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無論是高漲的人民幣升值預期還是已經接連走高的金融機構外匯占款數據，都令市場普遍認為，2010年“熱錢”將會再度來襲。然而，目前來看，雖然跨境資金流入壓力較大，但資本流出風險也須警惕。
“2010年跨境資金流入是否會上升并不好說，目前來看，流入壓力較大，但也存在流出的風險。”國家外匯管理局國際收支司司長管濤近日在接受《第一財經日報》專訪時表示。
2月18日，美聯儲突然提高貼現率。管濤指出，受美聯儲的退出政策的影響，如果美國加息提前，美元利率提高，匯率走強，新興市場可能會遇到資金流出的壓力。“我們看到一些新興市場國家已經出現了資本流出的壓力，對中國也會產生影響”。
而興業銀行資金營運中心資深經濟學家魯政委認為，本次美聯儲出手之后，全球股市呈現“西方普漲，東方普跌”的格局，也暗含了國際資本將撤出新興市場的可能。
魯政委認為，在金融危機之后，雖然亞太地區經濟率先復蘇，并且在今年之內仍然不大會出現問題，但在國際資本看來，這很可能恰恰說明亞太各個方面調整得不夠。
“在連續10年左右的強勁增長后，資產投資未來繼續增值的空間變得極為有限。與之相反，西方國家在經濟危機中經受了重創，調整相當充分，因此未來投資增值的空間將遠比亞太新興經濟體更大。因此，西方的風險似乎已降到了抄底可承擔的范圍之內，國際資本撤出便有邏輯可循。”魯政委指出。
另外，從歷史數據來看，未來國際資本可能流出的跡象和風險也在零星顯露。根據中國人民銀行的數據，自2009年12月以來，外幣存、貸款增速同時上升，連續兩月一起反彈。而自2003年1月以來的數據中，這種連續兩個月同向變化的情況相當少見。最近兩年顯示的情況一般表現為，如果預期人民幣升值，就會出現外幣貸款增速快速上升，同時外幣存款增速下滑；反之，則是外幣貸款增速下降，存款同比增速回升。
魯政委表示，盡管無法排除最近兩個可能存在臨時性因素擾動使得外幣存、貸款增速同升(比如12月份往往會出現存款回流)，但如果未來數月二者同步回升態勢仍然延續，則其透露的市場對未來人民幣匯率前景出現分歧的信息就會更加清楚。匯率前景的分歧，無疑會影響未來國際資本流向。
目前來看，全球經濟逐漸復蘇，但不少人士認為，這種復蘇很多是政府的財政政策刺激引起的經濟復蘇。管濤認為：“依然存在很多問題，比如這種復蘇是否可持續？退出政策的時機選擇是否太早？現在，不論國際還是國內，都在擔心經濟是否會二次探底。一旦發生，就會對跨境資本流動產生影響。”
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