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河南延津縣積極進行金融創新，幫扶中小企業。圖為農信社工作人員(左)在延津棉紡織廠查看車間生產情況。針對當地中小企業融資難、貸款難的問題，河南延津縣農信社推出多種金融創新產品，對企業進行信用等級評定，提供資金支持，幫助企業渡過難關。新華社發張保柱
攝 |
近日，中國經濟50人論壇成員、全國人大財經委員會副主任委員吳曉靈在50人論壇上發表文章，針對中小企業、尤其是小企業和微小企業融資難問題，提出“普惠金融服務”的新理念。以下是她的文章。
中小企業融資難是世界性的一個難題。在經濟困難的時期，中小企業貸款尤其難。但是中小企業是解決就業問題的重要方面，我們在研究高端金融服務的同時，也應該研究一下普惠金融服務的問題。特別是在經濟困難的時期，做好低收入人群的工作，社會就能夠和諧和穩定。
我剛才說的是中小企業融資難，但是我現在著重講小企業，因為中小企業的概念是非常大的，我們國家的中小企業加在一起基本上占到企業總數的98%。現在很多中型企業的貸款并不算太難，真正難的是小企業和微小企業。我說的小企業和微小企業也涵蓋著個體工商戶和農戶。
小企業融資難有三個方面原因：第一，從小企業自身看，市場不穩定，管理不完善，使他們的財務報表不規范，甚至沒有財務報表，信用風險比較高。第二，從金融機構看，小企業貸款征信成本和管理成本都比較高，放貸積極性不高。第三，從政策環境看，對小企業貸款的扶持政策還不夠配套。因而，從體制、機制創新方面來解破小企業融資難是根本途徑。我認為解決小企業貸款難要從五個方面進行創新。
貸款技術創新“評估風險發掘潛力”
現有銀行為小企業貸款做了許多努力，比較有創新性的就是把供應鏈融資的理念引入到了為大企業生產配套的小企業的貸款中去，我覺得這是非常好的。但是有很多的中小企業他們是不能夠做到和大企業配套的。對于缺乏生產鏈配套的企業，仍需要新的貸款技術來評定貸款風險和進行貸款的定價。世界上許多機構研究了微小企業貸款的技術，核心就是要憑借信貸員的經驗來編制可分析的企業報表，分析客戶的現金流。他們的理念是發掘借款人的人力資本潛力和能帶來現金收入的活動，這是微小企業貸款技術。上世紀90年代以來，世界上研究得非常多，后來世界銀行提出了普惠金融體系的理念，就是面對低端客戶人群的金融服務。這種技術和我們平常應用的對大企業的信貸技術是不一樣的。大企業是財務報表分析、信用評級、用模型測算。作為一個微小企業是不具備這些的，更多的是信貸員本身走街串巷，到企業去，到加工銷售的企業、個體戶和農戶當中去，通過交談和訪談，分析他未來的現金流和發展潛力。我們大企業在審貸的時候，更多的是要找出他的風險點，但是對于微小企業貸款，應該是帶著積極的眼光去挖掘他未來的潛力，看到他的潛能。所以，這是一項比較特殊的技術，歐洲復興開發銀行有過這樣的技術，國家開發銀行把他們的技術引進來，而且到臺州商業銀行等一些城市商業銀行實施。我去年到臺州商業銀行了解情況發現，這個銀行根本不要干過銀行信貸的人干微小企業貸款，因為干過銀行信貸的人接受不了微小企業貸款的理念。兩類貸款有很多不同點。微型企業貸款是一項勞動密集型的業務，他對信貸員的文化水平要求并不像我們的高端金融那么高，有中專到大學本科水平就可以。但是他對人的愛心、責任心的要求則比較高，這是一份“用心”去做的工作。這是我講的貸款技術創新。大家可以看世界銀行微型金融的課程，很多國家在這方面也都有課程。
貸款業績評價制度創新“高利率覆蓋高風險”
