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| 2008-06-18 作者：唐震斌 來源:上海證券報 |
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由于CPI自身的局限性（如不能反映生產資料價格的波動等），加上當前我國CPI的商品構成和權重設置不太合理，沒有及時跟上居民消費結構的升級調整，再加上價格管制因素，導致我國現行CPI難以全面、真實地反映通脹壓力。這不但使CPI漲幅低于居民的實際通脹壓力感受，而且可能會弱化對通脹壓力的預警功能。
從國家統計局公布的數據來看，近幾年我國物價呈溫和上漲態勢，從2007年下半年開始我國物價漲速明顯加快，2008年前五個月
CPI更是同比上升8.1％，成為當前我國經濟運行和宏觀調控中最受關注的問題之一。
不過，普通居民對物價上漲的實際感受似乎比統計局公布的CPI漲幅更為強烈。中國人民銀行近期發布的《2007年中國區域金融運行報告》顯示，居民和企業對整體價格水平上漲感受強烈，如居民對2007年整體價格水平的通脹壓力感受達29.9％（其中對食品上漲幅度的感受為36％），明顯高于2007年CPI4.8％的漲幅；并且預期2008年價格漲幅仍將維持在較高水平，為19.7％。
為什么會出現這種情況呢？
根據現行統計法則，我國居民消費價格指數（Consumer
Prise
Index，簡稱CPI）是反映一定時期內城鄉居民所購買的生活消費品價格和服務項目價格變動趨勢和程度的相對數，其中既包括城鄉居民日常生活需要的各類消費品的價格，也包括與居民生活密切相關的多種服務項目的價格，具體分為食品、煙酒及用品、衣著、家庭設備用品及服務、醫療保健及個人用品、交通和通信、娛樂教育文化用品及服務、居住等八大類，各類產品(或服務)所占權重主要依據居民家庭的消費支出構成來確定，每年都根據上一年的實際情況做一些小調整，每五年做一次大調整。根據公開信息和筆者推算，上述八大類商品(或服務)所占權重分別為33.6％、5％、9％、4.4％、11％、9.3％、14.5％、13.2％。
由于CPI主要用于衡量居民生活費用的變化，只反映與居民即期消費密切相關的消費品和服務項目的價格變動，故不直接包含投資品和資產項目（如股票、房地產等）的價格波動。
為此，筆者分析居民通脹感受高于CPI漲幅的原因有以下幾點：
1、由于CPI是居民各項消費和服務項目價格的加權平均數，因此必須綜合反映八大類商品(或服務)的價格變動趨勢，經過漲跌因素抵消之后，最后公布的數據就比較適中，不會太高。如今年5月份八大類商品(或服務)中五漲三跌，當月CPI同比上漲7.7％，而與居民生活最密切的食品類價格同比上漲19.9％，其中肉禽及其制品價格上漲37.8％（豬肉價格更是上漲48％）、油脂價格上漲41.4％、鮮菜價格上漲10.3％、糧食價格上漲8.6％、水產品價格上漲18.3％，必然導致居民的通脹壓力感受出現偏差。
2、我國房地產價格持續上漲，但沒有直接納入CPI，導致住房價格漲幅沒有得到充分反映。由于國內投資渠道狹窄、投資機會較少，許多資金涌入相對有利可圖的房地產市場，致使近年來我國房地產價格持續上漲，幾年之內就翻了數倍，漲幅明顯超過普通商品物價的上漲速度。雖然國家出臺了一系列調控房地產市場的政策措施，但效果并不明顯，大部分城市的房價繼續攀升。國家發改委、國家統計局公布的數據顯示，今年一季度全國70個大中城市房屋銷售價格同比上漲11％，漲幅比上季度高0.8個百分點。表明房價漲勢未止。
3、CPI的商品構成和權重設置不太合理，沒有及時跟上居民消費結構的升級調整。由于食品、煙酒、衣著在CPI中占將近一半的比重，導致教育、醫療、電信等與居民生活直接相關的消費項目在CPI中所占權重并不相稱，而這些項目的價格近年來上漲幅度較大，使得這些價格的上漲在CPI中未能全面地反映出來。
4、由于CPI主要用于衡量居民生活費用的變化，故難以反映整個社會經濟的總體通脹壓力。我國長期以來“重投資，重出口，輕消費”，較高的經濟增長速度主要依靠投資和出口拉動，消費尚未成為引導經濟增長的主要力量。自1999年以來我國最終消費支出對GDP的貢獻率逐年下降，尤其是從2003年開始降至40％以下，明顯低于國際上60％左右的平均消費率。另外，我國服務業發展嚴重滯后，與經濟社會持續健康發展的要求還不相適應，尤其是近年來服務業占GDP的比重持續下降。由于CPI主要反映與居民密切相關的消費品及服務項目，故其代表性受到很大局限，難以用來衡量整體物價水平。
5、CPI未能充分反映資源和公共服務類商品的稀缺程度及市場供求情況。一方面，資源和公共服務類商品的價格受到政府的管制；另一方面，資源和公共服務類商品在CPI中的權重偏低，致使CPI未能真實地反映通脹壓力。例如，石油能源在CPI中權重僅為1.2％（美國CPI中能源占6％的權重），導致近幾年國際油價大幅上漲的因素沒有在我國CPI中充分體現出來。
6、價格管制延緩了通脹壓力，使CPI無法全面、真實地反映通脹實情。為了緩解通脹壓力爭取時機，我國采用了價格管制的方式來抑制物價上漲，價格管制的對象既包括電力、煤炭、化肥、成品油等上游產品，也包括糧食、牛奶、食用油等常用食品，他們的價格波動難以合理地傳遞和反映到CPI的變化之中。因此，在價格管制背景下，CPI很難如實反映市場供需格局和實際通脹壓力。
今后，我國的物價統計指標（尤其是CPI）也要與時俱進，進行重大變動和調整。歷史經驗表明，前蘇聯和巴西在與我國類似的階段都對統計指標進行了重大改革。
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