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美國(guó)財(cái)政部25日公布了奧巴馬政府金融救援計(jì)劃核心內(nèi)容——資本援助的具體方案，美國(guó)20家主要銀行將接受“壓力測(cè)試”，政府將依據(jù)測(cè)試結(jié)果決定援助方案。
財(cái)政部在當(dāng)天發(fā)布的聲明中說(shuō)，資本援助的目的是確保美國(guó)大銀行具備足夠的緩沖資本，以應(yīng)對(duì)比預(yù)期更加惡劣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，并支持銀行為信譽(yù)良好的借款者放貸，從而恢復(fù)人們對(duì)金融體系的信心。
壓力測(cè)試結(jié)果不公開
具體來(lái)說(shuō)，資本援助方案將分“測(cè)試-援助”兩步走。資產(chǎn)在1000億美元以上的約20家美國(guó)大銀行將首先接受“壓力測(cè)試”。20家銀行包括花旗、美國(guó)銀行、摩根大通等，總資產(chǎn)規(guī)模占美國(guó)銀行總資產(chǎn)的2/3。
“壓力測(cè)試”將由美聯(lián)儲(chǔ)、聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司、通貨檢察局和儲(chǔ)備管理局聯(lián)合執(zhí)行，具體開始時(shí)間將在4月底。測(cè)試將按照兩套假設(shè)情境進(jìn)行：第一種假設(shè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年萎縮2%，失業(yè)率為8.4%，房?jī)r(jià)下跌14%，明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2.1%，失業(yè)率8.8%；第二種假設(shè)經(jīng)濟(jì)滑坡更為嚴(yán)重，今年經(jīng)濟(jì)萎縮3.3%，失業(yè)率8.9%，房?jī)r(jià)下跌22%，明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0.5%，失業(yè)率10.3%。
財(cái)政部表示，測(cè)試結(jié)果將不會(huì)公開。如果銀行未能通過(guò)測(cè)試，可以在半年內(nèi)從私人市場(chǎng)籌資，如果屆時(shí)難以籌得資金，可向政府要求援助。財(cái)政部表示，是否要求援助將由銀行自行決定。但財(cái)政部沒有說(shuō)明如果銀行未通過(guò)測(cè)試而又不提出申請(qǐng)，政府是否將強(qiáng)制對(duì)其援助。
援助條件“苛刻”
此外，銀行得到政府援助的條件是：必須提交一份計(jì)劃，說(shuō)明將如何使用這些資金；必須每月向財(cái)政部報(bào)告放貸活動(dòng)的具體情況，在專門網(wǎng)頁(yè)上公布；必須限制高層主管的薪酬等。
財(cái)政部官員當(dāng)天表示，政府援助的金額將上不封頂。政府對(duì)受援銀行注資采取購(gòu)買優(yōu)先股方式。與普通股相比，優(yōu)先股沒有投票權(quán)，但不管銀行業(yè)績(jī)好壞，優(yōu)先股股東都將獲得固定股息，而且一旦銀行破產(chǎn)，優(yōu)先股股東將有優(yōu)先求償權(quán)。
據(jù)財(cái)政部的聲明，政府作為受援銀行的優(yōu)先股股東將獲得9%的固定年分紅率。分析人士指出，如此高額的固定分紅將給銀行帶來(lái)較大財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，因此銀行只有在走投無(wú)路的情況下才會(huì)選擇向政府求援。
轉(zhuǎn)股計(jì)劃存在風(fēng)險(xiǎn)
不過(guò)，新金融救援計(jì)劃的另一大創(chuàng)新有助于解決這一問題：銀行可以根據(jù)自身情況要求政府將持有的優(yōu)先股轉(zhuǎn)成普通股。轉(zhuǎn)股計(jì)劃的好處在于，通過(guò)轉(zhuǎn)股，銀行可以不必再定期向政府支付股息，因此現(xiàn)金流將更為充裕。據(jù)測(cè)算此舉將減少銀行5%的派息開支。其次，轉(zhuǎn)股不需要增加政府開支，但將充實(shí)銀行普通股股本，提高銀行的股東權(quán)益比率，從而穩(wěn)固銀行財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。
但這一做法的風(fēng)險(xiǎn)在于，如果銀行股價(jià)進(jìn)一步下跌，或繼續(xù)大規(guī)模減記資產(chǎn)，則政府注入資產(chǎn)也將縮水，這意味著納稅人將為此買單。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)估計(jì)，全球銀行業(yè)還有1.1萬(wàn)億美元損失尚未暴露。此外，轉(zhuǎn)股也將攤薄現(xiàn)有普通股股東權(quán)益。
如果銀行選擇轉(zhuǎn)股，很可能導(dǎo)致政府控股大銀行。以花旗銀行為例，政府目前持有其520億美元的優(yōu)先股，是其目前市值的5倍，如果全部轉(zhuǎn)換成普通股，政府將持有花旗80%的股份。
為了平息市場(chǎng)對(duì)銀行國(guó)有化的擔(dān)憂，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克、美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司總裁希拉·貝爾、白宮新聞秘書羅伯特·吉布斯等政府高官近日先后表態(tài)，表示政府絕對(duì)不會(huì)將銀行國(guó)有化，即便是政府控股大銀行也僅僅是暫時(shí)性的，不會(huì)改變銀行業(yè)的私營(yíng)性質(zhì)。 |