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小額貸款公司試點政策一經推出，牌照的爭奪異常激烈，受到各地民營企業眾星捧月般的熱情追捧。筆者認為，小額貸款公司如此火爆，主要是與其他農村新型金融機構相比，準入門檻等政策框架作了較大調整，建立了一套適合農村和縣域經濟特點、穩健的運行機制，滿足了民間資本的多元化需求。就此而言，小額貸款公司試點在整個農村金融體系中具有樣板意義，值得我們在其他金融機構的改革進程中借鑒。
首先，為民間資本進入創造了機會。據估算，僅浙江省活躍的民間資本就超過1萬億。在出口下滑、資產泡沫破裂、經濟景氣回落階段，這些規模龐大的資本正在四處尋找出路。小額貸款公司首為產業資本轉型開了一個口子。勞動密集型產業利潤空間壓縮，很多企業無奈之中關門歇業，要實現產品、產業結構升級，需要技術積累和市場調研，因此，短期內很多民間資本從傳統產業退出后在積極尋求新的出路，小額貸款公司剛好為產業資本的轉型提供了機會。小額貸款公司又為民間金融資本浮出水面提供了契機。民間金融資本一旦獲準入股小額貸款公司，實際上朝正規金融業邁出了一大步。而且，政策規定，經營較好的小額貸款公司可以獲得優先推薦，進一步發展為村鎮銀行。這一誘人前景為眾多民間資本設定了轉變為合法金融資本的路徑。
其次，為分散風險探索了新模式。相對于其它農村金融機構而言，小額貸款公司的風險較低，主要是形成了風險分散機制。風險控制可以分為兩個層次，第一個是政府層次的。由于缺乏存款保險制度，我國金融機構的風險監管責任由中央政府承擔，地方政府基本脫離了干系。銀監會和央行聯合發布的試點指導意見明確提出，凡是省級政府能明確一個主管部門負責對小額貸款公司的監督管理，并愿意承擔小額貸款公司風險處置責任的，方可在本省的縣域范圍內開展組建小額貸款公司試點。這就意味著小額貸款公司的風險監管責任由中央政府轉移到省級政府。既然責任如此重大，小額貸款公司就有重蹈當年農村基金會覆轍的危險，地方政府為何如此積極？這就涉及第二個層次的風險：機構風險。與農村基金會相比，地方政府不用對小額貸款公司承擔過多風險。原因是它不得進行任何形式的內外部集資和吸收公眾存款，不得從兩家以上的銀行業金融機構融資，融資余額不得超過資本凈額的50%。因此，小額貸款公司的資本充足率達到50%-100%，有利于規避放貸人的道德風險。另外，小額貸款公司還按照“小額、分散”的原則發放貸款，貸款風險進一步分散化。例如，浙江省的試點辦法規定，小額貸款公司的70%資金應發放給貸款余額不超過50萬元的小額借款人，其余30%資金的單戶貸款余額不得超過資本金的5%。
還有，為發揮草根金融的優勢樹立了標桿。小額貸款公司是草根金融，主要優勢是規模小，決策鏈條短，用“軟信息”來確保貸款的安全。通過借款人的工作能力、借款人的經驗和信譽，左鄰右舍之間的輿論壓力等“軟信息”，可以確定借款人的還款能力和意愿。小額貸款公司的本土性是充分利用“軟信息”的前提。這樣的信息隱藏于社會經濟活動的各個方面，隨著人際關系的深入，了解和掌握的信息將越來越充分。更為重要的是，對草根金融機構而言，“軟信息”的收集成本很低甚至為零。民間借貸在很大程度上就是依靠“軟信息”發展起來的。小額貸款公司一旦與現有的農業組織(如生產合作社)相結合，對農民的金融需求、生產能力、產業流程特點和現金流有較好的了解，而這些信息可以起到“抵押品”替代的作用，是甄別借款人質量、確保貸款償還的關鍵因素。可以預期，這種結合將會勃發旺盛的生命力。
最后，為農村金融機構的可持續發展開辟了通道。傳統的思維認為，農民的收入水平比較低，負擔能力有限，因此，農村金融業務要實行低利息。這種思路失之偏頗。農民盡管屬于弱勢群體，但對弱勢群體的支持應主要通過財政手段，例如政府對國家助學貸款的貼息，商業機構從事涉農業務必須有利可圖，不然就無法持續。孟加拉鄉村銀行的成功經驗，很重要的一條就是高利率。農業屬于高風險行業，農村保險體系也不發達，農村信貸業務分散，管理成本也比較高，而且實行信用放款，風險更高。因此，農村信貸業務必須以高利率覆蓋高風險，并以此改善自身的財務狀況。試點政策規定，小額貸款公司的貸款利率上限放開，但不得超過司法部門規定的上限。而司法部門規定的上限是基準利率的4倍，農村信用社貸款利率上限僅為基準利率2.3倍。這一規定拓展了小額貸款公司的盈利空間。
當然，小額貸款公司還處于試點和起步階段，不確定因素還很多，未來發展還有很大的變數。關鍵是在試點階段就要穩步推進，如果能邊發展邊總結經驗，不一哄而起，不因為有市場需求和發展空間就忘記風險降低門檻，同時盡早建立起分工明確的監管機制，把各種非法集資、非法吸收存款行為消滅在萌芽狀態，小額貸款公司的蓬勃發展就不是件遙遠的事情。 |