|
●碳排放交易衍生出金融需求
●為金融服務(wù)提供了巨大商機
●拓展服務(wù)領(lǐng)域促進綠色經(jīng)濟
●既是業(yè)務(wù)創(chuàng)新也是社會責任
1997年12月在日本京都簽訂的、意在限制溫室氣體排放量以抑制全球氣候變暖的《京都議定書》，提出了三種減排機制，即聯(lián)合履約機制、清潔發(fā)展機制和國際排污權(quán)交易機制。其中，與中國等發(fā)展中國家聯(lián)系最為密切的是清潔發(fā)展機制。這是一個互利雙贏的機制，允許發(fā)達國家通過經(jīng)濟手段，向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移資金、技術(shù)等，目的是讓前者從后者獲得“經(jīng)證實的減排指標”，達到《京都議定書》規(guī)定的減排量。
《京都議定書》面世后，相應(yīng)地衍生出諸多與碳排放相關(guān)的金融需求，我們稱之為“碳金融”。一是投融資需求，如企業(yè)上項目要進行技術(shù)改造和設(shè)備的升級換代，如電廠脫硫設(shè)備的融資；二是融資項目咨詢，碳排放涉及很多技術(shù)和方法學、文本處理等專業(yè)知識，從而衍生出龐大的咨詢需求；三是碳排放交易市場。
正因為有大量極具發(fā)展?jié)摿Φ奶寂欧沤灰资袌龊拖嚓P(guān)金融需求，所以國際投資銀行非常看好“碳金融”這一潛力巨大的藍海市場。目前，國際碳交易市場發(fā)展勢頭良好，2006年為100億美元，2007年為300億美元。據(jù)世界銀行預測，2008年到2012年每年的碳交易的需求將達到7億噸至13億噸，每年的市場規(guī)模至少達600億美元，2012年市場規(guī)模將達到1500億美元。
中國已經(jīng)成為全球石油進口大國，石油消耗量占全球比重較大，只要中國經(jīng)濟繼續(xù)保持高速增長，其發(fā)電量和能源消耗就必將成為全球最大的國家之一。因此，中國碳排放交易的市場空間非常之大，可為商業(yè)銀行、投資銀行提供巨大商機。做好“碳金融”業(yè)務(wù)，客觀上也將促進中國節(jié)能減排事業(yè)的發(fā)展，有利于促進綠色經(jīng)濟的發(fā)展，有利于中國轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，走可持續(xù)發(fā)展之路。
在目前高能耗的情況下，我國節(jié)能減排壓力很大，而碳交易就是環(huán)境治理的一種制度創(chuàng)新。商業(yè)銀行積極參與碳交易，首先意味著“綠色信貸”的延伸，因為參與碳排放權(quán)交易能創(chuàng)造利潤，客觀上促進了低碳經(jīng)濟的發(fā)展。其次，開展碳排放金融業(yè)務(wù)也有利于提升商業(yè)銀行的社會形象，增強商業(yè)銀行的公信力和美譽度。再者，開展碳排放金融業(yè)務(wù)，可以增加商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入。實際上，這些年國內(nèi)商業(yè)銀行貸款支持水力發(fā)電、風力發(fā)電等清潔能源建設(shè)項目，已經(jīng)獲得了很好的經(jīng)濟效益。
應(yīng)該說，開展碳排放金融服務(wù)的利潤空間很大，但由于它是一項對中國來說比較新的業(yè)務(wù)，還是存在一定的風險。一個是政策風險，專家認為金融危機影響了各國為應(yīng)對氣候變化提供資金的能力，或者因失業(yè)率的上升不愿減少排放量。另一個是市場風險，主要包括兩個方面：一是一級市場上的惡性價格競爭，二是二級市場上排放權(quán)交易價格的變動。另外，貸款項目前期投入后最終能否獲得批準存在變數(shù)。正是因為利潤與風險并存，這里面就存在商業(yè)銀行的一種社會責任問題，即便是出現(xiàn)一定風險，社會效益也是非常大的，銀行因此會獲得更高的社會美譽度，會相應(yīng)地促進商業(yè)銀行各項業(yè)務(wù)的發(fā)展。
“碳金融”對國內(nèi)銀行來說還是一個較為陌生的概念，目前尚是一片待開發(fā)的藍海市場。目前國內(nèi)捷足先登的商業(yè)銀行，已經(jīng)開始將節(jié)能減排貸款與“碳金融”相結(jié)合，創(chuàng)新推出以清潔發(fā)展機制項下的排放指標作為貸款還款來源之一的節(jié)能減排融資模式，為尋求融資支持的節(jié)能減排企業(yè)提供了新的選擇。
由于環(huán)境總?cè)萘渴怯邢薜模谑俏廴疚锱欧胖笜司哂袃r值，通過轉(zhuǎn)讓能產(chǎn)生收益，因此，商業(yè)銀行能夠容許它作為抵押物來向銀行貸款。特別是對于一些環(huán)保企業(yè)，可能沒有抵押擔保品，申請銀行貸款也比較困難，這時完全可以進行創(chuàng)新，把這種排污許可證作為抵押品，來為環(huán)保企業(yè)進行融資，筆者認為這是一個新的嘗試。還有商業(yè)銀行發(fā)行了掛鉤碳排放交易的理財產(chǎn)品。
可以肯定，商業(yè)銀行通過開拓“碳金融”，參與碳排放權(quán)交易，對其履行社會責任、開拓中間業(yè)務(wù)收入、促進經(jīng)營轉(zhuǎn)型無疑具有重大意義。（作者系中國農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略管理部副總經(jīng)理、經(jīng)濟學博士） |