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英國房產(chǎn)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)“全國房屋協(xié)會”的最新數(shù)據(jù)顯示，英國房價(jià)9月上漲0.9%，已回升到了2008年時(shí)的水平。全國房屋協(xié)會認(rèn)為，這表明經(jīng)濟(jì)危機(jī)的最糟糕階段已經(jīng)過去。但同時(shí)警告說，房價(jià)上漲的幅度可能將放緩。
根據(jù)調(diào)查，和每單月的計(jì)算相比，每三個(gè)月的房價(jià)漲幅更為穩(wěn)定。從6月底至9月底的漲幅為3.8%，而其中8月漲幅則為3.3%，這是自2004年8月以來的最大單月漲幅。不過，從謹(jǐn)慎的角度來說，由于高失業(yè)率和借貸困難，房價(jià)恐怕不會持續(xù)強(qiáng)力上升。而另一個(gè)應(yīng)當(dāng)持謹(jǐn)慎態(tài)度的原因，是英國樓市成交量仍然低于正常水平。而且，雖然銀行對首次購房者給予低利率優(yōu)惠，但卻要求他們交納更高比例的首付——這使許多有意購房者臨陣退卻。不過，潛在購房者咨詢數(shù)卻在增長。這種供需失衡狀況表明，短期內(nèi)房價(jià)可能還將上漲。
英國的樓市狀況吸引了中國投資責(zé)任有限公司的目光。中投證實(shí)，上個(gè)月，已注資英國知名房地產(chǎn)商歌鳥房地產(chǎn)，持股比例將為19%。中投此舉，創(chuàng)了英國今年以來地產(chǎn)融資額的最高紀(jì)錄。此次投資完成后，中投今年已經(jīng)完成的海外投資額可能達(dá)到60億美元。
根據(jù)歌鳥發(fā)布的消息，歌鳥與中投等4家機(jī)構(gòu)投資者達(dá)成金額超8億英鎊的投資協(xié)議，約定該項(xiàng)投資在本月20日之前完成，此前則更需要預(yù)付1.5億英鎊的交易定金。
此次投資交易由摩根大通擔(dān)任顧問，除了中投的19%，另外3家——卡塔爾主權(quán)財(cái)富基金、美國全球基金投資和摩根士丹利房地產(chǎn)基金對歌鳥的持股分別為30%和27%以及10%。這3家機(jī)構(gòu)投資者，均是歌鳥的老股東。卡塔爾控股公司和中投同屬主權(quán)財(cái)富基金，全球基金投資公司則是西蒙·格利克個(gè)人所有的一家美國投資公司。
歌鳥此次融資的目的在于償還花旗銀行8.8億英鎊貸款。歌鳥是金絲雀碼頭集團(tuán)的母公司，擁有其60.8%的股份。金絲雀碼頭集團(tuán)開發(fā)的金絲雀碼頭，位于倫敦東南角，有近40萬平方米，是倫敦金融城的附屬商業(yè)區(qū)，匯豐、花旗等銀行的英國或歐洲總部均設(shè)在那里。雷曼曾是金絲雀碼頭最大租戶，簽了33年租約。雷曼破產(chǎn)之后，那里空出了近10萬平米的寫字樓面積。今年3月，歌鳥公布其資產(chǎn)凈值比去年下跌了70%。而其不動產(chǎn)資產(chǎn)包括市價(jià)則同比下跌了26.5%。對此輪配股，歌鳥的其他股東如英國房地產(chǎn)信托投資公司紛紛表示反對。
現(xiàn)在投資低迷不振的英國房地產(chǎn)市場，尤其是經(jīng)受著價(jià)格下滑和交易疲軟的雙重打擊的商業(yè)地產(chǎn)，肯定是個(gè)好機(jī)遇。戴德梁行發(fā)布的報(bào)告顯示，正因?yàn)轭A(yù)計(jì)英國在2008年至2010年間地產(chǎn)累計(jì)回報(bào)率將達(dá)到自1921年有記錄以來的最糟糕水平，使其成為目前唯一吸引國際投資者的地產(chǎn)投資中心。
不過，中投雖然此次可能抄到了英國地產(chǎn)行業(yè)的“底部”，但地產(chǎn)行業(yè)是否能夠成為下一輪的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)尚未可知。“抄底”的成功并不意味著是成功的投資。金絲雀碼頭的地產(chǎn)，與英國金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展密切相關(guān)，而金融體系改革仍存在諸多變數(shù)，英國正致力于調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，英國金融業(yè)發(fā)展前景存在諸多不確定性。所以中投能否獲得長期穩(wěn)定盈利更是未知數(shù)。當(dāng)然，這次海外“抄底”，是一項(xiàng)進(jìn)可攻、退可守的投資，未來隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，地產(chǎn)價(jià)格存在上漲的很大可能性。在海外征途中曾屢屢遭遇過坎坷的中投，正逐漸走向成熟。
至于說中投在英國的投資，是否表示全球金融市場力量已發(fā)生變化，我想，答案是否定的。因?yàn)槿匀惶幱趶?fù)蘇掙扎中的西方國家，目前很難從相同政治制度的國家中獲得資金，因此，主權(quán)財(cái)富基金便成了西方國家資金匱乏者的“救世主”。而且，由于中投屬于中國國有企業(yè)，西方國家往往出于經(jīng)濟(jì)安全等因素考慮，防止他國投資出現(xiàn)在能源、碼頭、航運(yùn)等領(lǐng)域，想一想以前美國國會對中海油收購優(yōu)尼科的否決吧。而購買商業(yè)地產(chǎn)，賺取的只是租金，與收購能源類大不相同，這就不存在難以逾越的障礙。但這些絕不意味著主權(quán)財(cái)富基金已成為可以“左右”金融市場力量了。
中投公司投資歌鳥，從另外一個(gè)程度上說，是實(shí)現(xiàn)了對花旗的間接輸血，改善了花旗的資產(chǎn)負(fù)債表，使其能盡快償還政府債務(wù)。
（作者系倫敦歐金投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家） |