用利率覆蓋風險是小企業貸款商業可持續的前提。小企業有較高的失敗率，因而對小企業貸款要有較高的風險容忍度和及時的核銷制度。如果我們考察一個微型貸款的企業，我個人認為要有風險投資管理公司的那種理念。風投公司投了十個企業，能夠成功兩三個企業，他就把失敗的企業的風險全覆蓋了，他就能夠盈利了。作為微小企業，既然是利率覆蓋風險，有些微型企業貸款的利率剛開始的時候很可能達到30%多，經過幾輪貸款以后，他的利率能夠下來。微型貸款基本上是從小金額高利率開始，然后逐步放大金額，逐步降低利率水平。在這個過程當中，他的風險就是用高利率沖銷的，所以對于微小企業貸款的風險要用高利率及時沖銷。非常可喜的是財政部今年公布500萬元以下中小企業貸款核銷新辦法，對于正規金融機構有了這樣的容忍度。在我們對企業信貸員考核過程當中，其實也應該有單獨的考核辦法，不怕他出風險，他的收益減掉他的風險之后，得到的純利潤高于別人的利潤，就應該是一個好的信貸員，而不能不讓信貸員不出風險。金融經營的就是風險，想要金融不出風險是不可能的。不是不出風險，而是風險抵扣后利潤水平的高低，這是考核微型貸款信貸員的一個標準。
貸款組織方式的創新“社會銀行獨立設置”
對于小企業的貸款，可以由大銀行專設部門辦理；可以由社區型銀行辦理，我關于社區型銀行的概念就是在市行政區劃范圍內經營的銀行，我個人認為就可以叫做社區銀行；也可以由專門的貸款公司辦理。對于小企業貸款，由獨立的小法人辦理，能夠更有效地降低交易成本。大銀行的獨立部門和獨立的貸款公司相比，大銀行的人員成本和制度協調成本是高于一個獨立的貸款公司的。因而，我非常欣賞2006年銀監會出臺的貸款公司這種新型機構，但是那個機構剛開始只是金融機構全資附屬的，2008年又出臺了一個能夠由社會資金介入的貸款公司，我認為這是比較好的。為什么呢？大家想一想，一家大型銀行，他如果設立一個專門的小企業貸款部，他在招聘員工時，可不可以由這個部門單獨設一種進人標準和專門的薪酬標準，可不可以有這個部門專門的利潤考核標準。理論上是可以的，但是事實上“行內行”協調成本很高。而作為一個獨立法人注冊發展，人力成本、管理成本和協調成本都能夠降低下來，這也降低了交易成本。這里解決的是大銀行做小業務的矛盾。
對于社區銀行來說，應是做小企業貸款的主力軍，他有獨立運作的優勢。
另外還有一種組織方式，就是只貸不存的貸款公司，他是獨立承擔風險的貸款零售商。過多的小機構吸收存款、發放貸款，最后容易釀成系統性風險。所以，讓一些機構不吸收存款，用自己的錢做資本金，再從一兩個機構批發，可以更好地控制風險。這類新型貸款組織的本質特征是貸款零售商。
監管方式創新“誰‘批發’誰監管”
我建議建立由地方政府承擔一些與金融業務有關的機構的監督責任，即把各類不吸收存款而辦資金融通業務的機構，除了小額貸款公司以外，還有融資租賃公司(就是商務部批的融資租賃公司，不吸收存款的，但可以做融資租賃業務)、典當行，還有最近銀監會協調管理的擔保公司(根據規定擔保公司的管理責任是交到了地方上了），還有股權投資基金等。凡是不涉及到公眾存款和業務的，在統一法規的前提下交給地方政府監督管理，很可能效率更高。而凡是涉及公眾資金的金融業務，必須由一行三會進行嚴格監管。這是監管體制。
對于不吸收公眾存款的機構，我今天只講貸款公司，其他類型的就不講了。貸款公司的風險主要是兩個方面：第一，貸款公司有可能變相吸收存款，這是中央政府和地方政府最擔心的，就是當他放貸資金不夠的時候，他就會變相吸收存款。第二個風險，如果他管理不善，他從金融機構批發資金，就有可能拖累批發資金的金融機構。這是這類機構的兩個風險。
怎么樣化解這些風險呢？我想提這樣幾個建議：第一，授權地方政府對貸款公司進行監管，監管的內容是什么呢？一是對股東進行教育讓其承諾不變相吸存。二是打擊變相吸存行為，因為公檢法是由地方為主設置，這個責任應該交給地方政府。三是依照刑法處置變相吸存引發的風險。
第二個建議，由批發者監督貸款公司運行的資金安全問題。剛才說的是兩個風險，一個是變相吸存。一個是如果小額貸款公司運營不好會拖累批發機構。對此類風險我談三點認識，一是承擔起監督責任。誰批發錢，誰就應該對自己的錢負責任。銀行貸款管理最重要的內容就是要了解你的客戶，我們要給一個大企業放款的時候，你是不是要了解這個客戶？這個大企業你要審個夠吧？所以，資金批發者要對貸款公司進行充分審查，要制定審核辦法。二是從理論上我們要認識到給貸款公司批發資金，風險會小于給單一大客戶。如果一個億的資金貸給一個企業，這個企業一倒閉的話，這筆資金會暴露在風險之中，盡管說好企業倒閉的風險概率小得多，但是他只要一倒了，這一個億損失就很大。但是，如果你把一個億貸給一個貸款公司，他要貸給幾千個客戶，這幾千個客戶怎么可能同時倒掉呢？所以，貸款零售商倒下的風險要小于一個實業企業倒下的風險。三是我們可以在實踐過程中探討一套跟蹤貸款零售商風險的方法，要在貸款的集中度、貸款的質量和貸款的止損點等方方面面做工作。
