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隨著國家違約風險的增大，如果歐盟不能取得一致的解決方案，將使得整個歐元區受到嚴重威脅，從而全面打擊整個歐元區的經濟復蘇，歐盟最終有可能崩盤。雖然希臘危機對中國與亞洲新興市場的影響幅度還有限，但在這種背景下，我們更需要防患于未然，否則國際資本將會大規模流向中國市場，對中國資本市場產生重大沖擊。
全球經濟復蘇遭重擊
這兩天，歐元區屋漏偏逢連夜雨。4月27日，國際信用評級機構標準普爾以希臘經濟前景疲軟、政府缺乏對策為由，將希臘長期主權信用評級從“BBB+”下調至“BB+”，即垃圾級別。另一飽受赤字困擾的歐元區國家葡萄牙同時遭“降級”，緊接著，4月28日夜間，標準普爾宣布，將西班牙的主權債務評級降至“AA”，前景評級為負面，即未來6個月中標普可能進一步調降評級。
毫無疑問，這給當前微弱的全球性經濟復蘇又一次沉重打擊。國際金融市場隨即作出了劇烈回應：4月27日，美國股市下跌200余點，歐洲股市普遍下挫，歐元兌美元跌幅超1.5%，美國原油期貨價格重挫逾2%，倫敦金屬交易所
(LME)3個月期銅跌幅達4.1%，國際油價下跌2.5%。而美元指數和黃金價格不斷攀升。希臘危機反映出全球經濟復蘇的脆弱性，希臘只是導火線，更多政府債務危機還會浮現出來，這一系列的危機將使整個全球經濟復蘇向后推移。
因為擔憂原計劃450億歐元的紓困資金將無法阻止該國債務危機惡化失控，國際貨幣基金組織(IMF)準備將對希臘的資金援助增加100億歐元。而據最新消息，國際貨幣基金組織總裁多米尼克·斯特勞斯-卡恩稱，解決希臘債務危機所需資金可能高達1200億歐元。這一數字幾乎是目前歐洲國家政府為避免希臘出現債務違約所計劃提供援助的三倍。
不過，在筆者看來，目前的希臘問題似乎不是只靠錢就能解決的。鑒于整個歐盟的財政赤字和債務狀況正呈惡化趨勢，歐盟委員會警告，歐元區16國中有一半國家面臨財政危機。2009年，歐元區財政赤字占GDP的比例已從上年的2%膨脹到6.4%，今年將擴大到近7%，遠超歐盟《穩定與增長公約》3%的限制。在歐元區前四大經濟體中，德、法兩個核心成員的主權信用評級仍為AAA，但法國今年預算赤字將占GDP的8.2%；德國為5.5%。特別是歐洲經濟火車頭德國，經濟復蘇勢頭在去年第四季度已陷入停滯。不少經濟分析師判斷，德國恐將會遭遇到自己的“希臘問題”。
從本質上看，當前主權債務危機，更多是歐洲政治上必須統一的問題。隨著國家違約風險的增大，如果歐盟不能取得一致的解決方案，將使得整個歐元區受到嚴重威脅，從而全面打擊整個歐元區的經濟復蘇，歐盟最終有可能崩盤。當然，面對歐洲危機，中國也不能坐等旁觀。雖然目前希臘危機對于股市造成了短期沖擊，而對中國與亞洲新興市場的影響幅度還有限，但在這種背景下，我們更需要防患于未然，否則國際資本將會大規模流向中國市場，流入中國的熱錢也會更多，無形之中將對中國資本市場產生重大沖擊。
(作者系安邦咨詢研究員) |