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一段時(shí)間以來，全球油價(jià)、糧價(jià)、金價(jià)一片漲聲，大宗商品價(jià)格也在不斷攀高。從生產(chǎn)資料到日用消費(fèi)品，世界各地到處彌漫的漲價(jià)聲浪，已經(jīng)引起各國各地區(qū)的高度關(guān)注。與此同時(shí)，全球金融市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)等要素市場(chǎng)，也在持續(xù)震蕩，令投資者十分惶恐。
從實(shí)體經(jīng)濟(jì)到虛擬經(jīng)濟(jì)，全球范圍內(nèi)出現(xiàn)的這種全面價(jià)格紊亂，說明了什么？說明由美元持續(xù)貶值引發(fā)的經(jīng)濟(jì)問題，已對(duì)世界經(jīng)濟(jì)造成了巨大沖擊，并在多個(gè)市場(chǎng)、多個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)了令人不安的價(jià)格斷裂。而這種價(jià)格斷裂的背后，反映的是全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的斷裂，以及新一輪通脹在全世界的蔓延。對(duì)此，如果不作預(yù)警，是要吃大虧的。
首先看國際油價(jià)的紊亂與石油市場(chǎng)的斷裂情況。據(jù)新華網(wǎng)報(bào)道，日前石油輸出國組織（OPEC）輪值主席沙基卜·哈利勒表示，目前的油價(jià)不是由供需基本面決定的，美元貶值、市場(chǎng)投機(jī)和次貸危機(jī)是導(dǎo)致油價(jià)暴漲的主要原因。
作為市場(chǎng)投機(jī)的重要證明，美國馬斯特斯基金公司經(jīng)理邁克爾·馬斯特斯日前在美國國會(huì)作證時(shí)表示，過去五年，投資商品期貨市場(chǎng)的指數(shù)基金已激增至2600億美元；僅今年前52個(gè)交易日，新流入投機(jī)資金就高達(dá)550億美元。
很清楚，國際油價(jià)不斷飆升的理由，除了由于地緣政治以及發(fā)展中國家確實(shí)存在的潛在需求增長外，最重要的是金融因素，是投機(jī)資金大量涌入石油期貨市場(chǎng)，通過對(duì)突發(fā)事件和長期因素的短期化炒作，來規(guī)避美元貶值風(fēng)險(xiǎn)，獲取炒作暴利。而這樣做的結(jié)果，使反映石油真實(shí)需求的既有價(jià)格體系全面瓦解。
其次看糧食問題。糧價(jià)現(xiàn)在成為全球焦點(diǎn)，也和投機(jī)炒作有關(guān)。以大米為例，近幾個(gè)月，國際米價(jià)由每噸500美元飆升到1000美元。是需求突然暴增？還是供給驟然銳減？不妨看看聯(lián)合國糧農(nóng)組織近日的公報(bào)。該公報(bào)稱，在正常天氣情況下，今年世界大米產(chǎn)量預(yù)計(jì)將增加1200萬噸，比去年增長1.8%。
報(bào)告分析認(rèn)為，今年亞洲所有主要大米生產(chǎn)國產(chǎn)量均會(huì)有大幅增長。而非洲地區(qū)產(chǎn)量增長將維持在兩成左右。同時(shí)，歐盟的大米產(chǎn)量預(yù)計(jì)也將提高，只是美國大米產(chǎn)量將會(huì)減產(chǎn)，原因是有利可圖的作物擠占了稻谷種植面積。也就是說，從供給方面看，短期內(nèi)雖有庫存減少的因素，但并不存在米價(jià)暴漲一倍的理由。
既然如此，米價(jià)為什么要如此暴漲呢？據(jù)有關(guān)方面分析，主要是因?yàn)榘l(fā)展中國家對(duì)糧食需求加大，加之氣候與自然災(zāi)害，以及城市化、生物能源等因素，使糧食需求出現(xiàn)明顯變化。這些并不是一天形成的長期因素，是米價(jià)短期暴漲的理由嗎？顯然不是。
直接原因就像石油價(jià)格一樣，與短期投機(jī)資金暴炒有關(guān)。具體來看，表面上是因?yàn)榇竺壮隹趪诔雠_(tái)了一些出口限制措施，使得國際大米貿(mào)易減少，而實(shí)質(zhì)是投機(jī)資金把米價(jià)推到令人驚愕的高度，以致大米出口國不得不出臺(tái)限制措施。然而，糧食生產(chǎn)畢竟不像石油那樣是不可再生的。近日芝加哥糧食期貨市場(chǎng)米價(jià)大幅下跌，就很能說明問題。
以糧食和石油為代表，一個(gè)與消費(fèi)有關(guān)，一個(gè)與生產(chǎn)有關(guān)。這兩類商品價(jià)格持續(xù)暴漲的直接后果，是生產(chǎn)資料和生活資料價(jià)格體系的全面紊亂，以及通貨膨脹的迅速蔓延。而從目前日益嚴(yán)重的全球通脹壓力看，主要不是因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)需求的急劇加大，而是由于金融原因，由于美元貶值導(dǎo)致了全球商品價(jià)格體系的解體。這和以往的通脹成因有很大不同。
由于美元因素，尤其是近幾十年來美元已出現(xiàn)多次危機(jī)，加上原本服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融市場(chǎng)，已經(jīng)異化成一股壓抑經(jīng)濟(jì)的力量，使得虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間在利益分配格局上背離太大，從而導(dǎo)致了全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的全面失衡。發(fā)展至今，更以實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)多個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格紊亂方式，展示了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)斷裂的危險(xiǎn)圖景。
因此，對(duì)于目前日益加大的全球通脹壓力，僅從商品供求上看是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。在美元作為國際貨幣并持續(xù)貶值的情況下，更需要從金融異化的角度，看待此次全球通脹問題。尤其要關(guān)注金融紊亂對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的禍害，特別是全球泛濫的投機(jī)資金利用虛擬市場(chǎng)對(duì)各種題材的短期投機(jī)炒作，造成的一系列價(jià)格假象和價(jià)格預(yù)期的混亂，更值得仔細(xì)甄別。
而這一切，更增加了各國各地區(qū)抵御通脹壓力的難度。 |