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1月21日，美國總統奧巴馬提出一項議案，限制金融機構的規模及其交易活動，明確禁止銀行運作自營交易或在對沖基金中進行投資，以減少銀行的冒險行為。這項提案將成為金融監管體系全面整改計劃的一部分內容，而剛在1月15日，是奧巴馬政府宣布計劃向大型金融機構征收占其債務0.15%的“金融危機責任費”。
此輪全球金融危機起源于2007年爆發的美國次級貸款危機。正是盈利和業績的沖動，使美國的銀行們放寬條件，過去根本就不適合做住房按揭貸款的人也獲得了住房信貸，讓次貸規模急劇上升。退一步說，即使這些次貸全部發生問題，也不至于能夠引起金融海嘯和全球的經濟危機。但是，華爾街為了攫取更多的獎金，有無限做高業績的激勵，因此以次級貸款為源，制造出金額達到百萬億美元的各類金融衍生品，最終在泡沫破滅后，把全球帶入危機。
因此，杜絕金融業為了追求獎金和業績而采取過度冒險行為，就成為金融監管的題中應有之意。但是，這個人所共知的道理在實踐中卻并不是一帆風順。美國和全球銀行業的巨額薪酬引起美國和全球普通人的憤怒，而對于向銀行高管征收獎金稅，各國監管當局意見并不統一。在2009年9月份的G20會議上，在限制金融業薪酬問題上，德國、法國和英國、美國之間就發生了對立。法國、德國認為金融業高薪酬是造成危機的重要原因，因此應該對此設制，但是英國和美國擔心限制銀行高管薪酬會削弱本國的金融地位而加以反對。就在1月15日，歐元集團主席容克就美國準備向金融業開征新稅的做法發表看法：“覺得美國方式難以在歐盟復制，因為征稅是每個成員國自行決定的事情”。而奧巴馬1月21日的限制銀行業的規模和交易行為的議案提出后，歐盟、德國和英國政府表示不會跟隨美國政府的措施。
不過在2009年年底，在限制銀行業高管薪酬這一問題上，大家的共識逐漸有所增加。12月9日，英國財政大臣達林宣布，向獎金超過2.5萬英鎊的銀行從業者開征50%的稅費。12月11日，美國財政部“薪酬沙皇”費恩伯格宣布了對銀行業高管的限薪措施。而就在此前一天，法國和德國也對高管限薪發出了明確信號，法國總統薩科齊宣布將效仿英國采取對高管獎金征稅的方式，以平息公眾對銀行高管薪酬問題的憤怒。
但是光是靠美國、英國、法國、德國各自行動來解決金融業的過度冒險問題，還是遠遠不夠的。其原因有三個，一是現在金融業的資金和產品在全球跨境流動非常方便，金融業沒有天然的邊界，所以少數國家對于金融業的限制措施會被銀行家們通過跨境活動所規避；二是全球的金融中心并非僅在美英德法等四國，即使這四個國家限制金融冒險活動，其他國家不限制的話，那么未來其他金融中心的金融過度冒險必然會膨脹，依然會波及到全球；三是即使是全球都限制金融業的過度冒險行為，但是如果措施不一致的話，那么金融業仍然存在著政策的地區差異，那么這種地區差異存在仍然會導致部分地區金融業再次畸形發展，也給人跨境“套利”提供了空間，過度冒險現象還是會滋生。
所以，在信息高度發達和資金交流極其便利的社會，限制金融業過度冒險必須做到全球一起行動。在對于全球金融業務的稅種、稅率方面，全球應該統一開征，即使是各金融中心和地區金融業情況不一，但是在政策和法規上應該一致起來，以防銀行家們通過跨境活動加以回避。同時，在銀行業高管薪酬征稅問題上，全球也要統一政策，以防銀行家們以“跳槽”為武器威逼金融監管當局，最終使監管當局妥協。
因此，為了防止金融海嘯再次爆發，有必要全球共同行動、統一政策來限制金融業的過度冒險行為。一旦這樣做了，在防范金融風險方面，也就較為成功地完成了重要一環。
（作者單位：東航國際金融） |