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當前，我國經濟運行雖然具有通脹預期，但從我國現實的經濟運行狀況以及影響價格上漲的因素來看，通貨膨脹在短期內是不會發生的。不過，對于當前社會上較強的通貨膨脹預期，要給予重視，做好相應的應對策略和處理預案，防止在經濟復蘇后對經濟健康發展產生負面的影響；同時，要加強引導和管理，特別是防止部分利益集團和媒體對通脹的過度炒作，使原本不存在的通脹因為不適宜的炒作而真的發生。
短期內不會出現經濟過熱
我國經濟雖然已確立復蘇態勢，但沒有恢復到正常的增長階段，更不會在短期內出現經濟過熱的現象，沒有通貨膨脹的經濟基礎。
從發展趨勢來看，2010年，我國經濟形勢會進一步好轉，主要是國家刺激經濟增長的宏觀經濟政策會保持連續性和穩定性，進而會促進投資和消費繼續保持較快增長，而外貿出口會隨著世界經濟的復蘇而有所好轉。因此明年國民經濟增長速度會進一步有所回升，預計會達到9%左右的增長。
但是，由于國民經濟運行是處于企穩回升的初始階段，影響經濟運行的各種不確定性仍然很多，除了外需的不確定性之外，內需的高速增長也面臨較大的困難：一是投資增長主要限于政府主導的投資增長，民間投資仍然低迷，投資增長持續性存在不確定性。二是居民消費的增長在很大程度上得益于政府消費政策的刺激，這種刺激僅對一些行業產生作用，如汽車、家電、旅游住宿和餐飲業零售額等，而不是在根本上從增加居民收入、減少居民稅收等方面增加居民的購買力以刺激居民的消費，因而具有局限性，也沒有可持續性。因此，明年國民經濟不會驟然出現高速增長的局面。
從國民經濟健康、持續、穩定增長的基本要求來說，為了夯實經濟增長的基礎，在宏觀政策上，國家也會防止經濟過熱的現象出現。而在經濟增長9%左右的情況下，與我國目前的潛在經濟增長能力基本相當，不會超過資源承載能力，不會引發價格總水平的大幅度上漲。因此，從經濟增長的周期階段和經濟增長的幅度來看，明年不會出現通貨膨脹。
沒有形成通脹的變化態勢
2009年價格總水平將呈現兩頭高中間低的“V”形形態，全年價格總水平漲幅大約在-0.8%左右，且對明年的翹尾影響約為0.7個百分點，沒有形成通脹的變化態勢。
1-10月份，居民消費價格CPI同比累計下降1.1%，預計11、12月份環比可能出現溫和的上漲態勢，全年價格上漲對明年的翹尾影響約為0.7個百分點，對明年的價格上漲的壓力很小，并沒有形成明顯的價格上漲的軌道，更沒有形成通貨膨脹的變化態勢。
從生產資料價格變化來看，
1-10月份生產資料出廠價格累計下降8.0%。從流通環節的生產資料變化來看，生產資料銷售價格回落的速度更加驚人，1-10月份年累計下降18.5%。因此，目前生產資料價格處于相對的低位運行，即使明年有所上漲，也難以恢復到2008年的價格水平，短期內不會對居民消費價格上漲產生很大的壓力。
居民收入增長緩慢
近年來，我國居民收入的增長速度總體上明顯慢于GDP增速，國民經濟運行長期處于消費需求增長小于供給增長的態勢。因此，在這些年來，大多數年份的居民消費價格處于低迷的狀態。
在居民收入增長緩慢的同時，居民收入兩極分化的現象日益嚴重，中低收入居民的收入增長大大慢于高收入階層的收入增長，有些低收入群體和貧困群體的絕對收入甚至是下降的。在社會創造的財富一定的情況下，少數暴富階層得到的越多，多數普通居民得到的就越少，造成居民收入增長的邊際消費傾向越來越小，消費增長乏力，進一步抑制了居民消費價格總水平的上漲。盡管在政府投資、企業投資高速增長的拉動下，會導致生產資料價格大幅度上漲，但由于居民消費能力的制約，生產資料價格上漲不會有效地傳導到居民消費價格。
