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| [劉洪看美國(guó)]華爾街，“鍍金時(shí)代”終結(jié)了 |
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| 2008-10-07 記者:劉洪 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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過去，談到華爾街，人們印象中與之對(duì)應(yīng)的詞語，往往就是財(cái)富、一夜暴富。但最近的金融危機(jī)，則徹底改變了華爾街。華爾街的支柱——五大投行瓦解。資本市場(chǎng)神話般的華爾街“鍍金時(shí)代”終結(jié)了，美國(guó)納稅人的噩夢(mèng)也開始了。
是什么導(dǎo)致了華爾街的災(zāi)難？擔(dān)任過高盛集團(tuán)董事長(zhǎng)的美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)保爾森也說，華爾街淪落到這一步，“我和大家一樣感到憤怒，發(fā)生這樣的事情令人難堪，這也是美國(guó)的恥辱”。
但美國(guó)的恥辱，之前可是許多人艷羨的目標(biāo)。高盛、摩根士丹利、美林、雷曼兄弟、貝爾斯登，這五大投行之前可都是日進(jìn)斗金，幾乎最普通的職員都是百萬富翁，高盛首席執(zhí)行官勞埃德·布蘭克芬去年收入就達(dá)到5400萬美元。《紐約時(shí)報(bào)》文章就說，“他們是華爾街讓人嫉妒的對(duì)象，控制著金融產(chǎn)業(yè)最豐厚的業(yè)務(wù)，締結(jié)占據(jù)頭條新聞的交易，為各國(guó)政府和來自全球的公司提供并購(gòu)、上市和重組建議。”
資本市場(chǎng)通常是“貪婪與恐懼”并存，五大投行的輝煌以至沒落，一個(gè)根本原因就是貪婪。為了最大限度地謀取暴利，投行通過各種衍生品，大舉借款，進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)的交易。在市場(chǎng)繁榮時(shí)，借貸帶來的是滾滾財(cái)源；但當(dāng)次貸危機(jī)爆發(fā)，市場(chǎng)流動(dòng)性緊縮，靠大舉借貸維持經(jīng)營(yíng)的華爾街投行，開始面臨前所未有的考驗(yàn)。客戶不斷抽走資金，公司股價(jià)一落千丈，隨著信用降低，再融資渠道枯竭。158年歷史的雷曼兄弟只能破產(chǎn)，貝爾斯登被摩根大通低價(jià)收購(gòu)，美林賣身給美國(guó)銀行，高盛和摩根士丹利也轉(zhuǎn)為商業(yè)銀行。
除了資本的貪婪外，監(jiān)管不力是危機(jī)的另一個(gè)根源。在市場(chǎng)上呼風(fēng)喚雨的五大投行，每年都投入大量錢財(cái)，游說政府放松對(duì)他們的監(jiān)管。監(jiān)管的松弛，也使投行業(yè)務(wù)變得越來越大膽、越來越投機(jī)，危險(xiǎn)也就此埋下。美國(guó)經(jīng)濟(jì)史學(xué)家史蒂芬·奎因就感嘆，回避監(jiān)管的金融產(chǎn)品產(chǎn)生之時(shí)，也就是泡沫開始之時(shí)。
在金融海嘯沖擊下，華爾街也在轉(zhuǎn)型。高盛和摩根士丹利變身為商業(yè)銀行后，將會(huì)接受美聯(lián)儲(chǔ)嚴(yán)格的監(jiān)管，它們的盈利水平將大幅下降。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)界人士認(rèn)為，一夜暴富的華爾街夢(mèng)，可能也就此終結(jié)了。
華爾街為美國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮立下了汗馬功勞，它本身也是美國(guó)強(qiáng)大國(guó)力的一個(gè)象征；但華爾街鑄下的大錯(cuò)，也不可避免地會(huì)拖累到整個(gè)美國(guó)。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克就說，如果不采取緊急救助措施，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將會(huì)陷入衰退。受金融危機(jī)沖擊，許多美國(guó)人多年財(cái)富蕩然無存。
為避免整個(gè)金融體系崩潰，在財(cái)長(zhǎng)保爾森力挺下，布什簽署了巨額救市計(jì)劃，打算通過收購(gòu)金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)，幫華爾街渡過難關(guān)。這也是大蕭條以來美國(guó)最大救市措施。保爾森的理由是，政府這是在救急，否則后果不堪設(shè)想。但讓許多美國(guó)人憤怒的是，按照市場(chǎng)規(guī)律，個(gè)人購(gòu)房者破產(chǎn)是咎由自取；為何輪到華爾街破產(chǎn)時(shí)，卻是納稅人出來買單？
所以，當(dāng)保爾森到國(guó)會(huì)作證時(shí)，一些抗議者打出了“別用現(xiàn)金救垃圾”“救援納稅人、清查保爾森”的標(biāo)語。華爾街綁架了美國(guó)經(jīng)濟(jì)，在其鍍金時(shí)代終結(jié)的同時(shí)，體現(xiàn)出“竊鉤者誅、竊國(guó)者諸侯”這一與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)理念南轅北轍的詭譎現(xiàn)實(shí)。所以，憤怒的美國(guó)參議員謝羅德·布朗忍不住對(duì)著保爾森問道：華爾街是否該向美國(guó)人民道歉？
(本報(bào)記者劉洪10月6日發(fā)自華盛頓) |
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