|
隨著對外開放的深入和自身實力的不斷增強，我國企業“走出去”的步伐不斷加快，目前已經在制造業、資源類和金融業等多個領域展開了跨國收購和海外直接投資，但成功的并不多。從幾年前TCL、聯想的跨國并購，到如今國開行、平安保險和中國投資公司的海外投資，都有不少中國企業在自身相關能力不足的情況下，急于向外擴張時不可避免犯下的錯誤，值得好好總結。但筆者以為，如果中資銀行能先行一步，跟隨到海外提供服務，則有利于中國企業在“走出去”過程中增加獲得成功的可能性，減小失敗的風險。
應該說，我國銀行在幫助國內企業“走出去”尤其是在提供金融支持，解決企業“錢袋子”方面發揮了重要作用，但跟隨到海外提供服務則做得很不夠。原因在于，一是中資銀行自身走出去不夠，國際化程度不高。在這次全球性金融危機之前，也只有5家中資銀行控股、參股9家外資金融機構，有7家中資銀行在海外設立60家分支機構。由于中資銀行海外并購比較晚，缺乏跨國經營經驗，自然難以跟隨客戶到海外提供服務。二是中資銀行走出去的目的局限在增強自身資本實力，為綜合經營探路，而沒有著眼于為“走出去”的國內企業提高各種服務，而中資銀行如果不能為企業“走出去”尤其是走出去后充當并購財務顧問，提供項目風險評估、金融信息咨詢、企業資質保障、競標金融支持，以及當地理賠及法律糾紛支持等一系列金融服務項目，那就很難適應企業“走出去”后的新形勢。
對企業來說，“走出去”后，迫切需要金融“跟出去”，因為企業“走出去”只是“萬里長征”第一步，還要實施本土化經營，即“走進去”、“走上去”。在這一過程中，企業對全球性金融網絡、對跨國銀行廣泛和多樣性服務、對整合并購對象等提出了很多要求。中資企業必須借助中資銀行的專業化服務水平以及全球化網絡、綜合化經營平臺的優勢，才能得到強有力的金融支持，增強對東道國商業環境、法律環境等方面的了解，提高企業海外經營的效率和國際競爭力。
無論從企業還是從國家的發展長遠戰略出發，中國企業加快跨國收購和海外直接投資的步伐勢在必行。目前中國企業的資金實力加上潛在海外并購對象的價值大幅縮水，無疑為到海外市場發展提供了很好的機會。但實踐證明，決定海外并購能否成功的因素很多，如資金、政治、文化、社會關系等，都會直接或間接影響企業并購的過程和結果。尤其是否具備整合并購對象的實力，仍然是開展海外并購和跨國經營應當考慮的首要問題。企業“走出去”雖然沒有錢是萬萬不能的，但也不是有錢就能解決所有問題。因此，筆者認為，在絕大多數企業還不能成為海外并購和跨國經營的專家，缺乏并購或海外直接投資完成后整合和管理一個跨國企業能力的情況下，應鼓勵和大力推進中資銀行先行一步“走出去”。這樣不僅可以推動我國金融國際化的進程，提高中資銀行跨國經營的能力，而且可以幫助中資銀行跟隨客戶進軍海外，通過發揮在國際投資中的中介作用，成為國內企業的戰略伙伴，為國內企業“走出去”尤其是“走進去”、“走上去”提供各種必要的支持和服務。在筆者看來，這才不失為推進中資企業“走出去”，擴大海外并購和直接投資的謹慎而又積極之舉。（作者系同濟大學經濟與管理學院副教授） |