英國《金融時報》中文網站11月9日刊登題為《定量寬松計劃撤出的后果》的評論文章說,在下調官方利率不足以提振經濟時,定量寬松計劃是實現這一目的的有效方法;然而當這些計劃撤出后,即便購買行為沒有撤出,但如果持續時間過長,它也可能會具有破壞性。投資者已開始擔心赤字和大規模政府支出的通脹效應,同時他們還擔心各央行應對通脹的速度會太過緩慢。文章說,在英國,盡管短期利率維持在低位,但10年期金邊債券收益率一個月內就上升了50個基點,兩年期和10年期債券的利差因此大幅上升。美國國債收益率也在走高,只是幅度沒有那么大。一旦明年抵押貸款債務的購買速度放緩,美國長期國債收益率可能也會上升。長期和短期利率之間的利差是關鍵所在,應把注意力放在收益率曲線的形狀上,而不是僅僅盯著收益率。 |
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