第三個建議，銀行監管者要對資金批發行的資質和批發資金比例做出限制，防止風險傳遞。銀行要做這種批發業務的話，有的銀行自身風險管理非常好，他可以去做批發業務，自己的風險管理都不好的，他就不能夠做這種批發業務。而且為了不讓零售商的風險過多地拖累大的機構，應該對于大機構能夠給零售商的資金批發比例有一個限制。
完善政策扶持環境“合格了就放進來”
政策扶持環境可以有三個方面：一是健全擔保體制和政府貼息制度，因為中小企業和微小企業的風險比較高，一方面需要社會的商業擔保機構，另一方面也需要政府的支持，現在刺激經濟的過程當中，中央政府和地方政府都拿出很多錢在充實政府擔保機構和擔保基金，對于產品有市場、現在遇到暫時困難的中小企業貸款有一些貼息和擔保，這是非常好的。
二是要建立正相激勵的引導機制。我今天講的是信貸市場，我希望未來中國信貸市場應該是三級牌照制度，這個思想是來自于香港銀行業立法。香港有放債人條例，歸警署管，是要到警署備案的。再往上有接受存款公司、有限持牌公司，他們都是吸收大額存款，發放貸款的金融機構。國外有很多非銀行金融機構，比如金融公司，咱們翻譯成財務公司，他本身就是吸收大額存款，或者是到市場發債，或者是從金融機構批發資金，然后放小的貸款。比如汽車租賃，汽車分期付款，還有過去耐用消費品的分期付款等等。其實就是香港的第二級牌照的金融機構———接受存款公司和有限持牌銀行。第三級是全牌照銀行，就是商業銀行，他能夠吸收儲蓄存款、活期存款，可以開支票，可以辦結算，他有創造貨幣的功能，因而對他要有非常嚴格的監管。香港1975年修改的銀行業法規定，所有要申請全牌照銀行的人，除了資本金要遠遠高于有限持牌銀行之外，他必須要有限持牌銀行十年的經歷。就是說你必須先學會放款，然后才能玩別人的錢。如果按照這樣想法的話，我們是不是可以有只發放貸款的貸款公司，還有向社會公眾吸收存款的金融公司，還有全牌照的商業銀行。去年銀監會和人民銀行發布的小額貸款公司的規定當中有一條對社會引起了很大影響，就是辦得好的小額貸款公司將來可以變成村鎮銀行，這一句話調動了很多人的積極性。時間長了，他們發現這句話對他們的吸引力又下降了，為什么？你要變成村鎮銀行的話，就要把控制權交給銀行，因為村鎮銀行的條件就是銀行控股20%以上，這就使得民間資本介入到小額貸款公司的積極性降低了。我們能不能做這樣一個設計，未來五年，你小額貸款公司干得非常好，就可以讓你申請變成金融公司，金融公司再干五年干好了，將來搞社區銀行的時候是不是可以讓他辦呢？我想如果我們設計這樣一個正向激勵的機制，就可以把很多想介入金融行業的民間資本規范起來。有些民間資本寧可搞民間融資，而不愿意浮出水面，是因為他看不到前途。如果我們有一個美好的前途擺在他的面前，我想很多人都會去努力做合規的放貸人。
三是希望能夠建立普惠制的稅收引導政策。財政部最近也在研究對發放五萬元以下的農戶貸款的稅收優惠政策和涉農貸款增長到一定比例以后的稅收優惠政策。我希望這些優惠政策也能夠給到這些為微小企業、為個體工商戶和農戶服務的貸款公司當中去。用我們普惠金融的稅收政策，引導大家解決社會的這些問題。其實有一定的能力的人，他是能夠改變自己的命運的，給他一次融資的機會，就給了他一次改變自己命運的機會。在金融危機的情況下，我們既要認真地總結高端金融給我們的金融業所帶來的創傷，我也希望大家能夠研究一下低端金融，為我們廣大的低收入人群改變自己的命運、縮小城鄉差別做出努力。
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我國中小金融機構遠少于發達國家
