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國務(wù)院刺激經(jīng)濟(jì)的十條措施對外發(fā)布后，立即引起了社會(huì)的熱烈討論，焦點(diǎn)集中在國家兩年內(nèi)4萬億元人民幣的投資將對宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生何種影響上。
在當(dāng)前國際金融危機(jī)還在繼續(xù)惡化的情況下，我國宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)減速的局面下，國務(wù)院果斷出臺擴(kuò)大內(nèi)需的經(jīng)濟(jì)措施非常及時(shí)。
目前，對于此次金融危機(jī)的影響深度和廣度依然不能做出最終的判斷，但可以肯定的是，其將成為1929年經(jīng)濟(jì)大蕭條以來最大規(guī)模的金融危機(jī)。這次危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)的影響將遠(yuǎn)大于1998年的亞洲金融危機(jī)。相對10年前，我國現(xiàn)在已經(jīng)深層次地融入到國際經(jīng)濟(jì)體系中，與西方國家的進(jìn)出口貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)分工合作都達(dá)到了前所未有的程度。因此，危機(jī)爆發(fā)后，我國政府果斷采取一系列措施確保自身經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，同時(shí)積極與世界主要國家協(xié)調(diào)，發(fā)揮建設(shè)性作用，共同面對危機(jī)。
在進(jìn)出口需求大幅度下滑后，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車”還剩下投資和消費(fèi)，而在短期內(nèi)能夠迅速啟動(dòng)，并且效果更明顯的無疑是拉動(dòng)投資。這是我國同時(shí)也是其他國家應(yīng)對經(jīng)濟(jì)危機(jī)的有效方式。
筆者以為，大規(guī)模的投資對宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將產(chǎn)生重要的積極影響，但在實(shí)施過程中則應(yīng)注意三個(gè)方面的問題：
首先，財(cái)政投資主要應(yīng)體現(xiàn)為“拋磚引玉”的作用。國家安排4萬億元人民幣的投資并非全部是財(cái)政資金，更確切地說是財(cái)政資金通過有針對性的投資，消化相關(guān)產(chǎn)品，如鋼鐵、水泥、建材，從而起到“拋磚引玉”的作用，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的投資。通過乘數(shù)效應(yīng)和示范效應(yīng)，社會(huì)投資也會(huì)有序加入到投資行列。
亞洲金融危機(jī)時(shí)，我國在三年時(shí)間內(nèi)發(fā)行了2.4萬億元人民幣的國債，并以政府投資為主擴(kuò)大內(nèi)需，遺憾的是社會(huì)投資并沒有有效跟進(jìn)，政府投資成了主角，在取得巨大成績的同時(shí)，也帶來了一些問題，如資源浪費(fèi)、投資效率低下等。這次國家大規(guī)模的投資行動(dòng)，應(yīng)避免類似情況發(fā)生，大力改革投融資體制。
其次，本次政府投資計(jì)劃將重點(diǎn)放在鐵路與機(jī)場、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域，在一定程度上弱化房地產(chǎn)投資。可以不夸張地說，從1998年到2007年，房地產(chǎn)投資是拉動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)增長的主要推動(dòng)力之一，房地產(chǎn)投資對于帶動(dòng)諸如鋼鐵、建材、建筑、家電等行業(yè)的發(fā)展有著重要的拉動(dòng)作用。然而目前房地產(chǎn)市場面臨著房價(jià)沒有調(diào)整到位、居民消費(fèi)能力不足等棘手問題。因此，這次國務(wù)院確定大規(guī)模投資鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加大解決民生問題如廉租房建設(shè)、農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)建設(shè)、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整等，把投資的主戰(zhàn)場從房地產(chǎn)轉(zhuǎn)移到了上述領(lǐng)域。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)投資建設(shè)同樣可以拉動(dòng)內(nèi)需，而且這種投資對于國民經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展有著重要的意義。
最后，應(yīng)注意大規(guī)模投資后的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)平衡問題。這次國務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確了今后宏觀調(diào)控政策的主基調(diào)是“積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策”，也就是“雙松”政策。適度寬松的貨幣政策對于提高社會(huì)投資的積極性、提振股市有著重要意義，而積極的財(cái)政政策則意味著我國在不久的將來會(huì)出現(xiàn)“赤字財(cái)政”。那么通脹問題會(huì)不會(huì)再次回頭？繼而“寬松的貨幣政策”是否會(huì)受到通脹的制約？因此，在引導(dǎo)和實(shí)施投資的過程中應(yīng)注意方法、節(jié)奏和力度，避免財(cái)政唱“獨(dú)角戲”，這樣“積極的財(cái)政政策”和“適度寬松的貨幣政策”才能在最大限度上發(fā)揮作用。 |