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2007年，全球金融市場受到美國次貸危機的巨大影響，歐洲央行拆巨資緊急救市，倫敦銀行業(yè)、基金業(yè)遭受重創(chuàng)，日經(jīng)股指狂瀉3000點。同時，受歐洲查稅風暴的影響，倫敦金融中心正在喪失其作為全球最重要的金融中心的地位。
雖然美國經(jīng)濟受到此次危機的重大打擊，但是作為全球最重要的金融中心之一，紐約并沒有失去其金融業(yè)在技術、人才和創(chuàng)新等方面的優(yōu)勢地位，相反，在未來的某一時刻，紐約完全有可能憑借其巨大的創(chuàng)新能力掀起新一輪增長熱潮，將美國經(jīng)濟帶出低谷，挾著強勢美元政策，重演世界第一的輝煌。
雖然中國目前由于實施資本項目嚴格管制，受此次危機的影響有限，但是在這個群強環(huán)伺的國際資本市場，如果我們停留在隔岸觀火的中庸之位，將很快體會到處處被動、處處挨打的金融弱勢之殤。因此，對中國來說，如何建立自己的國際金融中心，建立自己的金融優(yōu)勢地位，確立自己的貨幣在國際金融市場上的定價權，是在目前國際金融格局大調(diào)整中亟需解決的重要問題。而上海，作為目前中國惟一有望成為國際金融中心的城市，對此重任自然責無旁貸。對上海來說，次貸危機的機遇表現(xiàn)在３個方面：
第一，信用機遇。對于紐約那群將垃圾貸款打包出售到全世界的金融精英來說，次貸危機過后，其國內(nèi)金融體系或經(jīng)濟損失或許可以重新建立或彌補。但是，在眾多歐洲、日本以及其他國家金融機構的慘重陪葬下，其金融創(chuàng)新產(chǎn)品在國際市場上的信譽損失將很難彌補。
雖然，目前上海金融衍生品開發(fā)才剛剛起步，但是上海完全有可能憑借國家信譽建立起一個可信的衍生品市場，初步建立自己在國際衍生品市場上的信用品牌和地位。
第二，人才培養(yǎng)機遇。不用多說，中國的金融人才大多是在改革開放以后才逐步建立的金融市場上成長起來的，不斷增長的國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境使得我們這個新興經(jīng)濟體還沒有遭受過嚴重的經(jīng)濟和金融危機，雖然在１０年前受到過東南亞金融危機的威脅，但是由于受到未開放資本市場的國家政策保護，并沒有經(jīng)歷過嚴峻的外部危機。如今，中國資本市場的保護層越來越薄，如何與老牌資本主義國家極富經(jīng)驗的金融操盤手較量，維護國家金融利益，保持國家金融穩(wěn)定，進而獲得自己的金融競爭力是中國的金融人才們必須面對的國際現(xiàn)實。
相對而言，上海良好的生活條件和相對開放和激烈的金融機構之間的競爭提供了吸引國外金融人才落戶和國內(nèi)金融人才成長的優(yōu)越環(huán)境，特別是對歐洲受次貸風暴影響而面臨失業(yè)或暫時經(jīng)濟困難的華人或外國金融人才，應該是上海金融機構在向外派出人才培訓的同時有選擇地引進所需金融人才的重要機遇。
第三，人民幣衍生品開發(fā)機遇。目前人民幣在國際市場上逐步走強，雖然芝加哥商品交易所已經(jīng)推出了人民幣期貨與期權產(chǎn)品交易，但是基于中國實體經(jīng)濟的人民幣產(chǎn)品還有非常大的開發(fā)潛力。
次貸危機給國際銀行業(yè)帶來了巨大損失，但是，新興市場在危機中顯示出的避險效應也給本幣衍生品開發(fā)帶來了巨大機遇。我們當然不能學習華爾街金融精英們將劣質(zhì)房屋抵押貸款打包出售的危險行為，但是，其從優(yōu)質(zhì)抵押貸款資產(chǎn)的信用衍生品開發(fā)中獲取金融機構流動性的方法卻值得我們借鑒。
同時，開發(fā)相應的避險產(chǎn)品，對于風險管理和金融市場定價機制的形成也具有重大意義。而一旦形成了基于實體經(jīng)濟的本幣金融產(chǎn)品市場，則在其規(guī)模達到一定程度時，必將在世界金融市場上提高本幣的定價地位，并形成對實體經(jīng)濟的有力支撐。
對于上海而言，借長三角金融一體化之機，首先將中國最發(fā)達的整個長三角地區(qū)的實體經(jīng)濟聯(lián)系起來，在經(jīng)濟和金融一體化的基礎上，建立本幣的場外衍生品市場，將是其建立國際金融中心地位的必要一步。 |