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國家主席胡錦濤日前在出席八國集團(tuán)同發(fā)展中國家領(lǐng)導(dǎo)人對話會時，提出建設(shè)包容有序的國際金融體系。呼吁各國應(yīng)該共同推動增加發(fā)展中國家在國際金融機(jī)構(gòu)中的發(fā)言權(quán)和代表性，增強(qiáng)國際金融體系的有效性，并敦促主要由西方大國控制的世界銀行和國際貨幣基金組織應(yīng)在促進(jìn)各國發(fā)展與全球金融穩(wěn)定方面發(fā)揮更大作用。這也是發(fā)展中國家針對現(xiàn)存國際金融秩序的問題而提出的系統(tǒng)改革主張。
全球金融風(fēng)險與美元支付體系密切相關(guān)
應(yīng)當(dāng)說，布雷頓森林體系在重建戰(zhàn)后國際金融秩序、促進(jìn)國際貿(mào)易和投資等方面發(fā)揮了重要的作用。但機(jī)制設(shè)計的不完善使得該體系在發(fā)生數(shù)次美元危機(jī)后，于1973年徹底崩潰。而自布雷頓森林體系解體之后，作為美國掌控國際金融話語權(quán)的符號———美元，在國際貨幣格局中維持了多年的壟斷地位之后，而今正遭遇前所未有的危機(jī)。
不過，盡管由于力量使用過度使得美國在獨(dú)掌世界金融秩序多年之后，不得不將一小部分權(quán)力讓給他國，盡管隨著歐元的崛起，中國、俄羅斯和印度等新興經(jīng)濟(jì)體的實(shí)力竄升以及因之而生的話語訴求，國際金融格局似乎正在醞釀新一輪的洗牌。但在當(dāng)前的國際金融生態(tài)下，其他國家要想撼動美國對國際金融話語權(quán)的壟斷地位依然十分困難。不僅如此，由于短期內(nèi)美元危機(jī)的爆發(fā)缺少時間和制度性底蘊(yùn)，因此沒有哪個國家敢于輕易拋棄美元。全世界某種程度上似乎又回到了布雷頓森林體系的美元本位框架下，各國貨幣跟美元掛鉤，通過美元間接跟黃金掛鉤，美聯(lián)儲實(shí)際上在承擔(dān)世界中央銀行的作用。甚至，美元的背后可以沒有黃金的支持，美國政府債券的背后也不需要國內(nèi)儲蓄的支持。于是，在美國的這種“鑄幣稅特權(quán)”架構(gòu)內(nèi)，近年來美國的經(jīng)濟(jì)策略相對其它國家來說幾乎都是最優(yōu)的。而美國之外的其他各國卻必須承擔(dān)美元幣值變動的成本。某種程度上，亞洲金融危機(jī)、次貸危機(jī)以及現(xiàn)在石油價格高漲都和現(xiàn)存的美元支付體系密切相關(guān)。
例如，次貸危機(jī)爆發(fā)后，美聯(lián)儲為了防止經(jīng)濟(jì)衰退，挽救陷入危機(jī)的美國金融體系，采取了非常寬松的貨幣政策，注入了大量流動資金�，F(xiàn)在看來，美國有意為之的美元貶值是其為了對外輻射周期性風(fēng)險、在全球范圍內(nèi)分?jǐn)偞钨J成本的重要方式。而近來石油大漲也是以美元為中心的支付體系的風(fēng)險性的一種表達(dá)。石油價格是由美元標(biāo)價的，美元的貶值自然造成石油價格上漲。因此，海灣六國最近提出要創(chuàng)造一個新的貨幣工具，比如說石油貨幣來遏制不合理的石油漲價，以制止金融機(jī)構(gòu)的炒作行為。所有這些，說明以美元為中心的國際貨幣體系已經(jīng)難以適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)的變化與各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。
“富人俱樂部”不肯輕易讓渡金融話語權(quán)
