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根治熱錢流動的根本方法是消除熱錢套利的機會。如減少熱錢套利空間、嚴控資金進出境渠道、引導資金投向實體經濟等，要預防熱錢流動形成大的金融災難，特別要防止大眾投機預期的形成。
東南亞金融危機告誡我們，以索羅斯為首的對沖基金在行動之前，做了充分的調研和周密的部署，不僅自身通過信用杠桿做大了自己實力，還通過輿論造勢造成公眾的恐慌，從而形成了大眾資金外逃的心理預期，引導了資金的流向，成為“罪惡的領頭羊”。
對于熱錢的流動，要提高警惕，防范于未然，當前應重點做好以下幾項工作：
第一，摸清家底，加強分析和監測，建立有效的監控系統。
目前，當務之急是要通過各方協作，深入調查熱錢進出的渠道、方式和方法，科學地評估熱錢的規模、資金的來源與投向、存在的形式和流動的意向，并建立起資金異常流動的監測和預警指標，完善技術檢測手段。
各相關部門應加強對國際收支、外貿、外商投資、個人外匯等方面的數據分析，加強對其他非法流動形式的摸查和監控，加強信息交流與共享，力爭做到情況清、預警早、手段多、應對及時。
第二，抓住重點，協同配合，從嚴執法，加大處罰力度，增加熱錢的投機和違法成本。
我們需要針對熱錢進入中國的不同方式和特點采取針對性強的應對措施。
對于從銀行渠道進出的熱錢，資金在匯入和匯出環節上難以有效控制，關鍵是要對結售匯業務環節把好關。例如，從外匯管理和審計部門檢查的情況看，有不少外資企業通過編造各種名目將境外匯入的資金結匯，沒有按照原定的資金用途使用，而是投入到股市和房地產市場炒作。
因此，建議外匯指定銀行要對結售匯業務需求的真實性進行必要的審查，必要時可以對單戶累計結售匯、單戶單筆大額結售匯進行報批或備案，從嚴控制人民幣資產抵押的外匯貸款、從嚴審查虛假貿易糾紛等措施控制資金跨境流出，加強各部門間的聯網核查，可疑交易要及時向外匯管理、海關、稅務等部門舉報，相關管理部門應協同配合，深入調查，追蹤資金的去向和資金使用的合法合規性，從嚴執法，加大處罰力度，通報處理結果，對違法違規行為以足夠的震懾。
第三，檢討和修訂相關法規和政策，加強對相關政策的后評價，加強政策間的配合和監管協作機制建設，加強對執法者的監督和問責。
長期以來，我國外匯管理政策上一直以“獎出限入”和“寬進嚴出”為主，外匯管理思路沒有根據形勢發展需要做出相應調整。在各地大張旗鼓地招商引資的背景下，我們對外部資金的進入沒有約束，沒有對外來的各種資金準確分類和有效監管。
目前，我們應對我國的外匯管理政策、利用外資政策和外貿政策等進行科學、系統地檢討和評價，相關政策應當根據我國戰略需要和產業政策作適當的調整，對外資外債管理、境外投資、外幣現鈔提取等相關外匯管理政策也應根據形勢需要和按照雙向均衡的原則及時修訂和調整。特別是要加強各部門政策間的配合和監管協作機制建設，加強對執法者的監督和問責，保證政策法規執行到位。
第四，嚴厲打擊地下錢莊,疏導和滿足三資企業對人民幣資金的合理需求。
地下錢莊的興起一方面與洗錢等違法犯罪活動有關，一方面也與我國外匯管理政策過于僵化，三資企業經營融資困難等方面的因素有關。因為，三資企業投資資本多用于購買機器設備和建設廠房，能夠用于融資的抵押品不多，融資需求難以滿足，于是境外融資境內使用情況較為常見，地下錢莊成為三資企業規避外匯管理、偷逃稅款的主要渠道。
近期，有必要對地下錢莊、非法買賣外匯活動進行專項打擊，但同時要進一步完善措施，為三資企業提供金融支持，疏堵并舉，力爭取得明顯成效。
第五，不斷完善人民幣匯率形成機制，改進外匯管理政策。
人民幣匯率單邊升值預期是熱錢進入中國的主要動因之一，而通貨膨脹壓力居高不下、流動性過剩、美元持續貶值和中美利差繼續擴大等因素，又迫使我國采取了從緊的貨幣政策，并加快了人民幣升值步伐。
人民幣快步升值，一方面擴大了套利空間，進一步吸引熱錢進入，使流動性過剩壓力進一步加大，增大了宏觀調控的難度；另一方面，人民幣升值步伐過快，嚴重打擊了具有競爭優勢的中國傳統的勞動密集型生產和出口企業。由于匯率風險大，外貿企業難以確定出口價格，無法接單，今年春季廣交會成交急劇萎縮，外貿形勢嚴峻，企業開工不足，裁員嚴重，出口市場份額不斷下降，相當部分企業處于生死邊緣。
筆者認為，人民幣匯率政策的制定必須認真考慮實體經濟的承受力，我國傳統的勞動密集型產業是多年形成的產業結構，解決了大量的人口就業，減輕了社會壓力，但我們生產的大多為低端產品，在國際市場上沒有定價權、沒有核心技術和壟斷優勢，傳統產業升級需要時間，不能一蹴而就。
目前，經濟過熱主要表現在房地產、股市、基礎設施建設投資和“兩高一資”行業等方面，并不一定是全面的經濟過熱。貨幣政策往往具有普適性，宏觀調控需要財政、產業政策等多方面政策的配合。
目前，人民幣快速升值的結果并沒有使高企的物價降下來，反而對我們的民族工業造成了一定傷害，卻有讓利于外國人之嫌。所以，當前快步升值人民幣匯率政策值得檢討。
我們的政策不能讓眾多的企業經營者失去信心。在多種不利因素共同作用下，當前企業生存的壓力非常大，貨幣政策和其他相關政策需要綜合考慮疊加于企業身上的影響，要及時監測和評價政策實施的效果，靈活及時地微調，從而避免調控過度造成經濟硬著陸。 |