在我國，占全國企業總數90%以上的小企業已經成為拉動經濟增長、穩定城鎮就業的重要企業群體。然而，這樣一個群體，卻長期受困于融資難問題。2008年短期貸款數據顯示，雖然個體私營短期貸款余額同比增長了20.4%，高于全國短期貸款增長8.9個百分點，但如果將鄉鎮企業也包括在內，其同比增長僅為10%，低于全國短期貸款增長1.5個百分點。
目前全國中小金融機構中僅有城市商業銀行不足100家，農村商業銀行20多家，農村合作銀行近150家，村鎮銀行等新型農村金融機構100多家。這樣的銀行數量規模已遠遠滯后于小企業發展的需要。其實，小企業融資難問題在美、日、韓等發達及新興國家也都存在，只是這些國家通過大力發展中小金融機構，不斷健全中小金融服務體系，有效緩解了小企業融資難問題。如在美國，資產在10億美元以下的小銀行就有7000多家，這對滿足小企業的資金需求起到了重要的保障作用。
據《人民網-中國政協新聞網》
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小企業最多貸款最少
按照《統計上大中小型企業劃分辦法(暫行)》和《中小企業標準暫行規定》，我國企業數量結構特點是大型企業極少，中型企業不多，小企業占絕大多數。總體來看，全國各類大型企業不到一萬家，占全國企業的不足0.1%；中型企業不到10萬家，占近1%；其余99%均為小企業。
情況表明，大型企業信貸狀況好于中型企業，而中型企業信貸狀況遠遠好于小企業。根據銀監會2008年年報數據，2008年我國企業貸款結構是，大型企業占近47%，中小型企業占53%，沒有單獨公布小企業的數據。根據國家統計局數據，全國金融機構短期貸款余額2008年底為12.5萬億元，其中個體私營企業貸款4221億元，只占3.4%，加上鄉鎮企業和個體私營企業貸款1.16萬億元，共占9.3%。初步估算，大型企業的銀行信貸覆蓋率幾乎為100%，中型企業大約在90%以上，而規模以上的小企業至少80%與銀行信貸無關，規模以下的小型和微型企業95%以上與銀行信貸無關。(據《中財網》)
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美國是怎樣支持小企業的
美國小企業的發展和壯大是和美國小企業管理局的大力支持分不開的。美國小企業管理局主要通過提供融資幫助、提供多方面的咨詢和技術，幫助小企業獲得美國政府的采購合同等三個途徑向致力于創辦小企業的美國人提供幫助。
自危機爆發以來，美國國會、財政部以及美聯儲、證監會等政府部門相繼出臺了一系列專門針對小企業的支持政策。無論是布什政府2008年頒布的“經濟刺激法案”(簡稱“08法案”)，還是奧巴馬政府2009年出臺的“經濟復興和再投資計劃”(簡稱“09法案”)，都專門制定了針對小企業的稅收鼓勵政策，努力降低小企業的經營成本。此外，2009年3月，財政部公布了旨在通過直接購買小企業債，鼓勵金融機構貸款，緩解小企業資金短缺的局面的“小企業救助計劃”。根據“經濟復興與再投資”計劃，美國政府從經濟刺激方案中劃出7.3億美元，將受小企業管理局貸款項目覆蓋的所有貸款的擔保比例提高至90%；配合這一政策，小企業管理局臨時取消小企業擔保貸款申請費用，擴大小額貸款擔保的范圍以及幫助小企業償還債務。(據《人民網》)
吳曉靈簡介
吳曉靈，女，1947年1月生。1984年中國人民銀行研究生部畢業。經濟學碩士學位，研究員。1985年任中國人民銀行研究所應用理論研究室副主任；1988年任《金融時報》社副總編輯；1991年任中國人民銀行金融體制改革司副司長；1994年任政策研究室主任；1995年任國家外匯管理局副局長；1998年任國家外匯管理局局長；1998年任人民銀行上海分行行長；2000年任中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長等職。2007年12月23日，卸任中國人民銀行副行長之職。2008年3月5日，在第十一屆全國人民代表大會第一次會議上，當選為第十一屆全國人民代表大會財政經濟委員會副主任委員。 |