2009年已經明顯受益于國家家電補貼政策的美的電器,將在2010年繼續享受這個利好。 業內人士認為,在國家家電補貼政策的影響上,美的電器于10月27日已經預告了全年凈利潤為18億元,增長74%。10月29日公告,預計2009年度執行高能效空調的惠民規定預計可補貼金額約為6億元,但由于補貼款不一定在2009年收到,因為補貼對2009年的業績影響不大,但如2010年國家繼續加大高能效惠民規定的力度,對美的電器今后幾年的業績提升會有一定的幫助。 同時更值得重視的地方是,加大對高能效空調的補貼,對空調企業的產品結構和毛利率也有較大的影響,高能效空調一般屬于高端產品,對高能效空調補貼,將會大大提高產品銷售中高端產品的比例,這從長期來看,有助于空調企業提高技術水平和研發能力。 另外,從國際白電行業的成長經驗來看,多元化和產業鏈的擴張是發展到一定階段的必然選擇,美的目前是國內白電行業多元化走得最快的龍頭企業,冰箱洗衣機、冷凍冷藏、商用空調都將為公司打開進一步成長空間。 國信證券王念春認為,從2009年分季度表現來看,美的電器公司收入增速季度環比逐步上升,而3季度銷售費用比率也是2008年以來各季度中最高的,顯示公司在費用投入、計提方面都比較充分,用于市場促銷,以提升市場份額以及新產品推廣等。從2009年前三季度來看,美的電器的利潤率相比2008年各季度也都有提升表現,顯示公司的各產品結構均有優化調整空間,以獲取更好的毛利率水平。同時,行業出口負增長程度已經收窄。公司也會因此受益。 |