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| 2009-07-08 張濤 來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道 |
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近日，中國外交部副部長何亞非在羅馬說，創(chuàng)立超主權(quán)國際儲備貨幣目前只是學(xué)術(shù)界的討論，不是中國政府的立場。
自布雷頓森林體系瓦解以來，美元經(jīng)歷了三次大的貶值和升值，同期聯(lián)儲的利率政策也經(jīng)歷了三次降息和升息周期，在美元及聯(lián)儲的升值+升息——貶值+降息——升值+升息的循環(huán)下，使得美國既可能在“雙赤字”增長之下仍可無限擴(kuò)張主權(quán)信用的國家，同時還實現(xiàn)了財富向美國的轉(zhuǎn)移——在強(qiáng)勢美元和升息時期，美國貿(mào)易、財政赤字開始積累，各國以較高的代價逐步積累美元資產(chǎn)；當(dāng)各國美元資產(chǎn)積累到一定程度后，美元開始貶值，美元資產(chǎn)發(fā)生縮水，從而美國就可以較低的價格收回美元及美元財富。正是由于美元體系下，經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程中資源配置和收入分配逐漸被美國消費異化了，從而使得有五個現(xiàn)象始終伴隨全球化不斷強(qiáng)化：非美國本土之外的局部金融危機(jī)頻頻爆發(fā)，而由此造成的全球經(jīng)濟(jì)周期的調(diào)整則始終是圍繞美國利益來不斷進(jìn)行的，與此同時美國在全球的能源和糧食體系得以不斷完善，在金融市場的快速發(fā)展和支持下，美國已經(jīng)由國家負(fù)債向個人家庭負(fù)債的轉(zhuǎn)變，進(jìn)而使得全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡不斷加重。
此次危機(jī)，無疑給人們提供了一個千載難逢的機(jī)會來廣泛和深入的探討延續(xù)近40年的美元邏輯主導(dǎo)下國際貨幣體系的是與非，但正如中國央行行長周小川所言“重建具有穩(wěn)定的定值基準(zhǔn)并為各國所接受的新儲備貨幣可能是個長期內(nèi)才能實現(xiàn)的目標(biāo)”，現(xiàn)在擺在我們面前的問題則是，中國現(xiàn)實的發(fā)展究竟是需要動蕩的國際貨幣體系（一路下滑的美元），還是穩(wěn)定的匯率體系，答案不言而喻是后者，理由有三：
首先，中國在工業(yè)化和城市化完成之前，仍需要有一個強(qiáng)力的外部市場來支持中國產(chǎn)業(yè)鏈的提升，其中美國消費市場無疑是最重要的，這就需要美元的穩(wěn)定；其次，2008年9月份以來中國已經(jīng)是美國最大的債權(quán)國，在中國2萬多億的外部資產(chǎn)中有1.7萬億美元資產(chǎn)，在外匯儲備多元化管理真正進(jìn)入軌道之前，出于利益的考慮，也需要美元的穩(wěn)定；最后，人民幣的國際化一定不是建立在美元崩潰之下的，需要美元的穩(wěn)定來為人民幣未來國際化的道路給予支持。
中國作為全球化的主要受益者，伴隨自身經(jīng)濟(jì)實力的不斷增強(qiáng)，對于包括金融市場、大宗商品市場等諸多領(lǐng)域話語權(quán)的要求是理所應(yīng)當(dāng)?shù)模@也是中國力量在國際社會的必然體現(xiàn)。以美元匯率為例，數(shù)據(jù)顯示自2002年下半年中國外匯儲備突破2500億美元大關(guān)之后，中國外匯儲備中持有美國國債的比重同美元指數(shù)的正相關(guān)性不斷提升，如果再結(jié)合外界對于人民幣貨幣互換和跨境結(jié)算的高度關(guān)注，表明在未來國際貨幣發(fā)展變化進(jìn)程中，中國力量將發(fā)揮越來越重要的作用。那么現(xiàn)在對于我們而言，就是要學(xué)會善用中國力量，而不要因簡單的成本、收益方面的加加減減而迷失，因為在這方面，中投就是一個很好的例子，究竟是外匯儲備的保值增值，還是應(yīng)該將其放在更長遠(yuǎn)、更廣泛的視角下來觀察呢？或許中投更多的是中國資本參與世界各類市場的平臺。
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