中小企業(yè)在比許多國有企業(yè)更困難的環(huán)境條件下卻創(chuàng)造出比國有企業(yè)更好的經(jīng)營業(yè)績，為躺在“等靠要”上吃老本的國企樹立了自強不息的榜樣。而解決中小企業(yè)融資難問題的根本出路在于金融體制的改革和創(chuàng)新，加快推進多層次資本市場建設(shè)，大幅度提高直接融資比例。
國家統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)耐人尋味。今年1至5月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)（年主營業(yè)務(wù)收入500萬元以上）實現(xiàn)利潤同比下降22.9%。其中，國有及國有控股企業(yè)同比下降41.5%，股份制企業(yè)、外商及港澳臺商投資企業(yè)均接近平均水平，分別為同比下降24.1%、22.4%，獨立不群的是，集體企業(yè)同比下降僅0.7%，而私營企業(yè)則不降反增，同比增長2.4%。
反差產(chǎn)生了這樣一個問題：國家4萬億投資，銀行6萬多億貸款，大多不是投向了國家立項的大項目或流進了國有性質(zhì)的大企業(yè)嗎？為什么見效的不是國有或國有控股的大企業(yè)，反而是救市資金并未問津的民營中小企業(yè)呢？反過來說，如果國家的4萬億、銀行的6萬多億相當(dāng)部分都投入或流向了民營中小企業(yè)，那么，經(jīng)濟復(fù)蘇的效果是不是會比現(xiàn)在更好一點呢？
盡管從應(yīng)急的角度來看，抓大比抓小似乎更容易收到遏制經(jīng)濟下滑勢頭的效果，但從以往的實踐效果來看，60%的GDP、50%的稅收、75%的就業(yè)機會并不是來自大型國企，而是中小企業(yè)。在這里，抓大和抓小所投入的成本和收益是不成正比的。現(xiàn)在看來，4萬億＋6萬億也不排除存在相當(dāng)程度的浪費。事實上4萬億投資相當(dāng)一部分所投向的并非新增項目，而在有些國有企業(yè)，國家和銀行的注資甚至不過是在一定程度上為他們抵消了以往發(fā)生的或正在發(fā)生的壞賬，未必意味著新的價值和效益的產(chǎn)生。有理由相信，如果不是這樣的話，無論是GDP還是利潤表，呈現(xiàn)的將是另一種讓人耳目一新的格局。
金融危機作為客觀的外部市場因素，對經(jīng)濟的影響是全局性的，不論是國企還是民企都不可能幸免于外。但同樣由于經(jīng)營不善而虧損，民營企業(yè)東星航空不得不走上破產(chǎn)清算的道路，甚至連戰(zhàn)略投資者和債權(quán)人申請破產(chǎn)重整的要求，也在非常困難地尋求法律的支持，東方航空(600115,股吧)卻由于出身國企而在獲得國資委70億元的注資之后還得以吸收合并上海航空。它至少說明，優(yōu)化民營企業(yè)經(jīng)營的環(huán)境不僅存在理論上的必要性，而且在現(xiàn)實中更有其迫切性。在產(chǎn)業(yè)政策對號入座地向國企傾斜和金融資源進一步向國企集中的條件下，一些大型國有企業(yè)集團憑借政策和資源優(yōu)勢，不計成本地跑馬圈地，中央國有企業(yè)收編地方國有企業(yè)，國有企業(yè)收編民營企業(yè)方興未艾，不僅令相關(guān)領(lǐng)域躍躍欲試的民企不寒而栗，萌生退意，而且也使得民營企業(yè)的生存空間越來越窄。在一些壟斷領(lǐng)域，上游的高額利潤被國企集團寡頭高度壟斷，下游產(chǎn)成品價格又遭到行政管制，大批地方中小企業(yè)尤其是民營企業(yè)要么被迫倒閉，要么尋求國企大集團收編，甚至在競爭領(lǐng)域的輕紡業(yè)、服務(wù)業(yè)也不同程度地出現(xiàn)了“國進民退”的一幕。
民間資本因先天不足而存在諸多缺陷，但在民間資本不得不過多地見風(fēng)使舵和見縫插針的同時，也摻和著一些復(fù)雜的體制因素。尤其是在地方政府與民間資本之間的利益博弈過程中，無可否認，你有你的“以子之矛，攻子之盾”，我有我的“以子之矛，攻子之盾”。一旦發(fā)生了問題，就把民間資本當(dāng)成禍水，就因噎廢食，就“國進民退”，這顯然并不是對問題的正確認識，也不是不出問題的保證，更不是解決問題的科學(xué)態(tài)度。不難設(shè)想，如果沒有民間資本的活躍，也就沒有中小企業(yè)，沒有市場競爭。而如果原來計劃經(jīng)濟時代“一統(tǒng)就死”的某些弊端卷土重來，勢必造成市場經(jīng)濟活力的嚴重窒息，越來越遠地背離經(jīng)濟改革的市場化目標(biāo)。這絕非中央政府啟動4萬億投資和振興經(jīng)濟整體規(guī)劃的本意。從長遠戰(zhàn)略取向來看，一定有什么地方出了差錯。
原本就先天不足的中小企業(yè)，在金融危機的巨大壓力下，占我國全部銀行的貸款金額比重卻從22.5%降到了今年一季度的15%，他們所面臨的困難是難以想像的。不知有多少中小企業(yè)由于資金周轉(zhuǎn)困難而緩不過氣來。而這種大家都不愿意看到的結(jié)果的產(chǎn)生，跟銀行貸款上的風(fēng)險偏見也是分不開的。央行信貸政策的放松并未真正解決商業(yè)銀行對中小企業(yè)惜貸的問題。大量的銀行信貸寧愿冒著巨大的市場風(fēng)險流向房地產(chǎn)市場，對于中小企業(yè)的燃眉之急卻隔岸觀火，這不僅有著銀行本身經(jīng)營觀念和經(jīng)營機制的問題，更重要的是金融體制的問題。解決問題的根本出路在于金融體制的改革和創(chuàng)新。除了商業(yè)銀行要面向中小企業(yè)，加快貸款品種和服務(wù)手段的創(chuàng)新之外，當(dāng)務(wù)之急，一是放寬對民間投資準(zhǔn)入和民間借貸的限制，加快發(fā)展面向中小企業(yè)的中小銀行，二是推出創(chuàng)業(yè)板，擴大中小板，大力發(fā)展私募股權(quán)基金，推進多層次資本市場建設(shè)，大幅度提高直接融資比例。
春在溪頭薺菜花。中小企業(yè)在比許多國有企業(yè)更困難的環(huán)境條件下卻創(chuàng)造出比國有企業(yè)更好的經(jīng)營業(yè)績，不僅為躺在“等靠要”上吃老本的國企樹立了自強不息的榜樣，同時也在某種意義上進一步說明，中小企業(yè)的崛起才是經(jīng)濟復(fù)蘇的真正希望。 |
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