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中國經濟的特殊性在于,每年有1700萬以上的新增勞動就業人口。即便是保證居民生活水平不下降,以2007年全部勞動就業人口約10萬億元的收入數據估算,考慮5％左右的通脹水平,年底收入就應達到10.5萬億元。再以平均1.5萬元以上的勞動產出效率估算,新增的勞動就業人口需增加3000億元收入。所以,一旦經濟增長速度低于8％,不僅會造成居民實際生活水平下降,還會帶來失業率的大幅上升。三季度GDP同比增速已降至9％,保增長自然已如箭在弦。
然而,從經濟增長的現實條件來看,過度依賴外需的發展模式勢必得到修正,而繼續倚重投資的發展道路也不可取。于是,保增長的重任無疑聚焦于消費需求,并重點鎖定內需的提振。上周以來,一系列保增長的措施如期出臺,涉及財稅、貨幣、外貿、投資、農業等方面,對于穩定經濟增長無疑具有積極的作用。
不可否認,保增長不可能不付出一定的代價,其中適度通脹及適度赤字就是必須直面的問題。數據顯示,三季度以來,通脹壓力已顯著緩解,9月份CPI已回落至4.6％的年內低點。其中,除了翹尾因素的回落外,更主要的是食品價格的顯著回落。發改委此次上調糧食收購價,無疑會對食品價格的上揚形成支撐,加之年初翹尾因素比較明顯,明年CPI依然具有較大的不確定性。
除了上述提振內需的舉措之外,大規模的減稅計劃也已提上議事日程。比如提高個人所得稅的起征點,可以有效降低個人稅賦,從而提高實際收入水平。而減免企業稅賦,則有助于降低企業稅務負擔,提升企業的盈利水平,對于企業的持續經營及增加員工收入,均具有正面的促進作用。但我們也應該看到,大規模的減稅計劃也是一把雙刃劍。在提振內需的同時,也會降低財政收入,最終會導致財政盈余的下降甚至財政赤字的發生。財政部數據顯示,9月份全國財政收入4217.22億元,同比增長3.1％;財政支出4948.94億元,同比增長11.6％,當月形成財政赤字731.72億元。
可以預見,在更多提振內需政策即將出臺的背景下,適度的通脹及適度赤字均有可能發生。關鍵在于是否是在可接受范圍內的通脹,是否屬周期性而非持續性的財政赤字。在經濟增長接近底線之際,容忍一定的通脹而保持經濟的較快增長,以及允許適度的財政赤字而確保未來持續的盈余,均是明智之舉。 |