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今年以來，滬深A股市場累計跌幅超過50%，受傷的已不僅僅是股民、基民，熱衷于炒股的上市公司也深陷泥潭，出現了巨額的投資虧損。日前，有媒體從滬深兩市篩選了120多家上市公司，對其證券投資收益狀況進行分析調查，結果顯示，炒股虧損的71家公司總虧損額竟然高達85億元。其中，中國平安以巨虧近68億元高居虧損榜的首位，中煤能源、麗珠集團、張江高科等虧損也都超過了1億元。
上市公司炒股巨虧，與去年牛市中的“風光無限”相比，可謂大相徑庭。某上市公司此前披露的2007年年報顯示，公司去年全年實現凈利潤5億元，其中炒股就賺了3億多元。而類似上市公司，炒股增厚利潤，在去年的牛市行情中，比比皆是。
不可否認，上市公司把握住證券市場的發展良機，充分利用這一市場平臺進行有益投資，來實現收益最大化，本身是一種合理的市場行為。但筆者以為，上市公司炒股要有度，不能賺了就貪婪，虧了無底線。畢竟，作為公眾公司，上市公司應該體現全體股東的利益，而不僅僅是少數管理者、經營者。上市公司炒股賺了，固然好，暫且不說大多數投資者能否分享到其中的收益，至少投資者的利益不會受損。但反過來，炒股虧了，必然損害每一位股東的利益。
不止是炒股虧損影響了上市公司的整體業績，上市公司過多地涉足股市，其資產必然會發生從實物資產到虛擬資產的質的變化，大大加劇公司的經營風險。而最終的損失，都會由投資者買單。上市公司主營業務利潤的比重，在很大程度上決定了公司盈利的穩定性與持久性。而如上述那家公司，去年炒股收益占利潤總額的比例超過了主營業務利潤。同時，公司手中持有的一只重倉股的市值就超過3億元，而同期用于產品研發方面的現金支出卻不足1000萬元。那么，這家公司主營業務的后續發展和未來競爭力不免要讓人擔心。當滬深股市陷入低迷，公司又拿什么來支撐它未來的股價？
作為投資者，上市公司不同于市場上的一般投資者，上市公司炒股責任不小，壓力也不小。因此，上市公司炒股，無論盈虧都要有限制。筆者期望有完善的法規政策，來有效約束上市公司炒股行為，使其更加理性。 |
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