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從中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的情況來(lái)看，盡管反復(fù)表述積極地財(cái)政政策、適度寬松的貨幣政策，實(shí)際上央行將逐步回收流動(dòng)性。這種會(huì)議不可能對(duì)原來(lái)的表述作大的更改，關(guān)鍵是看他提了什么新的東西，那么，新的東西就是加進(jìn)了對(duì)管理通脹預(yù)期的表述。要管理通脹預(yù)期，就要回收流動(dòng)性，不管在什么時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，明年央行肯定是要回收流動(dòng)性的。從管理通脹預(yù)期這個(gè)精神出發(fā)，明年的房?jī)r(jià)由空轉(zhuǎn)走進(jìn)一個(gè)下降的通道。現(xiàn)在只是不知道，中國(guó)社會(huì)選擇用什么方式刺破房?jī)r(jià)泡沫。
中國(guó)居民消費(fèi)率的偏低，本來(lái)與房?jī)r(jià)沒(méi)有關(guān)系。在2004年以前，住宅市場(chǎng)還保留福利房微利房的時(shí)候，城市居民的消費(fèi)率也很低，因此，歷史的看，在20年前主要是絕大多數(shù)居民確實(shí)不富裕，因而沒(méi)有能力消費(fèi)。這么多年來(lái)，城市居民慢慢積累一點(diǎn)財(cái)富的時(shí)候，大家也都不敢消費(fèi)。主要原因是，中國(guó)的社會(huì)保障水平極其低下，城市居民必須存一點(diǎn)錢，給自己做一點(diǎn)保障。美國(guó)指責(zé)中國(guó)儲(chǔ)蓄率偏高，影響了全球經(jīng)濟(jì)繁榮，這是不了解中國(guó)的國(guó)情。
只是這三年高房?jī)r(jià)是真正影響了消費(fèi)，因?yàn)橄M(fèi)不足導(dǎo)致了產(chǎn)能的大量過(guò)剩，又因?yàn)楫a(chǎn)能的大量過(guò)剩導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)全面蕭條，影響了社會(huì)就業(yè)。這樣，中國(guó)經(jīng)濟(jì)就走進(jìn)了一種惡性循環(huán)。要跳出這種惡性循環(huán)，唯一的路徑，是擴(kuò)大內(nèi)需增強(qiáng)居民消費(fèi)，應(yīng)該說(shuō)不是增強(qiáng)消費(fèi)需求，中國(guó)不缺需求，中國(guó)缺少的是消費(fèi)的可支付能力。
今年10月，中國(guó)本外幣存款達(dá)到60萬(wàn)億人民幣，相當(dāng)于兩年的GDP，其中，城鄉(xiāng)居民存款接近24萬(wàn)億，相對(duì)于整個(gè)存款比重來(lái)講，比5年前降低了一倍。換一句話來(lái)說(shuō)，城鄉(xiāng)居民的可支付能力相對(duì)5年前，也降低了將近一倍。經(jīng)濟(jì)在發(fā)展，支付能力在降低，這在歐美等國(guó)是無(wú)法想象的。究其原因，除了社會(huì)保障水平低下以外，就是許多家庭用于住房的開支太大。我曾經(jīng)做過(guò)調(diào)查，約有70%的白領(lǐng)家庭月供占收入的50%以上，有的家庭月供占總收入的80%。他們還有什么能力消費(fèi)呢？
解決的辦法現(xiàn)在來(lái)看比較實(shí)際的，首先是把年輕白領(lǐng)的婚房納入經(jīng)濟(jì)適用房的統(tǒng)籌之中，把白領(lǐng)家庭的月供比例降低到30%以內(nèi)，這樣，白領(lǐng)群體的消費(fèi)能力至少提高了一倍，對(duì)內(nèi)需是一種真正的拉動(dòng)。當(dāng)然還有很多辦法，主要就是要提高大家的收入水平，降低生活成本，才有消費(fèi)市場(chǎng)的擴(kuò)大，才有實(shí)體經(jīng)濟(jì)的振興。
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