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英國巴克萊銀行和由蘇格蘭皇家銀行牽頭的大財團(tuán)圍繞荷蘭銀行展開競購大戰(zhàn)，近日來引起了國際社會的普遍關(guān)注。這場并購大戰(zhàn)的看點(diǎn)不僅在于其本身的巨大規(guī)模和進(jìn)展程度，還包括中國國家開發(fā)銀行和新加坡淡馬錫控股有限公司對巴克萊銀行的投資入股，并由此引發(fā)出歐美一些國家關(guān)于是否要對外國“主權(quán)財富基金”嚴(yán)加監(jiān)管的激烈爭論。
專家指出，所謂“主權(quán)財富基金”是指那些由巨額外匯盈余或石油美元提供資金、被出資國有效控制的投資基金。
據(jù)介紹，主權(quán)財富基金的產(chǎn)生最早可追溯到上世紀(jì)50年代，目前全球已有20多個國家和地區(qū)設(shè)立了主權(quán)財富基金。美國財政部估計，全球主權(quán)財富基金管理的總資產(chǎn)已達(dá)1.5萬億至2.5萬億美元，目前仍在快速增長。
英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志指出，主權(quán)財富基金正在不斷壯大，投資風(fēng)格也日趨激進(jìn)。
英意表示歡迎
對中國國家開發(fā)銀行入股巴克萊一事，英國持樂觀態(tài)度，并將此延伸至其他領(lǐng)域。英國新任財政大臣阿利斯泰爾·達(dá)林表示，英國歡迎外來投資，只要外國政府同樣開放市場，他們就可以購買英國資產(chǎn)，這才是自由貿(mào)易。意大利也表達(dá)了類似看法。意大利國際貿(mào)易部長埃瑪·博尼諾反對借用一些特殊機(jī)構(gòu)或制度維護(hù)歐盟戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)利益，他以出售意大利航空公司一事為例說，只要能讓航空公司運(yùn)轉(zhuǎn)下去，買家是誰都成。
英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志指出，目前主權(quán)財富基金仍帶有神秘色彩，但卻足以證明自己是長期投資者，能在股市下跌或表現(xiàn)平平時買入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，從而起到托市的作用。
還有分析人士提出，作為國有金融資產(chǎn)的理財工具，主權(quán)財富基金在進(jìn)行資產(chǎn)配置之時，要比對沖基金和私人股權(quán)公司謹(jǐn)慎得多。此外，主權(quán)基金投資也可以為其投資對象帶來一些潛在利益。此前，跨國公司普遍認(rèn)為，要想進(jìn)入中國市場，必須成立合資公司，或者收購中國公司的股份。但英國巴克萊銀行和美國黑石集團(tuán)卻有可能在不投入任何自有資金的情況下，獲得同樣的好處。
美德荷顧慮重重
作為經(jīng)濟(jì)全球化的鼓吹者，美國在對待主權(quán)財富基金時卻成了反全球化和保護(hù)主義的先鋒。除了以國家安全為由要求阿聯(lián)酋迪拜世界港口公司放棄美國港口、阻撓中海油收購美國尤尼科石油公司外，美國還將國開行入股巴克萊銀行與前不久中國外匯投資公司斥資30億美元參股美國黑石集團(tuán)一事聯(lián)系到一起，認(rèn)為中國的主權(quán)財富基金將對國際金融市場的穩(wěn)定構(gòu)成威脅。
德國總理默克爾是歐盟內(nèi)部嚴(yán)格監(jiān)管外國主權(quán)財富基金的積極倡導(dǎo)者。她在上月舉行的一個新聞發(fā)布會上率先“開炮”，指責(zé)主權(quán)財富基金往往受到“政治和其他動機(jī)”的驅(qū)使，而不是簡單的投資回報。此外，荷蘭議會多數(shù)議員不久前也發(fā)表聲明稱，支持政府在關(guān)鍵企業(yè)中持有帶有特定權(quán)利的股份(也稱“金股”)，避免戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)落入外國并購者之手。
憂慮背后的深層次原因
專家指出，如果說一些歐盟國家對外國主權(quán)財富基金投資有所顧忌，主要是出于保護(hù)本國國家安全需要的話，美國的保護(hù)主義則還有更深層次的原因。
摩根士丹利最近的研究報告認(rèn)為，亞洲各央行外匯儲備規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，對于美國國債和美元來說具有重要意義。因為建立主權(quán)財富基金意味著亞洲各國逐漸將外匯儲備的投資對象從傳統(tǒng)的避險資產(chǎn)(如美國國債)轉(zhuǎn)向更高風(fēng)險的資產(chǎn)。這種美元資產(chǎn)多樣化的趨勢將“利空美元”，對美國國債和美元帶來心理上或?qū)嶋H的影響。 |