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為避免美國經濟出現衰退，美聯儲1月３０日決定將聯邦基金利率即商業銀行間隔夜拆借利率再降低０．５個百分點，從３．５％降到３．０％。
這是美聯儲繼1月２２日緊急降息０．７５個百分點之后再次降息，也是美聯儲自去年９月以來連續第五次降息，美國短期利率總計下降了２．２５個百分點。
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| 1月30日，兩名經紀人在美國紐約股票交易所工作。雖然美國聯邦儲備委員會當日宣布將聯邦基金利率下調0.5個百分點以刺激經濟增長，但由于投資者采取獲利回吐操作，當天紐約股市小幅下跌。新華社/法新 | 兩難境地中的降息決定
美國商務部1月３０日公布的報告顯示，美國去年第四季度GDP增長率僅為０．６％，創下自２００２年美國擺脫經濟衰退以來新低，此前華爾街曾預計美國經濟第四季度將增長１．１％。這份報告同時指出，盡管美國經濟增速放緩，核心通脹指標卻出現走高的勢頭。經濟增長速度放緩和通脹水平加速上升令美聯儲陷入兩難境地。
當天的降息決定表明，美聯儲更側重于幫助金融市場和美國經濟恢復平穩。在解釋當天降息決定的時候，美聯儲發表聲明說，金融市場仍相當困難，對企業和家庭信貸進一步收緊。住房市場收縮加深，勞動力市場在某種程度上走軟。
不過，美聯儲同時表示盡管央行認為通貨膨脹在今后幾個月會維持比較溫和的水平，但仍會密切關注通脹變化情況。
可能繼續小幅降息
美聯儲在會后聲明中表示，此次降息加上此前采取的幾次降息行動，應該可以幫助推動經濟溫和增長、降低經濟增長面臨的風險。但是，經濟增長面臨的下行風險依然存在。這一表態暗示，美聯儲未來仍可能進一步降息，但步伐可能會放緩。
芝加哥聯邦基金利率期貨最新交易情況顯示，５２％的市場參與者預期美聯儲將在３月１８日舉行的下一次貨幣政策例會上再次降息５０個基點。
納羅夫經濟顧問公司認為，美聯儲可能進一步降息，但需要以更多疲軟經濟數據作為支持，其中最關鍵的是就業數據。2007年１２月，美國非農業部門失業率升至５％，為２００５年１１月以來最高水平。今年１月份的美國就業報告于2月1日出爐。
摩根士丹利公司經濟學家戴維·格林洛預計，聯邦基金利率有望在今年上半年調低至２．５％。他同時表示，在美聯儲降息以及近期有望出臺的刺激性財政政策的共同作用下，美國經濟有望在今年下半年出現反彈。
再降息是否必要
美聯儲最近幾次例會連續大幅降息，足見刺激經濟增長、避免衰退已經超過控制通脹，成為現階段美聯儲貨幣政策的主要著力點。然而，美國商務部公布的最新數據顯示，當前通脹形勢不容樂觀。去年第四季度，去除波動性較大的能源和食品之后，美國核心消費價格指數上升２．７％，升幅高于前一季度的２％，是２００６年春季以來最大升幅。這說明，如果美聯儲如市場所料在３月１８日再次降息，美國很可能將進入“負利率”時代，美國的消費者心理將發生巨大改變，新一輪資產價格泡沫的出現也將在所難免。
一些經濟學家質疑：美國消費者過度信貸、過度消費引發了次貸危機，如今美聯儲卻希望通過負利率政策繼續鼓勵信貸、鼓勵消費來解決這一危機，這猶如抱薪救火。
英國《金融時報》副主編馬丁·沃爾夫認為，美聯儲降息將在未來吹起新一輪的資產價格泡沫。他還頗含諷刺意味地說，如果考慮到美國大選年兩黨希望盡快恢復經濟的目標，美聯儲是成功的。言下之意是，從經濟角度看，美聯儲過于“活躍”了。
此外，美聯儲大幅降息還面臨“道德風險”的拷問，在1月３０日議息會議上投反對票的達拉斯聯邦儲備銀行行長費舍爾就認為，美聯儲不應以損害大眾利益來拯救華爾街利益。美聯儲降息將導致美元繼續走軟，美國的貿易逆差有望改善，但也可能導致新一輪貿易保護主義抬頭。美元持續貶值，匯率不穩定性增加，可能將導致各國采取“以鄰為壑”的匯率政策，激化貿易糾紛。
美國媒體認為，美聯儲不斷降息或令國際貨幣政策合作面臨困境。為推動全球央行的協作，美聯儲需發出友善的信號，即其貨幣政策應以堅定維護美元價值和美元的儲備貨幣角色為基礎。
市場反應冷熱不一
由于市場對美聯儲的此次降息行動早有預期，且前兩個交易日的股指增長已將這一利好消息消化殆盡，1月３０日紐約三大股指反而出現小幅下跌。同樣，受銀行股下跌及去年第四季度美國經濟增長率低于預期等因素的影響，1月３０日歐洲三大股市均出現下跌。相反，日本東京股市卻因美聯儲降息的利好消息而出現上漲。1月31日東京股市收盤時，日經２２５種股票平均價格指數比前一個交易日上漲２４７．４４點，漲幅為１．８５％，收于１３５９２．４７點。
受美聯儲降息50個基點和美元大幅走低的影響，紐約商品交易所2月份交貨的黃金期貨價格在1月30日下午交易時段創出每盎司936.3美元的歷史新高。油市方面，由于降息引發美元匯率進一步走低，并且讓投資者看到了美國經濟可以避免陷入衰退的新希望，1月３０日紐約市場油價連續第五個交易日上漲。 |