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12月3日,國務(wù)院總理溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議,研究部署當(dāng)前金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策措施,強(qiáng)調(diào)要進(jìn)一步加大金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持力度,運(yùn)用多種手段更好地發(fā)揮金融支持經(jīng)濟(jì)增長和促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用,會(huì)議提出了頗具亮點(diǎn)的九條具體政策措施。
實(shí)際上,在11月5日國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上提出“擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長”十大措施,其中之一就是加大金融支持經(jīng)濟(jì)增長的力度,對(duì)金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系進(jìn)行了新的政策詮釋。“金融支持經(jīng)濟(jì)增長”得以首次出現(xiàn)在官方的正式文件里。這是繼“金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心”的認(rèn)識(shí)之后,中國在虛擬與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系方面認(rèn)識(shí)上又一重要躍遷,也是對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)良性互動(dòng)的合理界定,凸顯了金融危機(jī)的特殊時(shí)期,金融政策作為經(jīng)濟(jì)增長的重要推力無疑將起到重要的作用。
但金融支持經(jīng)濟(jì)增長并不意味著簡單的放松銀根,增加貨幣供應(yīng)量,而是一次全面的金融創(chuàng)新和制度的查缺補(bǔ)漏。這一次詳列的“金融九條”更是對(duì)11月5日“擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長”措施的一次政策詮釋和完整的解讀,除了強(qiáng)調(diào)“適度寬松的貨幣政策之外”,加大銀行信貸力度,保持流動(dòng)性預(yù)防通貨緊縮之外,更是在諸多方面,突破了以前的很多禁區(qū),提出了一些頗具創(chuàng)新和前瞻性的支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融保障措施,同時(shí),針對(duì)我國金融的短板和不足之處,防患于未然,完善金融產(chǎn)品,堅(jiān)持金融創(chuàng)新,使金融業(yè)本身強(qiáng)身健體,增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力,確實(shí)不乏亮點(diǎn)和新意。
針對(duì)目前中小企業(yè)面臨的困境,“金融九條”重新定位了中小企業(yè)金融支持體系作為“公共產(chǎn)品”的屬性,強(qiáng)調(diào)了政府注資中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的重要性,對(duì)于民間的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)通過國際通行的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)燃?lì)機(jī)制鼓勵(lì)民間資本的參與,并且提出對(duì)符合條件的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)免征營業(yè)稅的措施,從政策的力度和決心來看,意在借助這次金融危機(jī),痛下決心徹底打破中小企業(yè)擔(dān)保體系的融資瓶頸。
在資本市場(chǎng)和保險(xiǎn)領(lǐng)域,圍繞國務(wù)院“十大措施”確定的基礎(chǔ)設(shè)施、民生工程、生態(tài)環(huán)境建設(shè)和災(zāi)后重建等投資重點(diǎn),在資金的安排和支持上,明確提出可以優(yōu)先發(fā)行“基建民生債券”,或許成為地方政府發(fā)債的一個(gè)特殊試點(diǎn)。特別是,“金融九條”強(qiáng)化保險(xiǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的支持力度。規(guī)定,保險(xiǎn)公司可以以債權(quán)等方式投資交通、通信、能源等基礎(chǔ)設(shè)施和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目,突破了保險(xiǎn)資金不能涉足不動(dòng)產(chǎn)的法律路障,對(duì)于未來民生工程建設(shè)中充分利用保險(xiǎn)資金,打開了一個(gè)政策的窗口。
而融資方式的創(chuàng)新,更是成為“金融九條”里對(duì)現(xiàn)有很多金融政策突破最大的。比如:提出了并購貸款的概念,可謂解決了長期以來一直困擾并購重組的融資難題,預(yù)計(jì)討論了十多年的《貸款條例》將隨之做重大調(diào)整,避免企業(yè)投資性貸款一直游離在非法邊緣；同時(shí),為了預(yù)防房地產(chǎn)企業(yè)未來可能面臨的資金斷裂危及金融的問題,肯定并解除了對(duì)房地產(chǎn)信托投資基金的禁令,旨在鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行優(yōu)化重組。同時(shí),對(duì)股權(quán)投資基金首次在國家政策層面肯定,更是體現(xiàn)了融資渠道的多樣性和包容力。特別是,“金融九條”將民間信貸視為合法的“融資資源”強(qiáng)調(diào)要予以規(guī)范,這為民間信貸的合法化首先在政策層面得到了肯定。
由此,“金融九條”作為促經(jīng)濟(jì)增長,擴(kuò)大內(nèi)需的“十大措施”之一,在很多方面的突破是顯而易見的。其意義并不僅僅在于應(yīng)對(duì)金融危機(jī),很多措施本身,具有制度的試點(diǎn)和長效作用,比如,對(duì)中小企業(yè)的信貸支持,對(duì)保險(xiǎn)資金的債權(quán)化應(yīng)用,對(duì)民間信貸的規(guī)范,對(duì)并購貸款的支持,都是立足于金融體系本身的制度供給。可以預(yù)計(jì),在不久將召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議,會(huì)對(duì)“金融九條”進(jìn)一步細(xì)化和完善,使操作性更強(qiáng),力度更大。 |