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| 2007-11-27 作者：林涵 來源:南方都市報 |
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在全球流動性過剩的洶涌大潮中，美國將美元大幅度貶值制造全球流動性過剩，已經被英國金融時報斥為“美元：中國的燙手山芋”（見英國《金融時報》11月22日報道，作者彼得?加海姆），其以紙幣為媒向全球轉嫁國內經濟調整成本的企圖昭然若揭，但部分經濟學家的見解再次令人瞠目。在日前于廣州舉辦的一場“名家面對面”的現場活動中，有經濟學家指出，1987年，金價每克168元-178元人民幣，現在最高時也就200元左右，上世紀60年代一盎司黃金39美元，現在一盎司800多美元，以此為論據，得出相比美國債券，黃金不值得投資的結論。并直指《貨幣戰爭》一書作者“不懂金融”，而《貨幣戰爭》一書的主要主張，就是建議國家和民眾儲備黃金以應對紙幣貶值。
必須承認，黃金絕非“只漲不跌”的投資品，事實上世界上也根本不存在只漲不跌的投資品。在過去20年中，黃金價格有過多番起落，特別是1997年―1999年，每盎司金價曾經跌至251.9美元的20年來低位，但必須注意到的是，當年黃金的弱勢是建立在美元強勢的基礎上的，自2001年4月至2005年8月底，美元開始了其大幅度貶值的歷程，美元指數從120點之上一路下跌到80多點，黃金的價格就開始觸底反彈。一路緩慢上漲，今天，美元弱勢趨勢加劇，黃金的強勢則不可阻擋。
當前人們通過豬肉、糧食、方便面、CPI的大幅上漲體驗通貨膨脹的逼近，但從更大的范圍內看，中國流動性的源頭，其實是畸形的外需主導型經濟所導致的輸入式通貨膨脹。社科院金融所專家劉煜輝指出：“中國通貨膨脹本質還是貨幣過多導致的貨幣貶值，源頭在于美元本位制下美元的濫發，向中國注入了大量的流動性，導致中國財富的稀釋。”而在這個過程中，我國外匯儲備中過多的美元，以及黃金儲備過少，無疑加劇了國家財富的流失。必須看到的是，中國黃金儲備迄今仍只有600噸，盡管黃金大漲了七成，但由于外匯儲備增加了約一倍，黃金儲備占外匯儲備的比例反下降到1%左右。而美國、歐洲央行黃金儲備分別超過8000、10000噸（均超過其央行儲備資產的50%）。
足堪慶幸的是，今年4月24日，央行副行長項俊波在上海復旦大學演講時說，中國應通過合理增加黃金儲備及買入石油等戰略資源，來拓寬外匯儲備的投資渠道。這是自《第一財經日報》2005年7月29日文章《專家建議大幅增加中國黃金儲備數量》中首次提出增加黃金儲備后，國家首次表態增持黃金，但令人扼腕的是，此時中國已經錯過了增加黃金在外匯儲備中的比例的最佳時機，人們幾乎忘記，在黃金價格僅250美元/盎司左右時，民間經濟學家劉軍洛先生就曾私下上書建言增加黃金儲備。
充滿憂患的人們在美元走弱的“陽謀”下呼喚國家增加黃金儲備的比例，甚至建立以黃金、石油、環境為基礎的“資源貨幣憲法”，他們并不是指出一條生財之道，或者充當“股神”“半仙”，而是把增加黃金儲備當作應對美元貶值的國策。倘若認為從1987年至今黃金不值得投資，并把呼吁增加黃金儲備的聲音斥責為“不懂金融”。此謬大矣。
必須看到的是，以美國黃金儲備之巨，黃金市場的主動權已經幾乎掌握在美國手里，而以目前黃金價格之高，中國再大規模建倉為時已晚，廣大民眾倘若意欲進入金市，必須有自己的風險判斷，但毫無疑問，本世紀初那些呼吁國家大量儲蓄黃金的人是對的，《貨幣戰爭》一書雖不盡嚴謹，但并非虛構，而從目前的情況看，中國倘若要扭轉劣勢，需要付出相當大的代價。
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