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當美國和歐洲經濟在由次貸危機引發的信貸緊縮中苦苦掙扎時，一股來自俄羅斯、中東產油國和部分亞洲國家的主權基金格外引人注目，并成為近來西方一個炙手可熱的話題。
 樹大招風
在上月結束的達沃斯世界經濟論壇年會上，美國財政部副部長羅伯特·金米特表示，鑒于主權基金的數量和規模增長如此之快，有必要保持警惕。
美國政府為何對主權基金如此小心翼翼？主權基金又稱主權財富基金，主要指掌握在一國政府手中用于對外進行市場化投資的資金。主權基金之所以現在備受關注，主要是因為它們近期發展勢頭迅猛，并且主力并非發達國家，而是一些因油價上漲獲益匪淺的中東產油國和擁有大量外貿盈余的新興市場國家。
1990年，全球主權財富基金的規模只有約5億美元，但來自渣打銀行的一份研究報告顯示，目前全球有36個國家和地區設立了主權基金，現有資金規模約為2.5萬億美元，其中規模最大的阿聯酋阿布扎比投資公司資金總額已接近9000億美元。
從資金規模上來看，主權基金已經超過對沖基金和私募基金。有業內人士預計，到2015年，全球主權基金的規模將擴大至12萬億美元，幾乎占到全球金融資產的10%。
愛恨交加
伴隨主權基金規模及其海外投資力度的加大，美國等一些西方國家開始擔心其對本國的投資可能威脅到自身的關鍵產業。他們同時聲稱，由于主權基金為政府所掌握，投資過程中難免摻雜政治因素，并且操作缺乏透明度，因此有必要加強監管。
比較有意思的是，對主權基金投資活動持負面觀點的歐美國家同時也是大規模接受此類投資的國家。
摩根士丹利公司提供的數據顯示，過去10個月里，受次貸危機困擾的發達國家金融機構接受了來自發展中國家的近690億美元資金注入。近期，在次貸危機中遭遇重大損失的美國花旗集團和美林證券就從來自亞洲和中東的多個主權基金獲得近200億美元融資。美國《華爾街日報》日前刊文指出，以往美國資金往往充當世界金融的救世主角色，但如今那些在上世紀末曾陷入金融危機的地區卻成為美國金融的救世主。
對于歐美國家來說，想將“救世主”引進門，就不能對主權基金限制太死，但又不能讓主權基金的一舉一動脫離視線，因此為主權基金制訂一套自律守則，加強主權基金運作的透明度便成了他們盛行的口號。
監管之爭
美國等西方國家希望約束主權基金的舉動遭到了設立主權基金國家的普遍反對。
俄羅斯副總理兼財政部長阿列克謝·庫德林在世界經濟論壇上曾表示，對主權基金在進行海外投資時摻雜政治意圖的指責言過其實，主權基金實際上滿足了市場對資金的需求，其投資也受到許多公司的歡迎，尤其是美國次貸危機爆發后，資金雄厚的主權基金有助于幫助西方緩解金融市場普遍遭遇的流動性短缺問題。
經濟合作與發展組織秘書長安赫爾·古里亞近日也警告說，對于主權基金的保護主義擔憂毫無道理，對主權基金不應過于限制。
從當前情況來看，主權基金大多奉行長期投資的理念，風格更為審慎和穩健，理應是促進世界經濟穩定增長、推動全球經濟不平衡有序調整的重要力量。此外，在投資過程中，它們大多保持低調，在近期主權基金對花旗集團和美林證券等美國金融機構的投資中，沒有一個主權基金安排人員進入董事會。
科威特投資局常務董事貝德爾·薩阿德說，科威特投資局已運營了55年，從來沒有像西方國家所擔心的那樣，受政治因素影響作出投資決定。
挪威財政大臣克麗斯廷·哈爾沃森則道破天機：西方國家不喜歡對方，但他們需要對方的錢。 |