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困擾世界經(jīng)濟穩(wěn)定與發(fā)展的金融、能源和糧食等三大危機都和美國脫不了干系。而美國之所以囂張到讓世界各國為它的金融爛賬埋單，頻頻攜美元以令諸侯，既是因為全球缺乏一個建立在制度化和持續(xù)性基礎(chǔ)上的溝通與協(xié)調(diào)機制，更在于各國在美國的霸權(quán)邏輯下主動放棄了經(jīng)濟政策的獨立性。
在“兩房”危機將美國次貸危機拖入更為嚴(yán)重的下半場時，一本爛賬的美國一方面聲稱要把恢復(fù)金融市場的穩(wěn)定列為首要任務(wù)，另一方面繼續(xù)要求他國購買更多房貸債券，為其不負(fù)責(zé)任的經(jīng)濟政策埋單。看來世界經(jīng)濟真的被美國徹底綁架了。而在所謂一榮俱榮，一損俱損的經(jīng)濟全球化邏輯安排下，各國（其中主要是外匯儲備較多的經(jīng)濟體）依然要隨美國起舞，善于轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的美國將再次向他國成功分?jǐn)偨?jīng)濟成本。
不僅如此，困擾世界經(jīng)濟穩(wěn)定與發(fā)展的三大危機——金融、能源和糧食，其實都與美國脫不了干系。這場空前的經(jīng)濟地震，盡管已使美國信譽大損并有可能動搖其在世界經(jīng)濟體系中的地位，但實際損失最大的卻是包括中國在內(nèi)的廣大發(fā)展中國家。很難說美國是否有意引爆這場危機，但是經(jīng)由這場危機無疑促成了全球財富的重新分配，而持有近萬億美元美國證券的中國顯然不是贏家。
美國之所以能讓別國為它的金融爛賬埋單，就是吃準(zhǔn)了各國對美元支付體系的依賴。眾所周知，由于力量使用過度，美國在獨掌世界金融秩序多年之后，不得不將一小部分經(jīng)濟話語權(quán)讓給他國，而隨著歐元崛起，中國、俄羅斯和印度等新興經(jīng)濟體的實力躥升以及因之而生的話語訴求，國際金融格局似乎正醞釀新一輪洗牌。但是由于短期內(nèi)美元危機的爆發(fā)缺少時間和制度性機制的制約，所以沒有哪個國家敢于輕易拋棄美元，美聯(lián)儲依然充當(dāng)著世界中央銀行。甚至，美元背后可以沒有黃金的支持，美國發(fā)行債券也不需要國內(nèi)儲蓄的支持。于是，在這種“鑄幣稅特權(quán)”架構(gòu)內(nèi)，美國可以綁架各國經(jīng)濟而不必承擔(dān)多少后果，而其他各國卻必須承擔(dān)美國經(jīng)濟波動的成本。某種程度上，次貸危機以及高油價都與現(xiàn)存的美元支付體系以及美國蠻橫的經(jīng)濟政策密切相關(guān)。
小布什政府上臺后，為緩解戰(zhàn)爭對美國經(jīng)濟構(gòu)成的壓力，采取了一系列減稅、減息等提振經(jīng)濟的措施，在使美國財政赤字和貿(mào)易赤字長期處于高位的同時，也為次貸危機埋下了伏筆。在這種情況下，美國一方面對外大量舉債，將本國發(fā)展的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給日本、中國等債權(quán)國；另一方面，對內(nèi)大肆信貸擴張，將風(fēng)險巨大的本土各類次級按揭貸款打包為CDO方式售賣給別國銀行，提前將房產(chǎn)和金融泡沫的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁、釋放。而次貸危機爆發(fā)后，美聯(lián)儲為了防止經(jīng)濟衰退，挽救美國金融體系，采取了非常寬松的貨幣政策，注入了大量流動資金。