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| 2009-03-12 作者:陳建軍 來源:上海證券報 |
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是謀求從南鋼股份大股東那里進行二次收購股權，還是拷貝3年前大面積抄底同行賺取巨額投資收益？寶鋼集團有限公司去年四季度狂買南鋼股份令市場產生兩大猜想。
南鋼股份昨天公布的2008年年報顯示，去年三季度沒有現身股東名單的寶鋼集團以3538.31萬股持股獲得南鋼股份總股本2.10%的股份，成為僅次于控股股東南京鋼鐵聯合有限公司的二股東。
巧的是，正是得益于南鋼聯合等股東的“禪讓”，寶鋼集團本月1日以20.214億元出價取得了寧波鋼鐵56.15%的股權。其中，20％的股份來自南鋼聯合。現在回過頭去看，寶鋼集團從南鋼聯合那里商談受讓寧波鋼鐵20％股權和在二級市場大舉買入南鋼股份，兩者緊鑼密鼓運作的時間都應該是在去年四季度。那么，寶鋼集團有沒有可能從南鋼聯合那里收購南鋼股份的股權呢？
前不久，寶鋼集團董事長徐樂江在寶鋼集團2009年工作會議上表示，寶鋼集團沒有因金融危機而改變2012年實現8000萬噸鋼的戰略目標。然而，寶鋼集團現有的產能并不足以在這么短的時間內實現如此宏偉的目標。由于淘汰存量和控制增量、兼并重組是鋼鐵行業振興規劃的一大原則，因而通過對類似廣東鋼鐵集團、寧波鋼鐵那樣的兼并重組，無疑是寶鋼集團推進寡頭地位的唯一捷徑。那么，出手二級市場是寶鋼集團準備將南鋼股份納入麾下的前奏嗎？
從另一方面看，由于目前公布2008年年報的鋼鐵行業上市公司只有安陽鋼鐵、濟南鋼鐵等少數幾家，寶鋼集團狂買南鋼股份是否是在拷貝3年前大面積抄底同行賺取巨額投資收益的猜想還有待證實。2006年一季度，以寶鋼集團為主的“寶鋼系”從二級市場大舉增持了邯鄲鋼鐵、濟南鋼鐵、萊鋼股份、廣鋼股份、馬鋼股份、八一鋼鐵、安陽鋼鐵、酒鋼宏興和南鋼股份等9家鋼鐵上市公司股份。隨后，鋼鐵股被嚴重低估的價值得到基金等機構投資者發覺。對鋼鐵同行的成功抄底，當年就給“寶鋼系”帶去了幾十億元的浮盈。按照鋼鐵行業研究員們的分析，目前鋼鐵上市公司價值再現寶鋼集團3年前抄底時的低估局面。
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