據《第一財經日報》6月17日報道，銀監會已擬訂出小額貸款公司轉制為村鎮銀行的具體條件，在《村鎮銀行管理暫行規定》的基礎上，擬對其風險覆蓋、不良資產等方面增設一些新的監管指標。這意味著，小額貸款公司向村鎮銀行轉制的腳步漸近。
從功能定位上而言，小額貸款公司立足于向“三農”和小企業提供資金注入服務，彌補了銀行業務的空白，擁有規模龐大的市場需求。與此同時，小額貸款公司的貸款門檻設定并不高，實際貸款利率在18%~20%之間，低于“利率水平不得高于央行基準利率的4倍”的既有規定，更是比一些地區的民間借貸利率要低。因此，小額貸款公司的服務廣為市場認可。值得一提的是，民間金融的智慧不可低估。一直以來被大型商業銀行所不屑的農村和小企業市場，卻是小額貸款公司施展才能的天下，而且經營業績驕人。扣除經營成本后，這些公司的平均利潤可達15%，盈利水平遠高于一般企業。
然而，看似紅火的小額貸款公司也正面臨著難以為繼的窘境。作為“地下錢莊”和正規商業銀行間的過渡性機構，小額貸款公司并不被允許開展吸儲業務。政策限定的初衷是為了防范金融風險、保障存款人利益，但這最終卻會讓小額貸款公司陷入到“無米之炊”的困境之中。2006年運作至今，許多公司可供拆借的自有資金已經基本干涸，雖然可以從金融機構拆借，但卻要承擔較高的融資成本，相形之下吸儲獲得的資金成本則要低廉得多。因此，實現小額貸款公司向村鎮銀行的轉軌是歷史發展的必然，只有開通吸儲功能才能讓這一金融嘗試持續下去。
恰因此，小額貸款公司如何完成“華麗轉身”，成為業界關注的核心問題。遺憾的是，擬議中的相關文件規定，小額貸款公司轉制為村鎮銀行后，其最大股東須為銀行業金融機構，且持股比例不得低于股本總額的20%。以此而言，小額貸款公司要想升級，就必須把原有的控股權“帥印”拱手讓人，相當于將自己幾年來的經營成果近乎于無償地與銀行分享。這樣的規定違背了風險與收益對等的基本原則，對于既有股東權益構成了侵害，在感情上也難以為原有股東所接受。
而從產業發展優化的角度看，村鎮銀行的誕生肩負著打破銀行業壟斷的歷史任務。一旦控股權旁落，公司原有靈活的經營風格將很難延續，村鎮銀行獨特的競爭特點會被既有的商業銀行體制所同化，這并不利于銀行業的競爭優化。而從并購整合的效果看，接管銀行也需在風險承受能力、運作流程、決策方式等方面實現整合，并購一體化效應能否實現同樣無可確定。
在美國銀行市場中，存在數千家社區與村鎮銀行。在風險管理體制上，這些小銀行與大銀行并無二致，也就是通過監管部門的管理與存款保險制度予以把控。沒有理由認為小銀行的風險必然比大銀行高，試想如果沒有大量的財政資金救濟，國內的國有大型銀行豈能有今日之輝煌？銀行業的風險只會與監管保障機制不健全相伴，而無關規模的大小與經驗的多少。正因此，小額信貸公司轉型的操作細則仍需再做縝密設計。
（作者系第一財經頻道主持人；經濟學博士） |
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