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| 逼空行情逞威 紐約油價(jià)創(chuàng)單日最大漲幅 |
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| 2008-09-24 本報(bào)駐紐約記者:陳剛 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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| 9月22日，交易員在美國(guó)紐約證券交易所查看行情。新華社/路透 | 紐約商品交易所原油期貨價(jià)格22日出現(xiàn)令人難以置信的瘋漲：10月份交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格自上午9時(shí)高開(kāi)后，一直在每桶107美元到109美元間波動(dòng)，午后卻突然直線上升，盤(pán)中一度最高曾達(dá)到每桶130美元。
當(dāng)天收盤(pán)時(shí)，油價(jià)回落至每桶120.92美元，但與前一交易日相比仍上漲16.37美元，漲幅高達(dá)15.7%。這是自1984年原油期貨市場(chǎng)建立以來(lái)原油期貨價(jià)格最大單日漲幅。
長(zhǎng)期從事原油期貨交易的華爾街策略公司高級(jí)分析師康尼·特納向本報(bào)記者解釋說(shuō)：“這是典型的逼空行情。今天是10月份交貨的輕質(zhì)原油期貨合約的最后一個(gè)交易日，前期在10月份合約上做空的交易者在合約到期前大量補(bǔ)倉(cāng)，從而導(dǎo)致今天市場(chǎng)價(jià)格飛漲。”
據(jù)介紹，期貨市場(chǎng)的“做空”是指：交易者預(yù)期期貨價(jià)格將下滑，在某一價(jià)位上賣(mài)出一定數(shù)量的合約，而在更低的價(jià)位上買(mǎi)回(補(bǔ)倉(cāng))以博取差價(jià)。但是如果市場(chǎng)表現(xiàn)與預(yù)期相反，價(jià)格上漲越多，“做空”一方的損失也會(huì)越大，尤其是當(dāng)臨近合約交割前，為了防止損失擴(kuò)大，前期賣(mài)空交易者會(huì)競(jìng)相買(mǎi)入，這種情況被稱為“逼空”。
“很明顯，在10月份的原油期貨合約上有相當(dāng)數(shù)量的機(jī)構(gòu)投資者賭錯(cuò)了方向。今天的交易中有大約20%的資金在不計(jì)成本地購(gòu)買(mǎi)即將到期的合約，這引發(fā)了油價(jià)的異常走勢(shì)，”康尼·特納分析說(shuō)，“看一下11月份交貨的原油期貨，你會(huì)發(fā)現(xiàn)油價(jià)真實(shí)的交易水平應(yīng)該還在每桶110美元之下。”當(dāng)天，紐約市場(chǎng)11月份交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格收于每桶109.37美元。
“投資者看淡美元走勢(shì)是原油價(jià)格近期持續(xù)上漲的重要原因。”美國(guó)奧本海默基金公司董事總經(jīng)理李山泉這樣分析說(shuō)。
伴隨著美元對(duì)歐元匯率走強(qiáng)，國(guó)際油價(jià)自今年7月11日的147.27美元?dú)v史高位開(kāi)始回落，紐約商品交易所的油價(jià)9月16日最低探至每桶90.51美元。16日，紐約華爾街金融危機(jī)爆發(fā)，美元對(duì)包括歐元在內(nèi)的西方主要貨幣匯率開(kāi)始下滑，作為投資者規(guī)避美元貶值風(fēng)險(xiǎn)工具的商品期貨價(jià)格開(kāi)始快速回升。
據(jù)李山泉分析，美國(guó)金融危機(jī)爆發(fā)抑制了美元反彈趨勢(shì)，而尚待批準(zhǔn)的7000億美元金融救援計(jì)劃讓市場(chǎng)增加了美國(guó)財(cái)政赤字激增會(huì)引發(fā)美元進(jìn)一步貶值的擔(dān)憂。慮及7000億美元的救援計(jì)劃，美國(guó)的財(cái)政赤字規(guī)模將達(dá)到1.13萬(wàn)億美元；要解決財(cái)政赤字美國(guó)政府勢(shì)必會(huì)擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量，這樣會(huì)導(dǎo)致美元進(jìn)一步貶值、美元債券產(chǎn)品收益嚴(yán)重縮水，資金開(kāi)始從其他市場(chǎng)重新回到商品期貨市場(chǎng)。這是最近包括油價(jià)在內(nèi)的商品期貨價(jià)格重新走高的根本原因。 |
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