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●金融資產(chǎn)安全關(guān)乎國家安全
●控股有利體現(xiàn)國家資本意志
●成為宏觀調(diào)控重要經(jīng)濟(jì)手段
●通過改革興利除弊做大做強(qiáng)
金融危機(jī)給世界經(jīng)濟(jì)帶來的巨大負(fù)面影響，各國都制定了龐大的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。美國經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的資金，有很大一部分用于金融救援，填補(bǔ)金融黑洞。時(shí)任美國總統(tǒng)布什采取收購銀行不良資產(chǎn)的方法，但效果不佳，后又效法英國首相布朗的做法，向商業(yè)銀行注資，先后向花旗銀行和美國銀行分別注入450億美元和400億美元，購買優(yōu)先股，隨后又采取對(duì)19家大銀行進(jìn)行體檢和將不合格銀行的優(yōu)先股轉(zhuǎn)變?yōu)槠胀ü傻募夹g(shù)做法，以保證銀行的安全。美國政府對(duì)花旗銀行轉(zhuǎn)股后的持股比例達(dá)36%，使得花旗真正成為國有控股銀行，這對(duì)號(hào)稱自由經(jīng)濟(jì)“模范生”的美國震動(dòng)很大。美國一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，在國際金融動(dòng)蕩的非常時(shí)期，采用國有化是不得已的選擇。筆者認(rèn)為，國有銀行存在生存邏輯，國家控股商業(yè)銀行有必要。
國有銀行分為兩種，一是國家百分之百擁有商業(yè)銀行，另外一種是國家作為大股東控股商業(yè)銀行。國有銀行一個(gè)最大的優(yōu)點(diǎn)就是國家的信譽(yù)，也是主權(quán)信用，是比商業(yè)銀行商業(yè)信譽(yù)高得多的信譽(yù)。美國遭受嚴(yán)重的金融危機(jī)的沖擊，但仍然有人買美國國債，因?yàn)槊绹慕?jīng)濟(jì)實(shí)力猶在，實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體實(shí)力很強(qiáng)，還是世界唯一超級(jí)大國，這就是其國家信譽(yù)。
在金融危機(jī)中，很多銀行出現(xiàn)虧損，消蝕了資本金，補(bǔ)充資本金更談不上，只有出售資產(chǎn)才能提高資本充足率，而在危機(jī)中，難以找到買家，即使找到，不良資產(chǎn)的定價(jià)也是難題，定高了，買家不買；定低了，賣家不干，所以資產(chǎn)不好出售。資本充足率的問題也會(huì)影響公眾對(duì)銀行的信心，而這時(shí)信心非常重要。銀行國有化，使得國家這個(gè)隱形的資本金發(fā)揮很大作用，國家財(cái)政兜底還會(huì)有問題嗎？我國四大國有銀行在1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)時(shí),不良資產(chǎn)率都是在30%到40%，有的甚至更高，我國吸收亞洲金融危機(jī)國家的教訓(xùn)，著手對(duì)國有銀行進(jìn)行改革，對(duì)四大國有銀行通過國債注資2700億元，成立四大資產(chǎn)管理公司，國有銀行剝離約1.4萬億元的不良資產(chǎn)給資產(chǎn)管理公司，清潔了國有銀行的資產(chǎn)負(fù)債表。我國2003年開始對(duì)國有銀行進(jìn)行股份制改造，以完善公司治理為核心，進(jìn)行財(cái)務(wù)重組，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，提高銀行的經(jīng)營(yíng)管理水平。改革措施中，有一點(diǎn)非常關(guān)鍵，就是國家絕對(duì)控股。
金融是國民經(jīng)濟(jì)的命脈和戰(zhàn)略資源，始終是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。筆者認(rèn)為，即使在金融危機(jī)過去后，國家絕對(duì)控股的原則仍然要堅(jiān)持。理由是：一是國家金融安全關(guān)乎國家安全；二是中國經(jīng)濟(jì)雖然過去30年有很大的進(jìn)步，但發(fā)展的不平衡性明顯，東中西地區(qū)差距較大。對(duì)于需要金融支持的中西部，一些股份制銀行出于利潤(rùn)的考慮，不愿意在不發(fā)達(dá)地區(qū)設(shè)立大量分支機(jī)構(gòu)，而這個(gè)金融真空只能靠過去按行政區(qū)域設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的國有銀行去填補(bǔ)，才能體現(xiàn)國家的資本意志；三是國有銀行是央行宏觀調(diào)控的重要手段。對(duì)于金融市場(chǎng)還不完善的中國，完全靠利率、貨幣供應(yīng)量等工具進(jìn)行宏觀控制并不能完全達(dá)到目的，國有銀行可以發(fā)揮逆經(jīng)濟(jì)周期的作用，當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)采用減少貸款規(guī)模降溫；當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過冷時(shí)，國有銀行可以增加貸款的投放，刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，央行采用窗口指導(dǎo)的原則即可；四是國有銀行具有自增強(qiáng)功能，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的作用下，國有銀行為生存會(huì)改革自己，強(qiáng)身健體。在目前情況下，中國經(jīng)濟(jì)資金需求量依然很大，銀行業(yè)依然是賣方市場(chǎng)，國有銀行組織貸款資金的能力強(qiáng)，只要完善貸款管理，通過強(qiáng)力營(yíng)銷好的項(xiàng)目，是可以保持市場(chǎng)份額和贏利增加的，中國工商銀行目前是世界最大的贏利銀行，去年利潤(rùn)1112億元，工、建、中3家國家控股銀行的市值排名進(jìn)入全球前三名，即是最好的證明。 |