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上周四晚間，國家發改委決定從6月20日零點起，汽油、柴油價格每噸提高1000元，航空煤油價格每噸提高1500元，液化氣、天然氣價格不調整。汽油和柴油的全國平均零售基準價分別由每噸5980元和5520元調整為6980元和6520元；上浮8%后的全國平均零售價分別為每噸7540元和7040元。
此信息一石激起千層浪，A股市場在上周五一改前一交易日暴跌走勢，出現了大幅彈升，那么，如何看待這一信息呢？
糾正價格扭曲多頭涌動
成品油價格調整之所以能夠對A股市場產生如此巨大的影響，主要有兩點原因。
一是前期A股市場持續調整的原因之一在于包括成品油在內的生產要素價格一直扭曲，使得基金等機構資金難以準確推測上市公司業績、CPI數據等影響A股市場運行的諸多因素，在此影響下，基金等機構資金大多傾向作壁上觀，所以，小非減持的拋壓就如入無人之境，使得大盤出現調整行情。
二是因為成品油價格的上調，將改變相關行業對成品油的需求，從而緩和近期日趨緊張的國際原油的供求關系，進而影響著國際原油價格走勢。巧合的是，就在我國宣布上調成品油之際，國際油價應聲而落，這本身就說明了這一邏輯推理的合理性。而石油價格持續高企不利于全球經濟的穩定增長，更不利于我國經濟的發展。所以，成品油價格的調整，迅速改善了基金等機構資金對我國經濟增長的原先預期，從而使得成品油價格調整成為多頭們做多的契機，難怪有觀點將成品油、電力等要素價格的調整稱之為敏感時期的救市之舉。
石化行業盈利大改善
成品油價格的上調，對中國石化、中國石油等石油化工行業的盈利能力有著極大的改善。
近年來，中國石化等煉油業務一直受制于市場化下的原油價格及計劃下的成品油價格，而原油與成品油價格持續倒掛，從而使得煉油業務持續虧損，拖累了這些優質上市公司的估值，也就使得此類個股在今年上半年一度持續調整，業內人士戲稱為“石化雙熊”。但隨著成品油價格的上調，將緩和成品油與原油價格的倒掛現象，從而提升其盈利能力。
另一方面，業內人士認為，成品油價格的上調僅僅是決策部門疏導要素價格的序幕，也就是說，考慮到能源的壓力、環境的壓力，未來成品油價格的形成機制將日益與原油掛鉤，從而意味著煉油業務的復蘇趨勢雖然是緩慢的，但卻是漸進的，前途也是光明的。這有利于強化各路資金對中國石化等石化股的投資激情。
據行業分析師的研究報告稱，以零售中準價衡量，此次成品油價格上漲幅度為：汽油漲幅16.73%，柴油漲幅為18.12%。根據測算，本次提價能夠增加中國石化每月的每股收益為0.058
元，年化每股收益達到0.696元；增加中國石油每月的每股收益0.021元，年化每股收益達到0.252元。如此的信息就意味著隨著未來漸進式的油價調整之路預期的確立，石化股的盈利能力的確持續改善，從而有利于提振此類個股的估值溢價。這不僅僅指中國石油、中國石化，也包括沈陽化工等擁有煉油業務的相關上市公司，其中沈陽化工還擁有產業轉型等諸多優勢，前景更為樂觀。
用油大戶憂愁不一
正如硬幣有正反面一樣，成品油價格的上移，對石化行業帶來毛利率復蘇的同時，也會引發產業鏈利潤的重新分割，自然在很大程度上對成品油用油大戶帶來較大的成本壓力，比如說航空運輸業、水上運輸業。據行業分析師的研究報告可知，前者的油價成本占營業成本的比例為19.2%、后者的比例為25.4%，雖然航空運輸業可以通過燃油附加稅等方式彌補一部分成本，但畢竟不可能持續覆蓋，所以，盈利能力的壓力猶存。而水上運輸業則由于面臨著下游客戶眾多，且不少均是大客戶。此外，運輸合同往往是長單合同，就如同中海海盛、寧波海運等相關上市公司一樣，往往在上年底就定下了下一年的運輸合同，因此，成品油價格難以迅速轉嫁，盈利能力自然大受影響。
不過，對于同樣是用油大戶的城市公用交通、化肥等行業，由于前者涉及到國計民生的基礎性產業，后者則涉及到“三農”問題，所以，有望得到財政補貼，盈利能力的影響力相對有限。從以往成品油提價的經驗來看，財政補貼與成品油價格的上調往往存在著一定的時滯效應，從而對股價存在著一定的影響力。但從一個中長期角度來看，壓力并不大。
節能環保成產業取向
值得指出的是，成品油上漲可能剛剛拉開序幕，所以，這有利于市場形成節能減排環保的產業取向，這對于汽車等產業來說，有著較大的抑制作用。
行業分析師的研究報告顯示，日本上世紀70年代開始大幅提升成品油價格的同時，汽車銷售量迅速回落。這也將可能成為我國汽車銷售數據的佐證，因為有業內人士算出，如果每天每輛中檔轎車開60公里，每月將新增200元左右的支出，這對于普通工薪階層來說，無疑是一個重要的支出壓力，因此，汽車銷售或將受到影響。
相對應的是，這對于新能源等相關行業來說，則有利于形成相對積極的信息，因為高油價將進一步激發產業資本對新能源的開發激情，有利于新能源產業以及新能源設備類上市公司業績的增長，這可能也是上周五新能源股大幅反彈的原因。另外，對于新型能源型汽車的開發也有刺激，故力元新材等品種或許也有不俗的表現。
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