盡管中國已經(jīng)指出了改革現(xiàn)有國際金融秩序的方向，如，世界銀行應(yīng)在幫助發(fā)展中國家適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化和實(shí)現(xiàn)聯(lián)合國千年發(fā)展目標(biāo)方面做出更大努力。國際貨幣基金組織應(yīng)加大對國際金融市場特別是短期資本流動和金融創(chuàng)新風(fēng)險的監(jiān)督和預(yù)警，在維護(hù)國際金融穩(wěn)定方面發(fā)揮更大作用。至于改革的路徑，主要有兩條：一是從國際金融體系運(yùn)行機(jī)制入手，如重新界定國際金融機(jī)構(gòu)的職能，或建立新的國際金融機(jī)構(gòu)，即重新構(gòu)造新的國際金融體系。二是從務(wù)實(shí)的角度入手，對現(xiàn)行的國際金融體系進(jìn)行小修小改，并對金融危機(jī)的個案實(shí)行有區(qū)別的處理。但就國家之間的利益博弈來看，改革現(xiàn)有國際金融體系說易行難。
首先，參與主體多元化國際金融體系短期內(nèi)難以建立。表面看來，歐元實(shí)力已今非昔比，其在全球外匯儲備中的份額已從1999年剛誕生時的18.1%上升到目前的接近30%。但是眾所周知，“強(qiáng)勢歐元”實(shí)際上并非反映歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)基本面狀況。國際清算銀行的數(shù)據(jù)顯示，在全球每天價值3萬多億美元的貨幣交易中，有86%涉及美元，雖然這一比例較2001年的90%有所下降，但目前尚無別的貨幣能夠替代，足見美元的統(tǒng)領(lǐng)地位依然相當(dāng)牢固。另一方面，美國超強(qiáng)的軍事實(shí)力又使那些意欲挑戰(zhàn)美元體系地位的國家退避三舍。
而就各國之間的利益博弈來說，發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家關(guān)于國際金融秩序改革的側(cè)重各有不同。由于份額和投票權(quán)的分配是世界銀行與國際貨幣基金組織決策機(jī)制的基礎(chǔ)，其設(shè)計一直都遵循著基于經(jīng)濟(jì)規(guī)模的分配原則。這就使主要發(fā)達(dá)國家在決策機(jī)制中占據(jù)了主導(dǎo)地位，同時有效多數(shù)的規(guī)定又賦予了少數(shù)發(fā)達(dá)國家以否決權(quán)。
因此，發(fā)展中國家多年以來要求改革兩機(jī)構(gòu)的治理框架，包括要求重新審核基金份額、擴(kuò)大基礎(chǔ)投票權(quán)、增加發(fā)展中國家投票權(quán)比重和話語權(quán)、廢止少數(shù)發(fā)達(dá)國家事實(shí)上的否定權(quán)等。發(fā)展中國家呼吁在設(shè)計份額和投票權(quán)及其分配的過程中，除了反映已有經(jīng)濟(jì)規(guī)模的總量指標(biāo)，還應(yīng)前瞻性地考慮能反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度和質(zhì)量的指標(biāo)，從而保證制度設(shè)計的前瞻性和動態(tài)的公正性，體現(xiàn)發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)增長潛力及相應(yīng)的話語權(quán)，以利于推動建立公正合理的國際經(jīng)濟(jì)新秩序，促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。而發(fā)達(dá)國家盡管也要求進(jìn)行改革，但它們是現(xiàn)存國際金融體系的主要受益者，并不真正下決心對現(xiàn)行的國際金融體系進(jìn)行大刀闊斧的改革，更不愿放棄在投票權(quán)等問題上的既得利益。它們對全球主要金融危機(jī)的反思，主要目的是要加強(qiáng)國際金融的穩(wěn)定，以保護(hù)本國的利益不受損害。只有當(dāng)發(fā)展中國家的實(shí)力成長足以改變世界經(jīng)濟(jì)力量的對比時，重建有利于世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的國際金融秩序才有現(xiàn)實(shí)可能性。
（作者系上海外國語大學(xué)東方管理研究中心副主任、應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后） |