另外，在社會保障體制不健全、保障功能不完善的情況下，普通消費者的消費信心不足消費能力下降，住房、教育、醫療、養老等支出對普通居民的壓力越來越大，大大地制約了消費的增長，從而抑制了居民消費價格的上漲。
目前沒有引發價格大幅上漲的因素
第一，食品價格穩定有基礎，不存在通脹的條件。目前糧食價格小幅上漲，是由國家通過提高糧食最低收購價主導的合理適度上漲，目的是為了增加農民種糧收入的政策性引導，不是市場供應問題引發的價格上漲。即使明年國際市場糧食價格有所上漲而影響到國內市場糧食價格，國家也會通過及時投放糧食而平抑國內糧食價格上漲。因此明年糧食價格總體上以平穩運行為主。從豬肉價格來看，明年豬肉的供求關系呈現供求平衡或供略大于求的狀況，因此豬肉價格將會總體保持平穩。鮮菜、鮮果價格短期隨季節變化，長期價格與糧食價格、豬肉價格高度相關，如果糧食價格、豬肉價格相對穩定，鮮菜價格、鮮果價格將保持與豬肉、糧食的適當比價關系，其價格也會相對穩定。食用植物油價格主要受國際市場的影響較大，其價格會隨國際市場的變化而產生一定的波動。從目前來看，食用植物油價格經過較大的下跌之后有所回升，但只是恢復性上漲，并且其權重很小，對價格總水平影響不大。
第二，工業消費品供大于求的格局沒有改變，CPI的漲幅將受到有效的制約。從目前來看，交通和通信、家用電器、紡織服裝、一般日用消費品等行業均呈現明顯的供大于求的狀態，這種格局將抑制工業消費品價格的上漲。同時，明年即使外貿出口環境有所改善，出口或許出現10%左右的增長，但仍將小于2008年的出口規模。因此許多原來面對國際市場的出口商品將不得不轉向國內，從而加劇國內工業消費品供給的過剩，影響工業消費品價格下降。
第三，服務價格或略有上升，但對價格總水平影響有限。在收入增長減緩的情況下，居民為了保持生活水平不下降，首先會選擇減少服務性消費而維持原有的商品性消費。因此，普通的服務消費受需求減緩的影響，其價格不會出現明顯的上漲。而一些壟斷性服務消費，例如居民用水、電、燃氣價格會隨著政府提價措施的出臺而有所上漲，對價格水平上漲產生一定的影響，但這部分服務價格在居民消費價格構成中比重較小，對居民消費價格上漲的影響有限。
國際大宗產品價格上漲對我國CPI影響不大
由于美元貶值、投機資金炒作、流動性過剩等原因綜合影響，今年以來國際市場部分大宗產品價格出現反彈，但這種上漲總體上還屬于恢復性上漲，大部分產品價格仍然低于危機前的水平，而且目前大宗產品價格的上漲所產生的傳導影響也是非常有限的。
隨著世界經濟復蘇的持續，明年國際市場大宗產品價格會有進一步的上漲，其傳導影響也會相應擴大。但從近幾年國際市場價格對國內的影響規律來看，國際市場大宗產品價格上漲對我國上游的生產資料行業價格影響較大，但對下游的消費品價格影響很小。這主要是因為我國的居民消費價格與生產資料價格的傳導性不暢，即使國際市場大宗產品價格上漲會帶動國內生產資料價格上漲，也不一定導致居民消費價格上漲。
信貸資金大規模投放不是通脹的充要條件
當前，我國政府對于世界性流動過剩的影響，以及大規模信貸投放的負面影響一直高度關注，并及時針對經濟運行情況不斷變化調控信貸的力度。
同時，我國的信貸投放具有一定的特殊性，由于我國經濟的復蘇主要是政府主導的，且復蘇尚處在初級階段，市場內在的需求較弱，貨幣供應雖然增長很快，但對實體經濟價格的影響不大，特別是對消費品價格影響不大，新增的貸款有很大部分流入股市和房地產等資產市場，有的在金融系統內循環。因此不必為目前暫時的流動性和信貸增長而過早地擔心遙遠的通貨膨脹。
另外，我國歷次發生的通脹都是糧食供給出現問題、經濟過熱和信貸投放過多三個現象同時出現，從未因單獨的信貸投放過多而出現過通貨膨脹。目前在糧食供應充足、經濟剛剛處于復蘇階段的情況下，不會因暫時的政策性流動性過剩而出現通貨膨脹。
（作者單位：國家發改委價格監測中心） |