)到華盛頓，協(xié)議不過(guò)是雙方分別在華盛頓和北京簽署并最后互換而已。
另外，一些媒體報(bào)道說(shuō)，中國(guó)是以人民幣來(lái)購(gòu)買(mǎi)IMF債券，而且這有利于人民幣的國(guó)際化——這其實(shí)也是不準(zhǔn)確的：人民幣只是在購(gòu)買(mǎi)過(guò)程中的一種計(jì)價(jià)工具，按照IMF的相關(guān)操作原則，當(dāng)IMF將這筆資金轉(zhuǎn)撥給其他國(guó)家時(shí)，其實(shí)到賬的仍是中國(guó)的外匯儲(chǔ)備。人民幣國(guó)際化確實(shí)是大方向，但跟這次購(gòu)買(mǎi)IMF債券無(wú)關(guān)。 (9月7日發(fā)自華盛頓) |
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