這種有意為之的美元貶值就是為了對外輻射周期性風(fēng)險，在全球范圍內(nèi)分?jǐn)偞钨J成本。而近來石油大漲也是以美元為中心的支付體系風(fēng)險性的一種表達(dá)。油價由美元標(biāo)價，美元的貶值自然造成油價上漲。在其他石油消費國深受高油價煎熬時，美國卻可以通過印制美元換取石油。而石油出口國盡管大賺了一把，但這些“石油美元”同樣要流進美國金融市場，尋求保值增值，某種意義上又在為美國貿(mào)易赤字和財政買單。另一方面，服務(wù)業(yè)在美國經(jīng)濟中比重很大，而能耗大的制造業(yè)又有相當(dāng)一部分轉(zhuǎn)移到了其他國家，油價再高，也不會對美國經(jīng)濟構(gòu)成實質(zhì)性影響。
美國綁架各國經(jīng)濟的下一個招數(shù)可能是：在各國呼喚美國采取強勢美元的情勢下，“果斷”地升值美元，結(jié)果緩解了世界通脹，卻再一次變相剝奪他國。其路徑安排是：持續(xù)的美元貶值使得新興經(jīng)濟體難以控制高通脹，加上次貸危機的蔓延，新興經(jīng)濟體資產(chǎn)泡沫破滅的機會越來越大，使其被迫采取經(jīng)濟硬著陸，結(jié)果導(dǎo)致需求大大萎縮，資金撤出大宗商品市場，美元順勢轉(zhuǎn)強，資金回流美國，在加強美國金融機構(gòu)的穩(wěn)定度同時，卻導(dǎo)致新興經(jīng)濟體外匯儲備大幅下降，證券市場價格大幅度縮水，股市暴跌。而作為擁有世界石油和黃金最高儲備的美國，可選擇在高位賣出石油和黃金，回籠美元，繼續(xù)結(jié)算世界經(jīng)濟。
應(yīng)當(dāng)承認(rèn)，在布雷頓森林體系建立之初，美元與黃金的掛鉤的確使美國擔(dān)負(fù)起了維系世界經(jīng)濟穩(wěn)定的負(fù)責(zé)任大國的角色，但當(dāng)該體系瓦解，美元與黃金脫鉤，世界經(jīng)濟開始失衡時，本應(yīng)是各國著手重建國際金融秩序，培育能夠平衡美元影響的國際貨幣的最佳時機。但當(dāng)時的歐洲主要經(jīng)濟大國以及經(jīng)濟騰飛的日本都錯過了這個機會。到了20世紀(jì)80年代，當(dāng)日本的經(jīng)濟規(guī)模達(dá)到美國的三分之二，開始對美國說“不”的時候，日本卻沉湎于資產(chǎn)價格極度膨脹的表面繁榮之中，最終被美國一紙“廣場協(xié)議”輕易戳破資產(chǎn)泡沫，開始步入失落的十年，徹底失去了平衡美元影響的機會。此后，歐洲在蒙代爾的最優(yōu)貨幣區(qū)理論的指引下加快了貨幣一體化進程，并于世紀(jì)之交推出了被廣泛寄予厚望的歐元。但是各懷心思的歐洲大陸事實上扮演了拖歐元后腿的角色，加上英鎊遲遲不肯招安以及美國通過發(fā)動科索沃戰(zhàn)爭打擊歐元的信心，歐元表現(xiàn)與人們的期望甚遠(yuǎn)。盡管幣值走強的歐元在全球外匯儲備中的份額已從1999年剛誕生時的18.1%上升到目前的接近30%。但是
“強勢歐元”實際上并非反映歐元區(qū)經(jīng)濟基本面狀況，而是美元有意貶值的副產(chǎn)品。而包括日本、中國和印度在內(nèi)的經(jīng)濟大國并未做好接納歐元的充分準(zhǔn)備。
可以說，今天的美國，之所以囂張到讓世界各國為自己的金融爛賬埋單，之所以頻頻攜美元以令諸侯，既是因為全球缺乏一個建立在制度化和持續(xù)性基礎(chǔ)上的溝通與協(xié)調(diào)機制，更是放棄獨立經(jīng)濟政策的各國在某種意義上的主動陪綁。
（作者系上海外國語大學(xué)東方管理研究中心副主任） |