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商業銀行如何面對“利差時代”終結
    2007-08-29    作者：余豐慧    來源:中國證券報
 　　8月22日，央行再次上調金融機構人民幣存貸款基準利率。這是今年第四次上調了我們注意到，存貸款不對稱加息是一個顯著特點。此次加息，一年期存款利率上調0.27個百分點，而貸款利率僅上調0.18個百分點。算上5月19日那次加息，兩次不對稱加息使存貸款利差縮小了0.18個百分點。
　　前幾個月，國際知名咨詢公司波士頓發布的《銀行業價值創造報告》顯示，與世界成熟同行相比，中國銀行業的利潤來源，仍然是傳統的存貸款業務和與之相伴的驚人存貸款利差，中國銀行業利差比國外高14倍�？s小利差，終結商業銀行的“利差時代”也許成為一種趨勢。這對于大陸商業銀行以存貸款利差為主的盈利模式必將帶來嚴重挑戰。
　　同時，從商業銀行的資產和負債方面看，也在動搖著以存貸款利差為主的盈利模式的根基。擴大社會直接融資形式已經由過去的呼聲變成實實在在的現實。商業銀行已經開始面臨優良資產拓展難，優良企業介入難的窘境。在負債業務上，長期看，我國高儲蓄率的局面必將改善。一些事實也正在我們身邊發生，股票熱、基金熱已經使儲蓄分流嚴重，城鄉居民儲蓄是商業銀行最為穩定的資金來源，是商業銀行資金運用特別是發展信貸資產業務的根本和源泉。這部分資金分流嚴重將直接影響商業銀行資產業務的發展。當然，通過吸收公司類存款、同業存款等也許能夠回流一部分資金，但是，這種資金大進大出、穩定性極差，不能當“干糧用”，不能“當飯吃”，這種性質就決定了這種資金作為臨時頭寸資金備付尚可，作為發展信貸資產業務靠不住。同時，我們已經注意到，今年以來央行已經先后6次提高存款準備金率。這一方面造成商業銀行資金來源減緩，而另一方面被央行凍結比例卻在增加，極有可能造成部分商業銀行出現流動性吃緊狀況。沒有來源，何談運用，又何談增加利差收入呢？
　　面對“利差時代”慢慢走向終結的現實，商業銀行做何選擇呢？轉變觀念，發揮優勢，大力發展中間優勢是出路。美國、日本、英國的商業銀行中間業務收入，占全部收益比重均在40％左右，人們已經說了多少年了；美國花旗銀行收入的80％來自中間業務，一些專家也常常掛在嘴邊。我們就近來說吧，招商銀行、民生銀行等股份制銀行中間業務對利潤的貢獻率在國內商業銀行中處在前列。中國工商銀行日前已經表示，在目前中間業務占營業收入的比重達到12.7%的基礎上，再大大提高一步。成立了投資銀行部，并大力拓展理財業務、銀行卡、代理、托管等新興中間業務，同時鞏固本幣清算、結算等傳統的中間業務，高調堅持“中間業務路線”，繼續提升手續費收入，不斷尋找新的盈利增長點。面對“利差時代”慢慢走向終結的現實，各個商業銀行都在磨刀霍霍，拼出新出路。
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