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“百年一遇”的全球金融危機陰霾尚未散盡，蘊藏無限希望的中國創業板即將掛牌。中國創業板能否復制美國納斯達克市場的成功呢？８月２２日，在深圳特區報和華夏時報聯手舉辦的《華爾街大師約翰·戈登中國行》的論壇上，《偉大的博弈》一書作者約翰·戈登認為，中國和美國是世界歷史上擁有偉大發明的國家，國民的文化風格適合創業板發展。
中國創業板很像納斯達克，初期適度活躍能給資本市場注入信心和活力，并且可以提升創業者開創事業和謀求上市的積極性。
華爾街歷史是一部災難史
“華爾街的歷史是一部經歷無數次災難的歷史，也是一部不斷從災難中吸取教訓的歷史。”今年６５歲，經歷華爾街多次大動蕩的戈登在其《偉大的博弈》一書中如此寫道：“從童年開始，華爾街就經歷恐慌、戰爭、火災、騷亂、恐怖主義和無數的其他災難，每一次都度過了危機。”
回顧過去數百年的美國經濟歷史，戈登從一個經濟歷史學家的角度得出結論，在繁榮之后總是會蕭條。美國歷史上這種繁榮蕭條周期大概是每２０年一次。
對于去年發生的全球金融危機，戈登表示，沒有人預測到這個危機的發生，因為這是新危機。“就像泰坦尼克號船上的人，如果預測將撞上冰山，他們就不會上船，泰坦尼克也就不會撞上冰山。每一次危機都是全新的危機，和過去的不同。”
在承受金融海嘯的沖擊之后，道指和納指分別由３月的低位６４４０點和１２６５．５點，分別回到上周五的反彈新高９５１９點和２０２１．８６點。戈登認為，美國ＧＤＰ開始增長，各種經濟指標已好轉，像道指在過去六個月中上漲５０％。“最差的時刻可能已過去。雖說現在做任何斷言還為時過早，但是再過幾個月形勢可能會更加明朗。”
“這次金融危機的確是我一生經歷的最大的一次危機。”戈登認為，全球經濟走出危機的速度比任何人想像得要快。由于各國政府采取及時有效措施，避免了重蹈大蕭條的覆轍。
對于后市的預測，戈登稱，“現在正是激動人心的時刻。希望到今年十月份的時候，全球市場可能會達到一個高點，可能會從恐怖的金融危機當中恢復出來。”
創業板成功在于敢擔風險
據Ｗｉｎｄ資訊數據顯示，納斯達克指數從１９８４年１０月１１日的開盤價２４４．２點，最高漲至２０００年３月１０日的５１３２．５２點。可是，到今年３月９日最低跌至１２６５．５２點，中國創業板如何吸取納斯達克的經驗和教訓呢？
回顧歷史，戈登表示，很多新興事物、新興科技在資本市場上曾出現過泡沫，特別是在納斯達克市場出現以后，類似科技股泡沫等例子數不勝數。這些泡沫既是活躍市場、刺激企業成長必備的要素，又蘊含著不可控的金融危機。但是，出于投資者對資本市場的信心，使上市公司整體上能得到合理估值。
不過，在過去幾年里，全球有１２家創業板關閉了。其中以德國二板市場被并入主板市場最受關注。戈登認為，德國文化和美國、中國文化完全不同，并不是非常愿意承擔風險。有的國家文化不適合這種創業板的發展。華爾街是一個非常自由的金融市場，可以說在這里有很多的“冒險家”。在每一次華爾街經歷衰敗之后，都會有一個復蘇，這就是一個反復變化的過程。
戈登認為，有些創業板的失敗可能在于設計制度出了問題，比如進入門檻太低，這有點像華爾街的１８６０年，每個人都可以發行股票。同時，也可能是監管機制設計不太好。
如何發現中國版的微軟
創業板即將推出，投資者如何找到中國的微軟呢？戈登透露了自己的投資史。在微軟１９８７年投入市場時，他建議一個朋友賣掉手中股票，轉向買進微軟。結果，“這個朋友當時沒有采納這一建議，當然我自己也沒有買進微軟。”
“沒有一個公式，可以提前知道哪一家公司會成功。”戈登坦言，“在這些公司推出ＩＰＯ之前，如果有這樣的公式的話，我就會是世界上最有錢的人。”
據戈登統計，道指的３０家成分指標股，代表美國經濟的發展。可是，從１９５９年到現在，這３０家指標股中，只有三家仍然存在，其他的要不被兼并，要不已破產消失。
戈登一再強調投資者在選擇創業板時，要有風險承擔意識。“資本主義是不斷動態發展的過程，強調個人要承擔自己的投資風險。目前來說還是比較糟的市場，你可能會虧損很多的錢，但是，采用另外的體制可能會虧損更多的錢。”
說到自己的投資生涯，戈登坦言非常保守。對于中國經濟，他認為國內消費將會是中國經濟下一個發動機。但是，投資時仍不要以自己不能失去的東西去冒險。“如果你還年輕，比如說２２歲，你虧本后還有時間追回損失。如果你像我一樣老，你就沒有那么多時間。我聽到的最好建議是，不要做出導致失眠的投資。” |