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| 圖為英國中央銀行英格蘭銀行。新華社記者 謝秀棟
攝 | 澳大利亞央行2日宣布將其基準利率大幅下調100個基點至4.25%，為六年半來最低水平。新西蘭央行、英國央行與歐洲央行將于4日召開議息會議，市場普遍預計，這三家央行也將加入降息行列。此外，不少經濟學家預測，美聯(lián)儲將于16日在年內最后一次貨幣政策會議上再次宣布降息……加上近期瑞士、中國的中央銀行先后降息，可以說全球迎來了新一輪降息潮。
降息勢在必行
此輪上演的聯(lián)合降息潮根于目前全球經濟形勢顯著惡化，而通脹壓力持續(xù)緩解的情勢下醞釀而來的。各經濟體以期望能借此刺激投資和消費增長，防止經濟衰退程度加深以及避免出現(xiàn)持久衰退。
經合組織上周宣布，其大部分成員國經濟明年都將出現(xiàn)衰退，且在2010年上半年前都難以恢復增長，這可能是上世紀80年代以來發(fā)達國家出現(xiàn)的最嚴重經濟衰退。經合組織還認為，這場上世紀30年代以來最嚴重的金融危機或許要延續(xù)至明年年底才會結束。
受金融危機沖擊，今年第三季度，由15個歐盟成員國組成的歐元區(qū)經濟首次陷入衰退。種種跡象表明，歐元區(qū)未來經濟形勢將更加嚴峻。而近日公布的數據顯示，英國零售業(yè)正在遭受巨大沖擊，消費者信心接近歷史低點，房價和通脹則雙雙回落。分析人士認為，上述數據令英國正陷入深度經濟衰退的憂慮加深，并強化了需進一步降息的預期。
路透社11月26日公布的一份調查顯示，在受訪的81名經濟學家中，幾乎所有人都預計歐洲央行將會降息50個到100個基點。而對英國央行，業(yè)界多數觀點認為，該行在4日的會議上還會選擇降息，幅度至少在50個基點。此外，彭博社的文章認為，為使本國經濟擺脫18年來最糟糕的衰退狀況，新西蘭央行本周將大幅降息1至1.5個百分點。
配合財政政策
面對宏觀經濟的嚴峻形勢，近期全球各主要經濟體紛紛出臺了大規(guī)模財政刺激計劃。但分析人士指出，考慮到財政政策存在時滯效應，對近期經濟的提振作用有限，各經濟體同樣需要擴張性貨幣政策的支持，以彌補財政政策發(fā)揮作用的時間差。
11月25日，美國聯(lián)邦儲備委員會和財政部共同推出了兩項新的財政政策以刺激信貸市場的復蘇。美聯(lián)儲將向苦苦掙扎在經濟衰退中的美國民眾追加總額達8000億美元的信貸投入，以解凍廣大房貸者、消費者及小企業(yè)信貸資產，借此提振消費信貸以及抵押貸款擔保證券市場。
澳大利亞總理陸克文在11月29日宣布，聯(lián)邦政府將向各州增加共150億澳元(約合100億美元)的財政撥款，以幫助澳大利亞對抗這場全球金融危機。陸克文說，這項財政撥款計劃將對經濟的中期增長起到重要的推動作用，將進一步深化政府在醫(yī)療和教育事業(yè)的改革。
歐盟的情況較為特殊。歐盟委員會于11月26日批準了一項價值2000億歐元的經濟刺激方案，總額相當于歐盟GDP的1.5%。由于該計劃包括了此前德國、英國等成員國宣布的諸項財政刺激計劃，并非完全是新增撥款，并且歐盟各國在具體的救市手法上分歧嚴重，2000億歐元并沒有全部到位。因此，在外界看來，歐盟的財政刺激計劃并不“刺激”，而步調相對容易統(tǒng)一的貨幣政策就成為防止歐盟明年跌入更深衰退的惟一“良方”。
美國還將降息
分析人士還預計美聯(lián)儲將在15日至16日召開的貨幣政策會議上減息。美聯(lián)儲主席伯南克1日的講話也證實了這一觀點。伯南克指出，美國經濟仍面臨巨大壓力，美聯(lián)儲將不遺余力地向金融市場和經濟提供支持。他表示，將本已處于低位的利率水平進一步調低無疑是可行的。
伯南克表示，由于名義利率不能低于零水平，傳統(tǒng)的利率政策受到限制，但美聯(lián)儲的“流動性供給”備選措施仍然有效。鑒于大宗商品價格急劇下降，預計通貨膨脹率將在明年大幅下滑至與物價穩(wěn)定相一致的水平。
他說，雖然進一步降息肯定可行，但在目前的形勢下，使用常規(guī)的利率政策來支持經濟的機會明顯有限。美聯(lián)儲可以利用其他途徑來支持經濟活動，比如，美聯(lián)儲可以在公開市場大量購買較長期的國庫券或機構債券，從而降低這些債券的利率，幫助刺激總體需求。 |