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伴隨著國內(nèi)股票市場A股持續(xù)低迷，股票基金已經(jīng)成為明日黃花，債券基金開始受到投資者的青睞。相比股票基金，債券基金收益穩(wěn)定，但與貨幣基金相比流動性較差。
理財專家認為，投資債券基金因其自有特點，并不適合每位投資者，對那些收入不是很高，無風險承受能力，但對資金流動性要求不高的保守投資者較為適合。相對于股票等投資方式來說，投資債券基金有一定限制，在一定程度上具有強制儲蓄的特點。所以，對“保守族”和“月光族”來說較為適合投資債券基金。但當前股市持續(xù)震蕩下跌的情況下，雖然債券基金具有抗風險、收益穩(wěn)健的特征，但不同的債券基金收益差距較大，因此，投資者購買債券基金要做到“三看”。
首先要看基金公司的實力和債券基金的資產(chǎn)配置。債券基金的表現(xiàn)主要取決于基金公司的整體實力，一般而言，投資管理能力強、風險控制體系完善、投資服務水平高的基金管理公司所管理的債券基金，有可能為投資者取得長期穩(wěn)定的收益。此外，純債券基金風險低，而增強型債券基金既可用債券投資獲得穩(wěn)健收益，也可在股票市場出現(xiàn)投資機會時獲得較高收益。
其次要看債券基金的投資范圍。時下，債券基金之所以能在股市持續(xù)震蕩下跌過程中抗風險，主要在于債券基金與股市有相當程度的“脫離”關系，即債券基金絕大部分資金并不投資于股票市場，而主要通過投資債券市場獲利。此外，增強型債券基金雖然能通過“打新股”、“投資可轉(zhuǎn)債”等形式投資于股票市場，但卻有嚴格的比例限制。
再次要看債券基金的交易費用。目前債券基金的收費方式大致有三類：A類為前端收費，B類為后端收費，C類為免收認/申購贖回費、收取銷售服務費的模式，其中C類模式已被多只債券基金采用。不同債券基金的交易費用會相差兩到三倍，因此投資者應盡量選擇交易費用較低的債券基金產(chǎn)品。譬如，老債券基金多有申購、贖回費用，而新發(fā)行的債券基金大多以銷售服務費代替申購費和贖回費，且銷售服務費是從基金資產(chǎn)中計提，投資者交易時無需支付。
業(yè)內(nèi)專家認為，盡管伴隨著A股持續(xù)下跌，債券基金產(chǎn)品的熱度有所升溫，但投資者也不要見到債基就買，投資者在挑選債券類基金產(chǎn)品時，要特別注意債券基金產(chǎn)品的資產(chǎn)配置、交易費用以及利率風險和合同終止條件的限制等。雖然，投資債券基金可以規(guī)避股市風險，但也會失去相當大的機會成本。一旦管理層對股市的救市措施落實到位使股市出現(xiàn)較大級別的反彈，將是債券基金面臨的最大利空。如果未來股票市場出現(xiàn)反彈甚至反轉(zhuǎn)，那么，部分資金就可能從債市回流股票市場。所以投資債券基金也要經(jīng)得住股市的大漲，耐得住寂寞。 |