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8年前中國(guó)資本市場(chǎng)淪為“賭場(chǎng)”，根本原因就在于信息的不對(duì)稱(chēng)和行政調(diào)控的管理制度，如果這種資本市場(chǎng)的軟肋繼續(xù)存在，“賭場(chǎng)論”隨時(shí)可能卷土重來(lái)。
中央電視臺(tái)《經(jīng)濟(jì)半小時(shí)》節(jié)目6月8日播出了一期名叫《炒股軟件也會(huì)信口開(kāi)河》的節(jié)目，講述的是這么一個(gè)故事：深圳市曾有家“金股之王科技有限公司”，號(hào)稱(chēng)一月能賺取2000多萬(wàn)元凈利潤(rùn)，現(xiàn)在非但一夜間關(guān)門(mén)歇業(yè)，更遭受著大量股民的投訴。記者經(jīng)過(guò)一番暗訪(fǎng)，揭示了全國(guó)有大量類(lèi)似的“炒股軟件”存在，而它們的共同目的不是“帶領(lǐng)股民走向富裕”，而是從中小投資者身上叼肉。
其實(shí)，這種欺詐股民的連環(huán)局并不鮮見(jiàn)，尤其是在2006年興起的這波大牛市中，炒股騙局驟然勃興來(lái)勢(shì)洶洶，幾乎可以和短信騙局并列為騙中翹楚，著名的“帶頭大哥案”也是其中一例。利用“軟件”為幌子只不過(guò)是個(gè)升級(jí)版本，造局者通過(guò)肆意夸大渲染，使一些普通投資者對(duì)所謂炒股軟件產(chǎn)生神秘感和崇拜感，認(rèn)為不借助這些“高科技工具”＋“內(nèi)線(xiàn)消息”根本無(wú)法獲利，于是欣然入局。
解讀這類(lèi)騙局，責(zé)怪股民群體的不成熟、輕信毫無(wú)意義，大而化之地喊幾聲“呼吁法制監(jiān)管和相關(guān)部門(mén)高度重視”亦無(wú)建設(shè)性可言，重要的是，讀懂這個(gè)連環(huán)局揭示出來(lái)的我國(guó)資本市場(chǎng)軟肋，方能正本清源。
首先，我國(guó)資本市場(chǎng)參與者面臨巨大的信息不對(duì)稱(chēng)，這是任何騙局誕生的溫床。
巴菲特講過(guò)，價(jià)值投資法則之所以不被絕大多數(shù)投資者堅(jiān)定信奉，根本在于人在財(cái)務(wù)數(shù)字面前天生的自卑感。這個(gè)論斷其實(shí)包含一個(gè)重要前提，即“財(cái)務(wù)數(shù)字”是真實(shí)有效的。但在我國(guó)資本市場(chǎng)里，投資者不僅對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表有“自卑感”，怕自己看不懂，更充斥著“不信任感”，覺(jué)得壓根兒就沒(méi)幾家上市公司值得信任。不僅財(cái)報(bào)可能造假，上市公司的管理層更是隨時(shí)可能聯(lián)合莊家、搭建“老鼠倉(cāng)”，或者利用內(nèi)幕信息、重組疑云等牟取暴利。
且不說(shuō)“銀廣夏”、“藍(lán)田”、“大慶聯(lián)誼”之類(lèi)的惡性欺詐案例，單單最近兩年內(nèi)，我們頻繁所見(jiàn)的廣發(fā)證券、杭簫鋼構(gòu)等內(nèi)幕交易案，以及屢次進(jìn)入公眾視線(xiàn)的“史上最牛散戶(hù)”、“教授股神”、“連續(xù)漲停之王”等事件，無(wú)不敘述著一種“劣幣驅(qū)逐良幣”的市場(chǎng)邏輯：既然信息高度不對(duì)稱(chēng)，而這個(gè)市場(chǎng)里獲取暴利者都是擁有信息優(yōu)勢(shì)者，一個(gè)不買(mǎi)“軟件”不“跟莊”的散戶(hù)怎么可能賺錢(qián)？
其次，我國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期以行政審批調(diào)控方式影響市場(chǎng)原則，直接催生了大批秉持機(jī)會(huì)主義立場(chǎng)的投資者。
我們這個(gè)市場(chǎng)里，還有不少“不問(wèn)蒼生問(wèn)鬼神”的故事，很多投資者被誤導(dǎo)為兩種類(lèi)型：迷信和鄉(xiāng)愿。迷信者要不就“拜大師”，要不就“信軟件”，搞得自己神神道道烏煙瘴氣；鄉(xiāng)愿者則把“聽(tīng)政策炒股”掛在嘴上，以投機(jī)鉆營(yíng)為榮，最近則紛紛熱衷于“探聽(tīng)基金席位號(hào)”。迷信和鄉(xiāng)愿的東西多了，人自然會(huì)遲鈍，會(huì)喪失常識(shí)，也就容易讓騙術(shù)得逞——自古以來(lái)，欲控制人思想者莫不從此途徑著手。
然而，出現(xiàn)這種傾向并不怪投資者，關(guān)鍵在于行政主導(dǎo)的市場(chǎng)管理模式催生了強(qiáng)烈的機(jī)會(huì)主義思維模式。從去年“5·30”后，“市場(chǎng)定價(jià)”被“政策定價(jià)”取代，不收取印花稅的權(quán)證被反復(fù)爆炒，券商利用權(quán)證創(chuàng)設(shè)制度大肆斂財(cái)；此后，股民“聽(tīng)政策”變基民，而機(jī)構(gòu)則順勢(shì)爆炒出所謂藍(lán)籌泡沫，以至于使滬市股指短期內(nèi)飚升到6000點(diǎn)以上；從最近開(kāi)始，我們甚至可以看到這種機(jī)會(huì)主義的“品味”都每況愈下，爆炒起什么“保衛(wèi)川股”、“基金講政治”等不入流的概念題材。投資者從“聽(tīng)政府的話(huà)”開(kāi)始，逐漸演變?yōu)椤罢l(shuí)的話(huà)都聽(tīng)，除了自己”，見(jiàn)了自吹自擂的騙子都當(dāng)“救世主”，其本質(zhì)正是判斷力和常識(shí)完全淪喪。
以史為鑒，8年前中國(guó)資本市場(chǎng)淪為“賭場(chǎng)”，根本原因就在于信息的不對(duì)稱(chēng)和行政調(diào)控的管理制度，而今在完成股權(quán)分置改革后，行政機(jī)構(gòu)依舊壟斷審批權(quán)限，致使利益群體借助信息優(yōu)勢(shì)掠奪市場(chǎng)果實(shí)，有此資本市場(chǎng)軟肋在，“賭場(chǎng)論”隨時(shí)可能卷土重來(lái)。 |